- 相關推薦
合同能源管理融資
合同能源管理融資
合同能源管理融資方式的比較【1】
由于合同能源管理模式的先期投入較大、節(jié)能效益分享、收益分期回收以及項目投資回收期較長的特性，節(jié)能服務商靠自身滾動發(fā)展投入節(jié)能產(chǎn)業(yè)的資金額度有限，企業(yè)實施節(jié)能服務項目的資金持續(xù)能力很弱，因此迫切需要尋找更多的融資渠道與方式。
融資難一直以來是阻滯節(jié)能項目持續(xù)實施、節(jié)能服務公司做大做強的因素。
盡管國家對節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)的政策扶持取得了突破，相繼出臺了包括財政獎勵、稅收扶持等方面的完善促進節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施，人民銀行與銀監(jiān)會也相繼出臺相關文件，加強了在節(jié)能減排領域的授信工作、支持綠色項目。
但由于合同能源管理項目投資的復雜性與節(jié)能服務公司自身的局限性，要想抓住機遇，促進更多的節(jié)能項目實施，實現(xiàn)節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展、跨越升級，必須要解決的一個瓶頸就是融資。
在節(jié)能服務企業(yè)實施合同能源管理模式遇到的障礙因素中，融資困難占全部障礙的59.5%，融資難已成為節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大制約。
由于合同能源管理模式的先期投入較大、節(jié)能效益分享、收益分期回收以及項目投資回收期較長的特性，節(jié)能服務商靠自身滾動發(fā)展投入節(jié)能產(chǎn)業(yè)的資金額度有限，企業(yè)實施節(jié)能服務項目的資金持續(xù)能力很弱，因此迫切需要尋找更多的融資渠道與方式。
從目前我國節(jié)能服務公司整體情況看，約70%左右都是中小型企業(yè)，分屬技術(shù)依托型、市場依托型或資金依托型，整體規(guī)模較小，大多屬于輕資產(chǎn)企業(yè)，可抵押資產(chǎn)少，缺乏良好的擔保條件，據(jù)調(diào)查，節(jié)能服務公司實施合同能源管理項目的資金來源大部分是企業(yè)自有資金，占整個資金來源的72.1%。
其次分別是對外借款、股東集資、銀行貸款、第三方投資等，節(jié)能服務公司自身融資能力很弱。
在現(xiàn)有的節(jié)能服務公司的融資框架中，融資渠道主要包括：國際支持資金、商業(yè)銀行的信貸、融資租賃、股權(quán)融資、合同能源管理項目交易、項目合作等。
國際支持資金是一些國際機構(gòu)資金與國內(nèi)銀行配套資金相結(jié)合的一種節(jié)能融資市場體系，主要包括：中國政府與世界銀行(WB)和全球環(huán)境基金(GEF)合作開發(fā)的“中國節(jié)能融資項目”，通過轉(zhuǎn)貸銀行配套資金開展能效項目貸款;國際金融公司為合作的商業(yè)銀行發(fā)放的節(jié)能減排融資貸款提供風險分擔的“中國節(jié)能減排融資項目”;法國開發(fā)署提供的低于市場利率的貸款條件發(fā)放的“綠色中間信貸”等。
國際資金支持的項目對貸款企業(yè)的資信條件、財務條件、項目條件準入門檻較高，實際從上述渠道中獲得融資的合同能源管理項目并不多。
目前，銀行信貸仍然是節(jié)能服務公司融資的主要渠道，為支持節(jié)能減排，國內(nèi)商業(yè)銀行中華夏銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行利用轉(zhuǎn)貸項目進入節(jié)能領域;北京銀行參與世界銀行二期節(jié)能融資擔保機制;興業(yè)銀行加入國際金融公司的風險分擔機制項目;民生銀行參加了世界銀行的節(jié)能轉(zhuǎn)貸項目等。
