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財(cái)務(wù)報(bào)告分析主體
財(cái)務(wù)報(bào)告分析主體是什么?財(cái)務(wù)報(bào)告的分析主體就是通常意義上的報(bào)告使用人，包括權(quán)益投資人、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)管理層、政府機(jī)構(gòu)和其他與企業(yè)相關(guān)的人士及機(jī)構(gòu)。
而其他與企業(yè)相關(guān)的人士及機(jī)構(gòu)包括財(cái)政部門、稅務(wù)部門、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等。
這些報(bào)表使用人出于不同的目的使用財(cái)務(wù)報(bào)告，需要不同的信息。
1.企業(yè)管理層分析
企業(yè)管理層也稱經(jīng)理人員，他們關(guān)心的是根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)獲取的報(bào)酬，而經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞是通過財(cái)務(wù)報(bào)告反映出來的，一般情況下他們的團(tuán)體利益和企業(yè)的利益是一致的，因而他們對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的分析也是全面徹底的。
他們既關(guān)注經(jīng)營(yíng)過程中取得的成就，也關(guān)注經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的問題和財(cái)務(wù)分析思路修改錯(cuò)誤，通過分析錯(cuò)誤和問題出現(xiàn)的原因制定出改進(jìn)措施，以便下一個(gè)階段取得更輝煌的戰(zhàn)績(jī)。
前面介紹的財(cái)務(wù)報(bào)告分析思路基本上就是從企業(yè)管理層的角度考慮問題的，他們關(guān)注的財(cái)務(wù)比例指標(biāo)一般是按照股東對(duì)他們的考核要求設(shè)計(jì)的，前文所講到的財(cái)務(wù)指標(biāo)基本上都涉及到，甚至還有資本保值增值率和資本積累率等更多的指標(biāo)。
為了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)他們可能更愿意冒險(xiǎn)，利用財(cái)務(wù)杠桿獲取更大的收益。
2.投資人分析
使用財(cái)務(wù)報(bào)告的投資人也就是我們常說的普通股股東，他們關(guān)心的是企業(yè)的償債能力、收益能力和風(fēng)險(xiǎn)。
他們分析財(cái)務(wù)報(bào)告是為了回答三個(gè)方面的問題：(1)公司當(dāng)前和長(zhǎng)期的收益水平的高低;(2)目前財(cái)務(wù)狀況下，公司的資本構(gòu)成決定的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何;(3)與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比公司處于何種地位。
正常情況下，他們與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是一致的，因?yàn)榭毓晒蓶|投資企業(yè)目的是實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益最大化，非控股股東投資企業(yè)的目的是獲得高額的投資報(bào)酬。
他們分析財(cái)務(wù)報(bào)告主要通過分析企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。
財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)包括資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，資本就構(gòu)就是資本來源中負(fù)債和所有者權(quán)益的比重，它是通過資產(chǎn)負(fù)債率或者產(chǎn)權(quán)比例反映出來的。
一般情況下，合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)為4：6或5：5，但現(xiàn)實(shí)生活中，也不是那么絕對(duì)，對(duì)企業(yè)管理層和股東而言只要總資產(chǎn)報(bào)酬率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于債務(wù)利率，適度增加債務(wù)比重，可以享受到財(cái)務(wù)杠桿帶來的好處(即節(jié)稅和增加權(quán)益報(bào)酬率)。
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)就是前文所說的各類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析關(guān)注企業(yè)的資源配置是否合理。
償債能力包括長(zhǎng)期償債能力和短期能力，分析短期償債能力離不了計(jì)算流動(dòng)比例、速動(dòng)比例、現(xiàn)金比例和利息保障倍數(shù)。
分析長(zhǎng)期償債能力就要計(jì)算長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期債務(wù)的比率，如果該比率大于1，則說明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)。
償債能力的好壞反映出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，要知道股東對(duì)風(fēng)險(xiǎn)都是膽戰(zhàn)心驚的。
分析盈利能力既要看企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獲利能力又要看在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定獲取較高利潤(rùn)的能力。
生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獲利能力主要是看銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、權(quán)益凈利率和單位凈資產(chǎn)獲取經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量的能力(股份公司中用每股現(xiàn)金凈流量表示，非股份公司用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與平均凈資產(chǎn)的商表示)。
分析時(shí)既要觀察一個(gè)會(huì)計(jì)期間的指標(biāo)情況，又要通過數(shù)個(gè)會(huì)計(jì)期的指標(biāo)動(dòng)態(tài)觀察盈利能力的發(fā)展趨勢(shì)，判斷經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與收益水平是否對(duì)稱。
分析營(yíng)運(yùn)能力就要計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金額度、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、凈營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這幾個(gè)比例，營(yíng)運(yùn)能力的高低最終落腳在盈利能力指標(biāo)上。
有時(shí)經(jīng)營(yíng)管理層與股東的利益會(huì)存在著沖突，經(jīng)營(yíng)管理層為了獲取高額薪金往往會(huì)通過操縱利潤(rùn)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告虛構(gòu)業(yè)績(jī)。
