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2017年3月中國企業(yè)并購統(tǒng)計報告
3月并購市場略有回暖，案例數(shù)量和總交易金額環(huán)比均小幅上漲，但總金額仍僅相當于1月金額的三分之一。作為資本市場配置資源的重要手段，并購重組同樣也存在著如戰(zhàn)略、融資、經(jīng)營等風險。如何有效的應用這把“雙刃劍”，在監(jiān)管方面就顯得尤為重要。一方面，證監(jiān)會不斷加強并購重組監(jiān)管，不僅提高借殼上市的監(jiān)管力度，突擊打散標的資產(chǎn)股權(quán)、向他人委托大量表決權(quán)、定向鎖價配套融資等，下一步還將重點打擊“忽悠式”、“跟風式”和盲目跨界重組;另一方面，則繼續(xù)完善并購重組機制，積極協(xié)調(diào)各方推動消除跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨所有制并購重組的障礙，加大對企業(yè)通過并購重組做優(yōu)做強、提升效能的支持力度，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，從而極大地釋放市場活力。
2017年3月并購市場的整體情況
根據(jù)清科集團旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2017年3月中國并購市場共完成286起并購交易，其中披露金額的有231起，交易總金額約為134.37億美元，平均每起案例資金規(guī)模約5816.99萬美元。案例數(shù)環(huán)比上升51.3%，總金額環(huán)比增加4.6%。本月國內(nèi)并購270起，占并購案例總數(shù)的94.4%，披露金額的案例220起，披露金額是122.59億美元，占總金額的91.2%;海外并購14起，個數(shù)占比4.9%，披露金額的案例9起，披露金額是11.32億美元，占總金額的8.4%;外資并購2起，個數(shù)占比0.7%，披露金額的案例2起，披露金額是0.46億美元，占總金額的0.3%。本月金額最大的三起并購案例為：梅泰諾收購寧波諾信100%股權(quán)(911.06百萬美元)，嘉睿匯鑫收購樂視網(wǎng)8.56%股權(quán)(877.13百萬美元)，維格娜絲收購甜維你90%股權(quán)(642.24百萬美元)。
2017年3月并購事件在行業(yè)和地區(qū)的分布
具體來看，2017年3月完成的286起并購交易，分布在北上廣以及江浙等27個省市、自治區(qū)以及香港和海外地區(qū)。其中案例數(shù)量前三甲分別是北京市、廣東省和浙江省，案例數(shù)量分別是36起、35起和33起，占比分別為12.6%、12.2%、11.5%。本月案例總數(shù)量略有回暖，案例數(shù)量前三的總量環(huán)比增加33.3%。
并購金額方面，北京市仍位居第一，交易金額達22.07億美元，占比16.4%;排名第二、第三的地域為上海市、浙江省，總金額分別為18.92億美元、16.94億美元。值得關(guān)注的是，本月廣東省雖然發(fā)生的并購案例數(shù)量較多(35起)，但總交易金額相對較小，僅為8.09億美元。
本月并購共涉及26個一級行業(yè)，從案例數(shù)來看，機械制造、IT、電子及光電設備分列前三位，分別完成33、22和21個案例;分別占比11.5%、7.7%和7.3%;累計占比26.6%。金額方面，娛樂傳媒、互聯(lián)網(wǎng)、能源及礦產(chǎn)分列前三位，并購涉及金額分別為17.20億美元、9.71億美元、9.36億美元，分別占比12.8%、7.2%、7.0%;累計占比27.0%。
鼓勵制造業(yè)企業(yè)通過資本市場并購重組
近年來，隨著勞動力成本增加、原材料價格上漲、要素價格的調(diào)整，加之互聯(lián)網(wǎng)浪潮的沖擊和產(chǎn)能過剩等因素，傳統(tǒng)制造業(yè)民營企業(yè)的優(yōu)勢正逐步消失。作為國家的支柱產(chǎn)業(yè)，制造業(yè)企業(yè)的兼并重組愈加被重視。3月28日，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持制造強國建設的指導意見》，提出要大力發(fā)展多層次資本市場，加強對制造強國建設的資金支持，鼓勵制造業(yè)企業(yè)通過資本市場并購重組，實現(xiàn)行業(yè)整合和布局調(diào)整優(yōu)化，支持中西部地區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。本月制造業(yè)共涉及122個案例，占案例總數(shù)的42.7%;交易金額達37.64億美元，占總金額的28.0%。可見，本月制造業(yè)的案例數(shù)量雖然多，但總金額較低，呈現(xiàn)一種“量多質(zhì)少”的狀態(tài)。在政策的推動下，制造業(yè)有望迎來新一輪整合轉(zhuǎn)型的良機，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和行業(yè)轉(zhuǎn)型，從而提升傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)的核心競爭力。
本月國內(nèi)企業(yè)并購典例：
梅泰諾收購寧波諾信100%股權(quán)
2017年3月14日，北京梅泰諾通信技術(shù)股份有限公司成功受讓寧波諾裕泰翔投資管理有限公司、上海諾牧投資中心(有限合伙)持有的寧波諾信睿聚投資有限責任公司100%股權(quán)，作價63億人民幣。本次交易目的為通過寧波諾信間接持有Blackbird Hypersonic Investments Ltd. 99.998%股權(quán)。