在針對合同能源管理項目的融資模式中，鑒于節(jié)能公司輕資產(chǎn)、缺少現(xiàn)金流及優(yōu)厚擔保條件的制約，金融機構(gòu)在融資模式上作了有益的探索與創(chuàng)新，主要有：擔保、抵押、保理、聯(lián)貸聯(lián)保、訂單融資等。
擔保模式的問題在于：雖然與銀行相比較而言，擔保公司對抵押品的要求更為靈活，但擔保公司為了保障自身利益，往往會要求企業(yè)提供反擔保措施。
這對中小節(jié)能服務企業(yè)來說，仍然是個難題。
節(jié)能服務公司的項目資產(chǎn)是受限的，變現(xiàn)能力較弱，較難以資產(chǎn)作抵押獲得放貸。
保理的融資方式下，由于合同能源管理項下的應收賬款往往須滿足一定條件，并非一個固定回款金額，同時，應收賬款存在不確定性，對銀行來說，在保理融資中屬于有瑕疵的應收賬款，獲得融資并非易事。
聯(lián)貸聯(lián)保是針對中小企業(yè)擔保難推出的一種創(chuàng)新融資產(chǎn)品，它的優(yōu)勢是即便沒有充足的抵押物和擔保，也能通過“聯(lián)保體”的方式獲得銀行資金支持，但這種方式缺乏持續(xù)性，如果貸款金額較大，聯(lián)保體內(nèi)的企業(yè)未必愿意承擔連帶責任。
節(jié)能服務公司較難從銀行獲得資金的因素還在于：從金融機構(gòu)角度來講，合同能源管理項目融資是一個新興的信貸業(yè)務，銀行自身對部分新技術(shù)鑒別存在困難，沒有形成專業(yè)隊伍，仍然從傳統(tǒng)信貸業(yè)務考量，沿用傳統(tǒng)項目投資評估方法;市場上缺乏權(quán)威的第三方節(jié)能量評估機構(gòu);節(jié)能服務公司大多為中小企業(yè)，輕資產(chǎn)、缺擔保，實施的項目往往是小馬拉大車;國家對金融機構(gòu)在這項融資業(yè)務上還沒有直接的激勵政策，銀行的風險承擔比重較大。
這些條件限制了銀行信貸對合同能源管理項目的資金投放。
融資租賃創(chuàng)新合同能源管理問題【2】
在實施節(jié)能改造的過程中，各方主體都面臨著不同的問題。
對耗能客戶來說，政府對節(jié)能指標要求高、壓力大、時間緊;集團公司內(nèi)部存在眾多分散的企業(yè)， 缺乏系統(tǒng)的節(jié)能解決方案; 能源消耗大，但缺乏節(jié)能改造的量化決策依據(jù); 節(jié)能資金短缺，企業(yè)即使有足夠的資金，其使用方向主要也偏重于擴大生產(chǎn)規(guī)模; 由于對節(jié)能增效項目結(jié)果缺乏了解，不愿在項目建設前期出資。
對節(jié)能服務公司來說，耗能企業(yè)和金融機構(gòu)缺少對節(jié)能技術(shù)的識別能力，很多好的節(jié)能技術(shù)無法打開市場，市場需求整體節(jié)能技術(shù)方案;在融資體系上，節(jié)能服務公司靠自身滾動發(fā)展投入節(jié)能服務的資金有限，自身融資能力較弱，市場缺乏更多的融資渠道與模式。
租賃作為一種融資模式介入節(jié)能服務項目，可以解決耗能客戶擔心節(jié)能效果，在項目初期不敢投資，節(jié)能服務商怕收不到節(jié)能收益款在初期投資存在顧慮的博弈局面，使雙方快速切入合作;解決節(jié)能服務公司項目節(jié)能收益回款的問題，將金融領域?qū)鶆杖说娘L險審查、風險規(guī)避、風險控制能力引領到節(jié)能服務業(yè)務中，提高資金安全性。
融資租賃是一種多交易主體、多法律關系、多產(chǎn)品組合的結(jié)構(gòu)金融產(chǎn)品。
它是指出租人根據(jù)承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。
它是以融物進行融資的一種融資方式，融資租賃公司必須以租賃物為載體達到承租人融資的目的。
