2016上司公司的財務分析報告

　　導語：上市公司的財務分析報告是十分重要的，因為這會影響公司接下來的發(fā)展，下面就來看看小編為大家準備的財務分析報告。歡迎閱讀，僅供參考，更多相關(guān)的知識，請關(guān)注文書幫

　　上司公司的財務分析報告

　　公司基本情況：公司名稱：江西黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰��?/p>

　　公司注冊地址：景德鎮(zhèn)市歷堯 辦公地址：景德鎮(zhèn)市歷堯 郵政編碼：333000 網(wǎng)址：http://www.jx-blackcat.com 電子信箱：heimaoth@126.com 公司股票上市交易所：深圳證券交易所 股票簡稱：黑貓股份 股票代碼：002068 控股股東情況 公司控股股東：景德鎮(zhèn)市焦化工業(yè)集團有限責任公司

　　成立日期：1986 年 注冊資本：80,000 萬 公司類型：國有企業(yè) 經(jīng)濟性質(zhì)：全民所有制 主營范圍：焦炭、煤氣、醫(yī)用玻璃、復合肥生產(chǎn)銷售等業(yè)務。

　　以下就是根據(jù)該公司2008年2009年2010年度財務報表對該公司進行的各種能力分析。

　　根據(jù)上圖所示對于2008-2010年度的資產(chǎn)負債表分析可得出的結(jié)論該企業(yè)的流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)在大幅度增加這也可以說明該企業(yè)運營狀況整體不錯。固定資產(chǎn)在逐年增加說明生產(chǎn)規(guī)模在逐漸擴大。企業(yè)的流動負債與非流動負債相差較大，流動負債遠遠大于非流動負債，可以看出企業(yè)對于未來的項目投資很是重視，有更多的發(fā)展機會。該企業(yè)無形資產(chǎn)的變化說明企業(yè)正在注重科研技術(shù)方面的研究，這對企業(yè)來說是一個非常遠的打算，具有長遠意義。

　　2利潤表垂直分析與水平分析

　　高水平，并且隨著銷售的增加而增加。應當關(guān)注企業(yè)用于銷售的營業(yè)費用的主要構(gòu)成，其中是否存在可以控制或降低的空間。企業(yè)管理費用在2010年出現(xiàn)了極大的增長，應該檢查一下其根源。2009年企業(yè)投資收益出現(xiàn)極大虧本，應該查一查會計報表附注。企業(yè)利潤成上升趨勢，這可以看出企業(yè)經(jīng)營狀況還不錯。

　　3現(xiàn)金流量表垂直分析和水平分析

　　根據(jù)上表可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營活動中“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金””收到的稅收返還”在2010年變化較大，而“支付其他費用”減少，是的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與前兩年相差的不大。只有在2009年才有投資收益的現(xiàn)金流入企業(yè)，這說明企業(yè)在投資這方面很是欠缺，需要去檢查投資方案或是投資收益方式。 償債能力分析

　　和速動比率較低，短期償債風險較大。流動比率和速動比率都是用來表示資金流動性的，即企業(yè)短期債務償還能力的數(shù)值，前者的基準值是2，后者為1。黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰��?008、2009、2010年的流動比率分別為0.78、0.84、0.71，三年的數(shù)值都低于1，遠遠低于2，說明該公司短期償債能力較弱，但需要說明的是，流動比率高的企業(yè)并不一定償還短期債務的能力就很強，因為流動資產(chǎn)之中雖然現(xiàn)金、有價證券、應收賬款變現(xiàn)能力很強，但是存貨、待攤費用等也屬于流動資產(chǎn)的項目則變現(xiàn)時間較長，特別是存貨很可能發(fā)生積壓、滯銷、殘次、冷背等情況，流動性較差。而速動比率則能避免這種情況的發(fā)生，因為速動資產(chǎn)就是指流動資產(chǎn)中容易變現(xiàn)的那部分資產(chǎn)。黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰��?008、2009、2010年的速動比率分別為0.65、0.66、0.54，總的來說與1還是有一定距離的。該公司之所以短期償債能力較弱，主要是因為：(1)公司一方面大規(guī)模投資擠占部分流動資金，另一方面產(chǎn)量增長、原材料和費用支出加大了流動資金需求量，公司通過短期借款來緩解資金壓力，