北京梅泰諾通信技術(shù)股份有限公司是國內(nèi)通信基礎設施解決方案和支撐服務提供商，主要致力于“信息基礎設施投資運營”和“大數(shù)據(jù)+人工智能”兩大新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域;Blackbird Hypersonic Investments Ltd.是一家互聯(lián)網(wǎng)廣告供應端平臺，主要從事互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務，為媒體主提供廣告位的管理和運營。公告顯示，本次收購是梅泰諾向“移動互聯(lián)時代的綜合服務提供商”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要布局，有利于抓住互聯(lián)網(wǎng)營銷的發(fā)展機遇，從而進一步完善公司在互聯(lián)網(wǎng)營銷領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，創(chuàng)造新的利潤增長點。
嘉睿匯鑫收購樂視網(wǎng)8.56%股權(quán)
2017年3月30日，天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司成功受讓賈躍亭持有的樂視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司8.56%股權(quán)，作價60.41億人民幣。交易完成后，嘉睿匯鑫將成為樂視網(wǎng)的第二大股東。
樂視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司，創(chuàng)始人為賈躍亭，致力于打造基于視頻產(chǎn)業(yè)、內(nèi)容產(chǎn)業(yè)和智能終端的“平臺+內(nèi)容+終端+應用”完整生態(tài)系統(tǒng)，垂直產(chǎn)業(yè)鏈整合業(yè)務涵蓋互聯(lián)網(wǎng)視頻、影視制作與發(fā)行、智能終端、應用市場、電子商務、互聯(lián)網(wǎng)智能電動汽車等;天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司專注于企業(yè)管理咨詢服務、市場營銷策劃服務、商品信息咨詢等。公告顯示，嘉睿匯鑫看好公司未來的發(fā)展前景，認為本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格合理，是一次較好的投資機會;賈躍亭先生通過轉(zhuǎn)讓其持有的上市公司8.61%股份取得的資金將全部投入樂視系公司，助力樂視生態(tài)各項業(yè)務發(fā)展。
維格娜絲收購甜維你90%股權(quán)
2017年3月16日，維格娜絲時裝股份有限公司設立并控制的有限合伙企業(yè)南京金維格服裝產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)通過認繳新增注冊資本方式的方式成功受讓甜維你(上海)商貿(mào)有限公司90%股權(quán)，作價44.39億人民幣。
維格娜絲時裝股份有限公司是一家集專業(yè)設計、生產(chǎn)、銷售于一體的高端品牌女裝企業(yè)，主要品牌為“V?GRΛSS”。 甜維你(上海)商貿(mào)有限公司由衣念香港設立，主營業(yè)務為Teenie Weenie品牌服裝及相關(guān)延伸產(chǎn)品的設計、品牌運營和銷售。公告顯示，本次收購Teenie Weenie 品牌與公司“打造國際化的時尚集團”的戰(zhàn)略相契合，有利于維格娜絲與標的實現(xiàn)優(yōu)勢互補、發(fā)揮協(xié)同效應，從而提升公司價值、擴大經(jīng)營規(guī)模、提高盈利水平。
海外并購案例：
聯(lián)絡互動收購Newegg 55.57%股權(quán)
2017年3月31日，杭州聯(lián)絡互動信息科技股份有限公司成功受讓Newegg Inc.55.57%股權(quán)，作價2.64億美元。
杭州聯(lián)絡互動信息科技股份有限公司是一家移動互聯(lián)網(wǎng)服務提供商，主要致力于移動終端操作系統(tǒng)、中間件平臺及相關(guān)應用的研發(fā)與運營等。Newegg Inc.是一家位于美國特拉華州的電子商務公司。公告顯示，收購完成后，聯(lián)絡互動將憑借聯(lián)絡OS及相關(guān)應用擁有的大量入口流量及龐大用戶基礎，進行客戶導入，結(jié)合Newegg覆蓋全球、強大的線上銷售能力和知名度，為公司智能硬件產(chǎn)品尋找到一個強大的變現(xiàn)渠道和推廣平臺，加快公司進入智能硬件領(lǐng)域的步伐，拓展公司未來智能硬件的入口，提高品牌價值和用戶認知度，對公司智能硬件產(chǎn)品在全球市場的銷售、提高未來公司的經(jīng)營能力及市場影響力等方面具有積極的意義。
愛爾眼科收購AW Healthcare75%股權(quán)
2017年3月31日，愛爾眼科醫(yī)院集團股份有限公司全資子公司愛爾(美國) 國際控股有限責任公司成功受讓Dr. Ming Wang持有的AW Healthcare Management,LLC75%股權(quán)，作價1800萬美元。
愛爾眼科醫(yī)院集團股份有限公司是一家專業(yè)眼科醫(yī)療連鎖機構(gòu)，主要致力于眼科醫(yī)院的投資和醫(yī)院經(jīng)營管理服務。AW Healthcare Management,LLC 旗下?lián)碛蠨r. Ming Wang同期轉(zhuǎn)讓的Wang Vision Institution, PLLC(眼科中心)的所有業(yè)務、財產(chǎn)、資產(chǎn)、權(quán)利、主張等。公告顯示，本次收購居于美國領(lǐng)先地位的眼科機構(gòu)，有利于愛爾眼科進一步強化公司技術(shù)水平，發(fā)展高端醫(yī)療服務，滿足中國日益增長的多層次眼科醫(yī)療服務需求，為今后加快海外布局打下堅實基礎。
3月VC/PE支持并購案例共有163起，占并購案例總數(shù)的57.0%，較上月VCPE案例數(shù)量較高。并購標的地區(qū)主要集中在北京市、廣東省和浙江省，案例數(shù)分別是23起、23起和23起，累計占VC/PE支持并購案例數(shù)的42.3%，占本月并購案例總數(shù)的24.13%。標的行業(yè)主要集中在機械制造、IT和生物技術(shù)/醫(yī)療健康等行業(yè)，累計占VC/PE支持并購案例數(shù)的30.1%，占本月并購案例總數(shù)的17.1%。
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