[經(jīng)典]公司財務(wù)分析報告15篇

　　在現(xiàn)實生活中，報告對我們來說并不陌生，我們在寫報告的時候要注意涵蓋報告的基本要素。一聽到寫報告就拖延癥懶癌齊復(fù)發(fā)？以下是小編為大家整理的公司財務(wù)分析報告，僅供參考，大家一起來看看吧。

公司財務(wù)分析報告1

　　根據(jù)鞋業(yè)貿(mào)易公司20xx年度會計報表，通過對各項財務(wù)數(shù)據(jù)對該企業(yè)進行綜合分析。

　　一、基本情況：

　�。ㄒ唬┵Y產(chǎn)負債表情況

　　資產(chǎn)流動資產(chǎn)：貨幣資金應(yīng)收賬款應(yīng)收利息存貨流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)：長期應(yīng)收款固定資產(chǎn)長攤待攤費用非流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)總計期末余額負債和所有者權(quán)益（或期末余額股東權(quán)益）流動負債：361，100、0040，000、00應(yīng)付賬款60，000、0050，000、00預(yù)收賬款750、001，500、00應(yīng)付利息90，000、0091，500、00流動負債合計511，850、00非流動負債：30，000、00長期借款30，000、00非流動負債合計20，000、00121，500、00負債合計32，800、00所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：1，200、00實收資本（或股本）500，000、0054，000、00—55，650、00未分配利潤所有者權(quán)益（或股東權(quán)444，350、00益）合計565，850、00565，850、00負債和所有者（或股東權(quán)益）合計

　　本企業(yè)20xx年度資產(chǎn)負債表反映，該企業(yè)資產(chǎn)合計565850元，其中流動資產(chǎn)511850元，非流動資產(chǎn)54000元；負債合計121500萬元，其中流動負債91500萬元，非流動負債30000元。因本期未分配利潤為負，因此導(dǎo)致本次所有者權(quán)益減少到444350元。

　　（二）利潤表情況項目

　　一、營業(yè)收入減：營業(yè)成本銷售費用管理費用財務(wù)費用加：投資收益（損失以“－”號填列）

　　二、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）

　　三、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）減：所得稅費用四、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）本期金額140，000、0090，000、0010，000、0094，900、001，500、00750、00—55，650、00—55，650、00——55，650、00通過本企業(yè)20xx年利潤表反映，本企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為140000元，因主營業(yè)務(wù)成本90000元及管理費用94900元的支出，造成本期利潤為負，造成企業(yè)本期虧損。

　　（三）現(xiàn)金流量表情況

　　項目

　　一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額

　　二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：投資活動現(xiàn)金流入小計購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額

　　三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計籌資活動現(xiàn)金流出小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額本期金額130，000、00130，000、00140，000、0030，000、0067，900、00237，900、00—107，900、00—41，000、0020，000、0061，000、00—61，000、00500，000、0030，000、00530，000、00—530，000、

　　四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額—361，100、00—361，100、00該企業(yè)20xx年度凈現(xiàn)金流為361100元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為—107900元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為—61000元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為530000元。

　　二、指標情況

　　短期償債能力營運資本流動比率速動比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金流動比率長期償債能力資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)長期資產(chǎn)負債率現(xiàn)金流量債務(wù)比營運能力比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運資本周轉(zhuǎn)率非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率盈利能力比率銷售凈利率總資產(chǎn)凈利率權(quán)益凈利率—39、75%—9、83%—12、52%2、331、560、270、332、590、2521、47%0、271、276、32%—88、81%420，350、005、594、613、95—1、18償債能力：從數(shù)據(jù)分析上不難看出，本企業(yè)長短期償債能力均較佳，營運資本充足，流動比率5、59、速動比率4、61、現(xiàn)金比率3、95均體現(xiàn)出企業(yè)短期的償債能力。資產(chǎn)負債率21、47%，長期資產(chǎn)負債率6、32%，說明企業(yè)長期負債壓力不大。綜合分析，企業(yè)承債能力優(yōu)秀，償債能力強，暫無債務(wù)壓力負擔(dān)。

　　營運能力：本企業(yè)本期營運能力上看，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2、33，資金收回速度屬于中等水平；存貨周轉(zhuǎn)率1、56，因企業(yè)為零售企業(yè)，庫存壓力暫時不大；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0、27，營運資本周轉(zhuǎn)率0、33，非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2、59，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0、25。以上數(shù)據(jù)說明，該企業(yè)在20xx年度，營運能力一般。

　　盈利能力：從盈利指標上看，幾項指標均為負值，說名本期企業(yè)盈利水平極差，主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量為負值是造成指標過低的主要原因。

　　三、經(jīng)營問題

　　通過以上財務(wù)數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)，企業(yè)本期虧損的.主要原因是盈利能力不強，加上營運能力一般，因此造成本年度企業(yè)的虧損。