　　致使負債短期增加;(2)有部分長期借款一年內(nèi)到期，轉(zhuǎn)入到“一年內(nèi)到期的非流動負債”使流動負債增加。

　　從上圖還可知，黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰��?008、2009、2010年的發(fā)行人資產(chǎn)負債率分別為68.68%、71.97%、76.72%。隨著經(jīng)營規(guī)模的逐漸擴張，公司長期借款不斷增加。公司為了拓寬市場，不斷加大產(chǎn)能擴張的投資，為了滿足投資和補充因產(chǎn)能增長對流動資金的需求，公司利用銀行信貸和應付賬款等其他信用方式籌措資金，增加負債，致使資產(chǎn)負債率逐步增加。發(fā)行人2008、2009、2010年利息保障倍數(shù)分別為：1.03、3.16、1.7，2009年有明顯上升，說明企業(yè)支付利息費用的能力增強

　　行人應收賬款、存貨周轉(zhuǎn)速度較快，且較為平穩(wěn)。這是因為該公司為了應對原材料和產(chǎn)品價格波動風險，公司加強管理采取積極的應收賬款回收政策，加快應收賬款回收速度，根據(jù)實際情況調(diào)整原材料采購政策，減少庫存，加快流轉(zhuǎn)，同時采取謹慎穩(wěn)妥的會計政策，根據(jù)規(guī)定對部分存貨提取減值準備，存貨期末賬面價值控制在較低水平。發(fā)行人總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較平穩(wěn)，各期變動不大，顯示了公司良好的整體資產(chǎn)運作和管理能力。

　　據(jù)上圖可知，黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰��?008年銷售凈利率為0.34%，營業(yè)利潤率為0.13%，總資產(chǎn)報酬率-0.038%，凈資產(chǎn)收益率為0.56%，每股收益為0.02。明顯可以看出，2008年的獲利能力相比2009、2010低很多。這主要是因為2008 年，隨著金融危機的蔓延，下游汽車和輪胎企業(yè)大幅度減產(chǎn)，市場需求急劇萎縮，炭黑銷售疲軟，銷售價格也持續(xù)下跌，由8 月份的每噸均價7,000 多元下降至12 月份的每噸均價5,000 多元，下降30%左右，導致本年度毛利下降。在毛利率下降的情況下，隨著投資和經(jīng)營規(guī)模的擴大，管理費用相應增加2,146.74 萬元、財務費用增加2,990.72 萬元、銷售費用增加1,055.38 萬元，又由于本期炭黑產(chǎn)品價格大幅下跌，計提相應存貨跌價準備3,353.49 萬元，致使2008 年度銷售凈利潤下降，營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等等相應降低。

　　率為28.6%，主營利潤增長率為3.99%，凈利潤增長率為-96.09%，營業(yè)利潤增長率為-97.37%，每股收益增長率為-97.82%。這是由于2008年因金融危機的影響，市場需求急劇萎縮，炭黑銷售疲軟，銷售價格也持續(xù)下跌，使得凈利潤、營業(yè)利潤、每股收益都出現(xiàn)負增長。而2009年黑貓?zhí)亢谠鲩L率分別為4.92%、33.06%、2639.37%、4592.99%、2185%，可見2009年黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰�司發(fā)展迅速，利潤出現(xiàn)大幅度的增長。而2010年增長率分別為62.29%、18.42%、-32.26%、-52.44%、-47.89%。雖然2009年公司發(fā)展迅速，但也給2010年公司的發(fā)展帶來巨大的壓力，使得2010年未能滿足預訂的計劃，使得2010年增長率再次出現(xiàn)負增長。另外，這還說明了該公司在發(fā)展過程中存在著一定的問題，

　　使得增長率的變化幅度太大。

　　綜合分析(杜邦分析法)