關(guān)注數(shù)個(gè)期間的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比，看看各會(huì)計(jì)期間的凈利潤(rùn)分別有多少是有現(xiàn)金保證的，企業(yè)操縱賬面利潤(rùn)一般是沒有現(xiàn)金流量的，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比例指標(biāo)過低，就有虛盈實(shí)虧的可能。
長(zhǎng)期來看企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)應(yīng)該是一致的，長(zhǎng)期存在著大額差距必然存在問題。
3.債權(quán)人分析
債權(quán)人關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力，其決策是決定是否給目標(biāo)企業(yè)提供信用以及是否需要提前收回債權(quán)。
他們分析報(bào)表的目的是為了回答以下四個(gè)方面的問題：
(1)公司為什么需要額外籌集資金;
(2)公司還本付息所需要的資金可能來源是什么;
(3)公司對(duì)以前期間的短期借款和長(zhǎng)期借款是否能按時(shí)足額償還;
(4)公司將來在哪些方面可能還需要借款。
債權(quán)人分析報(bào)表需要觀察企業(yè)三到五年的財(cái)務(wù)報(bào)告信息，分析財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)，同時(shí)還需關(guān)注相關(guān)比例的變動(dòng)趨勢(shì)。
銀行界常用的相關(guān)比例指標(biāo)及其參考標(biāo)準(zhǔn)如下：
償債能力指標(biāo)
資產(chǎn)負(fù)債率(參考值為65%—85%)
流動(dòng)比例(參考值為150%—100%)
速動(dòng)比例(參考值為100%—50%)
現(xiàn)金比例
利息保障倍數(shù)(參考值為1.5—1)
盈利能力指標(biāo)
資產(chǎn)報(bào)酬率(參考值為10%—3%)
銷售成本率
銷售費(fèi)用率
銷售凈利率
凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益凈利率)
營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)
營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)
營(yíng)運(yùn)資金額度
周轉(zhuǎn)天數(shù)額度
資金指標(biāo)
現(xiàn)金支付能力
營(yíng)運(yùn)資金需求
4.對(duì)納稅人的評(píng)估分析
稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)企業(yè)進(jìn)行納稅評(píng)估主要是出自稅務(wù)稽查的需要，他們?cè)u(píng)估分析的目的就是看看企業(yè)有無逃稅、漏稅、偷稅的嫌疑。
一般評(píng)估首先從分析稅負(fù)開始，然后針對(duì)稅負(fù)低于正常峰值的情況展開分析。
1、增值稅的納稅評(píng)估思路
分析評(píng)估增值稅納稅情況首先從計(jì)算稅負(fù)開始，
增值稅的稅收負(fù)擔(dān)率(簡(jiǎn)稱稅負(fù)率)=本期應(yīng)納稅額÷本期的應(yīng)稅主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
然后將稅負(fù)率與銷售額變動(dòng)率等指標(biāo)配合起來與其正常峰值進(jìn)行比較，銷售額變動(dòng)率高于正常峰值而稅負(fù)率低于正常峰值的，銷售額變動(dòng)率和稅負(fù)率均低于正常峰值的，銷售額變動(dòng)率和稅負(fù)率均高于正常峰值的，均可列入疑點(diǎn)范圍。
根據(jù)企業(yè)報(bào)送的納稅申報(bào)表、資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和其他有關(guān)納稅資料進(jìn)行毛益測(cè)算。
對(duì)銷項(xiàng)稅額的評(píng)估應(yīng)側(cè)重查證有無賬外經(jīng)營(yíng)、瞞報(bào)、遲報(bào)計(jì)稅銷售額，混淆增值稅和營(yíng)業(yè)稅征稅范圍，錯(cuò)用稅率等問題。
對(duì)進(jìn)項(xiàng)稅額的評(píng)估主要是通過本期進(jìn)項(xiàng)稅金控制額指標(biāo)進(jìn)行分析，本期進(jìn)項(xiàng)稅金控制額=(期末存貨較期初增加額+本期銷售成本+期末應(yīng)付賬款較期初減少額)×主要外購(gòu)貨物的增值稅稅率+本期運(yùn)費(fèi)支出數(shù)×7%
2、企業(yè)所得稅的納稅評(píng)估思路
分析評(píng)估企業(yè)所得稅納稅情況首先要從四個(gè)一類指標(biāo)入手，這四個(gè)一類指標(biāo)是所得稅的稅收負(fù)擔(dān)率(簡(jiǎn)稱稅負(fù)率)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)稅收負(fù)擔(dān)率(簡(jiǎn)稱稅利潤(rùn)負(fù)率)、所得稅貢獻(xiàn)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變動(dòng)率。
所得稅的稅收負(fù)擔(dān)率(簡(jiǎn)稱稅負(fù)率)=本期應(yīng)納所得稅額÷本期利潤(rùn)總額×100%
主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)稅收負(fù)擔(dān)率(簡(jiǎn)稱稅利潤(rùn)負(fù)率)=本期應(yīng)納所得稅額÷本期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額×100%
所得稅貢獻(xiàn)率=本期應(yīng)納所得稅額÷本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額×100%
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變動(dòng)率=(本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-基期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)÷基期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%
如果一類指標(biāo)存在異常，就要運(yùn)用二類指標(biāo)中相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行審核分析，并結(jié)合原材料、燃料、動(dòng)力等情況進(jìn)一步分析異常情況及原因，這里所說的二類指標(biāo)包括主營(yíng)業(yè)務(wù)成本變動(dòng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用(管理、財(cái)務(wù))費(fèi)用變動(dòng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)變動(dòng)率、成本費(fèi)用率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、所得稅負(fù)擔(dān)變動(dòng)率、所得稅貢獻(xiàn)變動(dòng)率、應(yīng)納所得稅額變動(dòng)率、及收入、成本、費(fèi)用、利潤(rùn)配比指標(biāo)。
如果二類指標(biāo)存在異常，就要運(yùn)用三類指標(biāo)中影響的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行審核分析，并結(jié)合原材料、燃料、動(dòng)力等情況進(jìn)一步分析異常情況及原因，這里所說的三類指標(biāo)包括存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)綜合折舊率、營(yíng)業(yè)外收支增減額、稅前彌補(bǔ)虧損扣除限額及稅前列支費(fèi)用扣除指標(biāo)。
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