因此，可以以節(jié)能設備/資產(chǎn)向融資租賃公司進行融資。
融資租賃在合同能源管理中的運用在法理上具有可行性，在實踐中應用也較普遍，目前，越來越多的客戶通過對節(jié)能設備/資產(chǎn)(租賃物)采取融資租賃的方式進行融資。
針對客戶不同的融資需求，融資租賃公司在介入合同能源管理項目時主要采取以下兩種模式：在合同能源管理項目開工建設前或者項目建設的過程中，尚未竣工驗收之前，如果有融資需求，一般采用的是直接租賃模式。
由融資租賃公司與承租人簽訂租賃合同，約定具體交易事項;融資租賃公司根據(jù)承租人對供貨人 (EMCo公司)和租賃物的選擇，與供貨人簽訂《購買合同》，實踐中一般體現(xiàn)為《總承包合同》;融資租賃公司向供貨人支付購買價款，在租賃物交付(項目竣 工驗收)前，承租人根據(jù)約定向融資租賃公司支付租前息;租賃物交付(項目竣工驗收)后，承租人根據(jù)租賃合同的約定向租賃公司支付租金;租賃期限屆滿后，在 承租人未違反租賃合同前提下，承租人從租賃公司留購租賃物，融資租賃合同終止。
在合同能源管理項目竣工驗收并且由EMCo公司向其客戶(承租人)交付后，如果有融資需求，一般會采用售后回租的模式。
售后回租業(yè)務，是指承租人將自有物件出賣給出租人，同時與出租人簽定融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的融資租賃形式。
由融資租賃公司與EMCo公司簽訂租賃合同，約定具體 交易事項;融資租賃公司向EMCo公司支付租賃物購買價款，并擁有租賃物的所有權(quán);EMCo公司根據(jù)租賃合同向融資租賃公司支付租金以及其他應付款項;租賃期限屆滿，EMCo公司從融資租賃公司留購租賃物，融資租賃合同終止。
售后回租業(yè)務是承租人和供貨人為同一人的融資租賃方式。
現(xiàn)階段，采用比較多的是上述兩種模式，融資租賃在實踐中還可采取杠桿租賃、委托租賃、銀租節(jié)能等方式開展交易，這取決于實際情況需要與具體交易安排。
銀行信貸關心的是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與償債能力，租賃公司更關注的是承租人租賃資產(chǎn)未來所能產(chǎn)生的足夠的現(xiàn)金流。
融資租賃作為一種融資模式，它的優(yōu)勢在于：銀行信貸是一種不完全融資，對融資企業(yè)的抵押物實行一定比例的折扣率。
與銀行信貸相比，融資租賃模式下，承租人一般可以實現(xiàn)較高比例的融資，甚至某些承租人可以實現(xiàn)100%完全融資。
對融資需求較大的企業(yè)而言，銀行貸款體現(xiàn)為企業(yè)的負債，影響企業(yè)的再融資能力，而融資租賃可以根據(jù)結(jié)構(gòu)設計和安排實現(xiàn)表外融資。
融資租賃在租金收取方面方式較為靈活，出租人可根據(jù)承租人的資金狀況和盈利特點等具體情況，在還款時間和金額方面與企業(yè)實際經(jīng)營狀況相結(jié)合，而 不拘泥于定期、定額支付租金形式。
風險控制是一切融資模式運作的前提，融資租賃與合同能源管理項目結(jié)合的難點在于未來節(jié)能收益的不確定性。
項目的選擇，技術(shù)成熟度、工程施工的好壞、能源價格的變化、工況的變化、項目后期的運行維護與服務等，諸多因素影響。
作為一種介入合同能源管理融資體系的新模式，融資租賃公司對合同能源管理項目的融資方案也在不斷探索與創(chuàng)新，并已發(fā)揮出積極的作用，成為合同能源管理一個重要的融資渠道。
【合同能源管理融資】相關文章：
能源管理合同07-01
能源管理合同07-01
合同能源管理公司08-22
合同能源管理合同04-01
【優(yōu)秀】能源管理合同09-19
什么叫合同能源管理04-02
湖南合同能源管理新04-01
合同能源管理協(xié)議范本05-04
實用能源管理合同10-02