金融套利行為

時(shí)間：2022-10-01 09:24:17 金融畢業(yè)論文我要投稿

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金融套利行為

　　金融套利行為是小編為各位金融類的同學(xué)準(zhǔn)備的論文，歡迎大家閱讀金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度!

　　摘要：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷深化的推動(dòng)下，金融經(jīng)濟(jì)得以迅猛發(fā)展，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用更是日益凸顯，金融套利行為也應(yīng)運(yùn)而生，而且形式多樣，較為常見，但其既能促進(jìn)也能阻礙金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此必須對(duì)其加以控制。對(duì)此，本文對(duì)金融套利行為作了概述，分析了其雙重意義，并就強(qiáng)化金融套利行為管理的策略進(jìn)行了探討。

　　關(guān)鍵詞：金融經(jīng)濟(jì) 金融套利行為策略

　　金融套利行為是金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，也是金融市場(chǎng)中的常見行為，雖然在一定程度上對(duì)于提升金融市場(chǎng)的流動(dòng)性具有促進(jìn)作用，利于金融市場(chǎng)良性發(fā)展，但是若監(jiān)管不力，也可能會(huì)為金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)負(fù)面影響，因此必須正確認(rèn)識(shí)其雙重作用，給與有效的監(jiān)管，方能降低風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

　　一、金融套利行為概述

　　廣義上的金融套利是指利用金融市場(chǎng)中的不均衡狀態(tài)獲取利益，狹義上的金融套利指的是一類投資策略，具體而言就是利用金融工具中的價(jià)格差異獲取收益，其形成主要是由金融市場(chǎng)運(yùn)行不均衡導(dǎo)致的，簡(jiǎn)單的說(shuō)是不斷進(jìn)步的科技和變幻莫測(cè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境共同作用的結(jié)果。

　　金融套利行為一般分為價(jià)格、制度、交易成本、風(fēng)險(xiǎn)和比較優(yōu)勢(shì)五種套利形式，但價(jià)格套利和制度套利是當(dāng)下金融市場(chǎng)最為普遍的套利行為。站在金融市場(chǎng)運(yùn)行的角度而言，該市場(chǎng)主要由金融制度和價(jià)格機(jī)制構(gòu)成，其中金融制度是市場(chǎng)的外殼，是市場(chǎng)運(yùn)行的保障，價(jià)格機(jī)制則是市場(chǎng)的核心，是市場(chǎng)運(yùn)行的重要基礎(chǔ)。但金融市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行并不均衡，若制度存在缺陷，則會(huì)為金融套利行為的產(chǎn)生提供發(fā)展基礎(chǔ)，若價(jià)格機(jī)制存在缺陷，會(huì)引起價(jià)格聯(lián)系失常，就會(huì)讓金融套利行為有機(jī)可乘。

　　二、金融套利行為雙重意義分析

　　1.積極意義

　　金融套利行為的實(shí)質(zhì)是優(yōu)化資源配置的過(guò)程，主要通過(guò)發(fā)揮對(duì)金融市場(chǎng)的間接效應(yīng)，促進(jìn)定價(jià)、制度、資源配置等效率提高，從而提升金融市場(chǎng)的有效流動(dòng)性，在此基礎(chǔ)上利于金融市場(chǎng)朝著自由化和一體化方向發(fā)展，一定程度上可以促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。因此金融套利行為為金融經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的健康發(fā)展和運(yùn)行提供了基礎(chǔ)保障和必要條件。

　　2.消極意義

　　金融套利行為的日益普遍和過(guò)度發(fā)展，促使金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性降低，將金融組織和金融業(yè)務(wù)變得更為復(fù)雜，弱化了金融監(jiān)管制度的存在意義和基礎(chǔ)，致使管理金融市場(chǎng)的難度增大，不僅為金融不法行為創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，也進(jìn)一步增大了金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率，更為金融危機(jī)的出現(xiàn)埋下了隱患，因此金融套利行為的普遍存在和監(jiān)管不力，已成為制約金融經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的一大障礙。

　　基于上述分析，我們應(yīng)正確認(rèn)識(shí)金融套利行為的積極意義，同時(shí)加以適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督和控制以降低其負(fù)面作用，從而促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。

　　三、強(qiáng)化金融套利行為管理的策略探討

　　1.強(qiáng)化金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)

　　在經(jīng)濟(jì)和金融全球化的沖擊下，我國(guó)必須盡快完善金融基建，如法律體系、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)、監(jiān)管體系、支付體系、清算體系等，但本文所涉及金融基建是指金融套利行為的物質(zhì)基礎(chǔ)，即金融活動(dòng)中便捷的通訊方式和完善的交易網(wǎng)絡(luò)，因此應(yīng)在加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建設(shè)的基礎(chǔ)上，予以及時(shí)的升級(jí)和更新，以此實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的高效性和信息化，從而縮減金融交易活動(dòng)的時(shí)間，盡可能的降低資金流動(dòng)性，節(jié)約運(yùn)營(yíng)成本。

　　2.優(yōu)化金融市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)

　　我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展尚不成熟，呈現(xiàn)出壟斷和競(jìng)爭(zhēng)各半的市場(chǎng)格局，具體而言就是四大行在金融市場(chǎng)中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，處于壟斷地位的同時(shí)，其他金融機(jī)構(gòu)在一定程度上得以發(fā)展，但是金融市場(chǎng)的該種狀態(tài)與有效的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)建設(shè)背道而馳，可見調(diào)整和優(yōu)化金融市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)十分必要，因此應(yīng)就金融機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)權(quán)進(jìn)行體制改革，并加快現(xiàn)代金融企業(yè)的建設(shè)步伐，推行鼓勵(lì)政策或優(yōu)惠政政策調(diào)動(dòng)非公有制銀行發(fā)展積極性，以逐漸弱化金融市場(chǎng)中的壟斷性，為優(yōu)化主體結(jié)構(gòu)奠定基礎(chǔ)。