　　總資產(chǎn)收益率(0.37%)× 權(quán)益乘數(shù)(1÷68.68%)

　　主營業(yè)務利潤率(0.16%)×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(1.08%)

　　凈利潤(2886123)÷ 主營業(yè)務(1775378356)÷ 主營業(yè)務收入(1775378356) 平均資產(chǎn)總額(1814210947.61) 凈利潤(2886123)=主營業(yè)務收入(1775378356)—全部成本(1771780766)+投資收益(-1238579)—所得稅(-6647747)+其他

　　全部成本=主營業(yè)務成本(1508950214)+銷售費用(107081918)+管理費用(47625046)+財務費用(69685047)

　　2009年12月31日

　　總資產(chǎn)收益率(4.17%)× 權(quán)益乘數(shù)(1÷71.97%)

　　主營業(yè)務利潤率(4.24%)×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(0.93%)

　　凈利潤(79061651)÷ 主營業(yè)務(1862671305)÷ 主營業(yè)務收入(1862671305) 平均資產(chǎn)總額(2364851746.23) 凈利潤(79061651)=主營業(yè)務收入(1862671305)—全部成本(1751545980)+投資收益(-417209)—所得稅(21376231)+其他

　　全部成本=主營業(yè)務成本(1508170504)+銷售費用(132749114)+管理費用(53505894)+財務費用(51317270)

　　2010年12月31日

　　總資產(chǎn)收益率(2.04%)× 權(quán)益乘數(shù)(1÷76.72%)

　　主營業(yè)務利潤率(1.77%)×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(1.15%)

　　凈利潤(53553961)÷ 主營業(yè)務(3022863846)÷ 主營業(yè)務收入(3022863846) 平均資產(chǎn)總額(2939814577.12) 凈利潤(53553961)=主營業(yè)務收入(3022863846)—全部成本

　　(2969594824)+投資收益(-617075)—所得稅(7327294)+其他

　　全部成本=主營業(yè)務成本(2603068193)+銷售費用(205898450)+管理費用(69102361)+財務費用(75494516)

　　從黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰��?008、2009、2010三年的利潤表，可知2008年該公司營業(yè)收入較上年增加28.60%，利潤總額較上年減少100.68%;2009年該公司營業(yè)收入較上年增加4.92%，利潤總額較上年增加16,910.30%;2010年該公司營業(yè)收入較上年增加62.29%，利潤總額較上年減少42.23%�？梢詮拇丝闯�，該公司在盈利能力上存在一定的問題，2009年利潤總額增長幅度太大，這其中一定存在著問題。資產(chǎn)運用不合理

　　總資產(chǎn)是由固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)構(gòu)成，前者投資期限長，變現(xiàn)能力差，財務風險大，收益也大，后者主要包括存貨和應收帳款，變現(xiàn)能力強，財務風險小，盈利也小。從資產(chǎn)負債表中可以看出該公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2008、2010年是上升的，而在2009年卻是下降的，說明2009年存貨和應收帳款占用資金較多，周轉(zhuǎn)速度較慢。這說明該公司在資產(chǎn)運用方面未能合理安排。

　　從上面的問題可以看出收入、利潤增長明顯不合理，尤其2009年的利潤增長太迅速，所以該公司應該合理安排收入，利潤的增減，應該重新調(diào)節(jié)籌資結(jié)構(gòu)等方法來達到目的，同時該公司應該對資產(chǎn)的盈利情況著重分析,查明原因，尋求解決方案，扭轉(zhuǎn)急增急降的趨勢。

　　該公司要加強對存貨，應收帳款等流動資產(chǎn)的管理，降低其占用資金，提高其周轉(zhuǎn)速度。重新安排閑置資金的比率，適當安排流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，提高該公司總資產(chǎn)的運作效率，促進整體效益的提高。而對于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高則需要該公司加強對存貨，應收帳款等流動資產(chǎn)的管理，降低其占用資金，提高其周轉(zhuǎn)速度。重新安排閑置資金的比率，適當安排流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，提高該公司總資產(chǎn)的運作 效率，促進整體效益的提高。

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