　　3.進(jìn)一步推進(jìn)金融市場(chǎng)自由化進(jìn)程

　　為保證金融經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)自由化，應(yīng)在現(xiàn)行制度的基礎(chǔ)上加以完善，形成反饋機(jī)制，以此方便掌握金融套利情況，并及時(shí)作出正確反應(yīng)，采取有效措施加以控制，從而彰顯市場(chǎng)機(jī)制效用，提高市場(chǎng)的靈活性，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)資金的自由流動(dòng)，在整體上降低市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)成本。同時(shí)政府應(yīng)完善相關(guān)法律規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)不法行為的監(jiān)督和打擊力度，以此規(guī)范金融市場(chǎng)秩序，形成良性競(jìng)爭(zhēng)的局面。

　　4.有效發(fā)揮金融監(jiān)管職能

　�、偌訌�(qiáng)對(duì)金融價(jià)格套利行為的監(jiān)控

　　長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)一直采取的是外匯管制體制，因此由金融價(jià)格套利引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)的影響力并不大，但是隨著外匯管制的日益松懈和解除，其風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)，且日益突出，因此為最大限度的降低金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)做好下述幾點(diǎn)工作：

　　一是應(yīng)提高對(duì)金融經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控能力，根據(jù)實(shí)際需要對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加以適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，并通過(guò)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)掌握本幣匯率、利率的動(dòng)態(tài)變化，同時(shí)有效監(jiān)督和控制短期資本的動(dòng)向，并予以正確分析和預(yù)測(cè)，采取應(yīng)對(duì)措施，以此避免產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫，或者防止其進(jìn)一步擴(kuò)展和膨脹，進(jìn)而降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　二是應(yīng)針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)建立一套完善的預(yù)警機(jī)制，由于金融價(jià)格套利行為的發(fā)生很大程度上依賴于金融市場(chǎng)中價(jià)格關(guān)系的失衡，因此應(yīng)明確、全面的制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，然后根據(jù)實(shí)時(shí)的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)結(jié)果與之相比較，若出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)指示，如國(guó)內(nèi)短期資本流動(dòng)性過(guò)高、信貸擴(kuò)張加劇、財(cái)政赤字攀高、國(guó)際收支失衡等，都應(yīng)予以高度重視，并全面、透徹分析現(xiàn)狀，找出原因，制定行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，以此降低金融價(jià)格套利引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融經(jīng)濟(jì)的沖擊，從而保障國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性。

　�、趶�(qiáng)化金融監(jiān)管體制和實(shí)務(wù)協(xié)調(diào)

　　新形勢(shì)下，金融經(jīng)濟(jì)已全面開放，朝著全球化和一體化方向發(fā)展，顯而易見我國(guó)現(xiàn)有的金融監(jiān)管模式已適應(yīng)不了市場(chǎng)發(fā)展要求，因此應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管體制和金融實(shí)務(wù)的協(xié)調(diào)，既要加強(qiáng)國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管制度和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)，也要充分協(xié)調(diào)與國(guó)際金融市場(chǎng)中發(fā)達(dá)國(guó)家和各個(gè)監(jiān)管組織的關(guān)系，通過(guò)內(nèi)外關(guān)系的有效協(xié)調(diào)，既可以減小彼此間的金融制度差異，減少金融制度套利的發(fā)生機(jī)會(huì)，又可以有效監(jiān)控金融市場(chǎng)的犯罪活動(dòng)，并取締對(duì)金融經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定有重大負(fù)面影響的金融制度套利行為。但是在處理金融制度套利問(wèn)題時(shí)應(yīng)做到具體情況具體分析，考慮效率的同時(shí)也應(yīng)兼顧穩(wěn)定，同時(shí)立足于我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，應(yīng)對(duì)現(xiàn)有的金融制度加以完善，保證其明確、可行、透明、全面，以此降低誘發(fā)制度套利的機(jī)會(huì)。

　　5.提高金融監(jiān)管者的綜合素質(zhì)

　　加入WTO的重大舉措促使我國(guó)加快了金融開放和改革的進(jìn)程，雖然金融套利行為的阻礙因素有所減少，活躍度降低，但其對(duì)我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的威脅依舊不容忽視，而金融監(jiān)管者的自身素質(zhì)對(duì)于維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性的意義重大，因此監(jiān)管者應(yīng)充分借鑒金融管理的先進(jìn)理念和成功經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化金融監(jiān)管意識(shí)，提高金融風(fēng)險(xiǎn)警惕性，努力學(xué)習(xí)國(guó)際金融規(guī)則和管理知識(shí)，深入掌握國(guó)內(nèi)金融實(shí)情，探索適合我國(guó)國(guó)情的金融監(jiān)管模式，以此提高自身素質(zhì)，有效發(fā)揮監(jiān)管職能，活躍金融市場(chǎng)。

　　結(jié)束語(yǔ)

　　總而言之，金融套利行為是一把雙刃劍，拿捏好其利弊十分關(guān)鍵，因此我們應(yīng)加強(qiáng)金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)，優(yōu)化其主體結(jié)構(gòu)，并推動(dòng)其進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)自由化，同時(shí)提高監(jiān)管者自身素質(zhì)，有效發(fā)揮監(jiān)管職能，從而降低金融套利行為的負(fù)面影響，促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)健康、發(fā)展。

　　參考文獻(xiàn)：

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　　[4]王兆剛.關(guān)于金融經(jīng)濟(jì)中的金融套利行為的思考[J].現(xiàn)代商業(yè)，2010(21).

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