　　四、解決方案

　�。ㄒ唬┖侠砜刂乒芾碣M用，降低主營業(yè)務(wù)成本及費用支出，在不影響產(chǎn)品市場份額的基礎(chǔ)上，適度提高產(chǎn)品售價，提高利潤空間，增加經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。

　�。ǘ�）提高產(chǎn)品銷售速度及存貨周轉(zhuǎn)率，使企業(yè)在年度內(nèi)銷售更多的商品，增強獲利能力，并適時的開展促銷活動，增加盈利空間。

公司財務(wù)分析報告2

　　一、總體評述：

　�。ㄒ唬┕�司財務(wù)業(yè)績概況

　　根據(jù)公司發(fā)布的資產(chǎn)負債表和利潤表的數(shù)據(jù)，我們運用比率分析法和圖表分析法等方法分析數(shù)據(jù)可以看出該公司20xx年財務(wù)狀況基本處于一般盈利狀態(tài)，相比去年有一定的增長。

　�。ǘ�）各經(jīng)濟指標完成情況

　　本年實現(xiàn)營業(yè)收入45077995.4元，比去年同期有較大的提高，凈利潤也有較大的增加基本上完成了相應(yīng)的指標。

　　二、財務(wù)報表分析

　　(一)資產(chǎn)負債表

　　1.企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說明:

　　公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長33.76%.資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長最多，為1155032.02元.企業(yè)將資金的重點向固定資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)移.應(yīng)該隨時注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿�，也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營形式.因此，建議投資者對其變化進行動態(tài)跟蹤與研究.流動資產(chǎn)中，存貨資產(chǎn)增長的比重最大，為43.66%，在流動資產(chǎn)各項目變化中，貨幣類資產(chǎn)和短期投資類資產(chǎn)的增長幅度小于流動資產(chǎn)的增長幅度，說明企業(yè)應(yīng)付市場變化的能力將減弱.信用類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長，說明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強，企業(yè)應(yīng)該加強貨款的回收工作.存貨類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長，說明企業(yè)存貨增長占用資金過多，市場風(fēng)險將增大，企業(yè)應(yīng)加強存貨管理和銷售工作.總之，企業(yè)的支付能力和應(yīng)付市場的變化能力一般.

　　2.企業(yè)自身負債及所有者權(quán)益狀況及變化說明:從負債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動負債比率為1.56長期負債和所有者權(quán)益的比率為0.066說明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)位于正常的水平.

　　本期和上期的長期負債占結(jié)構(gòu)性負債的比率分別為11.75%，13.09%，該項數(shù)據(jù)比去年有所降低，說明企業(yè)的長期負債結(jié)構(gòu)比例有所降低.盈余公積比重提高，說明企業(yè)有強烈的留利增強經(jīng)營實力的愿望.未分配利潤比去年增長了355%，表明企業(yè)當(dāng)年增加較多的盈余.未分配利潤所占結(jié)構(gòu)性負債的比重比去年也有所提高，說明企業(yè)籌資和應(yīng)付風(fēng)險的能力比去年有所提高.總體上，企業(yè)長期和短期的融資活動比去年有所減弱.企業(yè)是以所有者權(quán)益資金為主來開展經(jīng)營性活動，資金成本相對比較低.

　　(二)利潤及利潤分配表（附后）

　　1.利潤分析

　　(1)利潤構(gòu)成情況

　　本期公司實現(xiàn)營業(yè)利潤2015039.24元，利潤總額2016217.24元.實現(xiàn)凈利潤1506451.59元.

　　(2)利潤增長情況

　　本期公司實現(xiàn)利潤總額2016217.24元，較上年同期增長19.3%.其中，營業(yè)利潤比上年同期增長18.4%，增加利潤總額326217.24元。

　　2.收入分析

　　本期公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入45077995.4元.與去年同期相比增長5.9%，說明公司業(yè)務(wù)規(guī)模處于較快發(fā)展階段，產(chǎn)品與服務(wù)的競爭力強，市場推廣工作成績很大，公司業(yè)務(wù)規(guī)模很快擴大. 3.成本費用分析

　　本期公司發(fā)生成本費用共計43156921.12元.其中，主營業(yè)務(wù)成本38240729.96元，占成本費用總額0.89;營業(yè)費用430998.04元，占成本費用總額0.9%;管理費用3951383.13元，占成本費用總額9.2%;財務(wù)費用273588.97元，占成本費用總額0.6%.

　　4.利潤增長因素分析.

　　本期公司利潤總額增長率為19.3%，公司在產(chǎn)品與服務(wù)的獲利能力和公司整體的成本費用控制等方面都取得了很大的成績，提請分析者予以高度重視，因為公司利潤積累的極大提高為公司壯大自身實力，將來迅速發(fā)展壯大打下了堅實的基礎(chǔ).

　　5.經(jīng)營成果總體評價

　　(1)利潤協(xié)調(diào)性評價

　　公司與上年同期相比主營業(yè)務(wù)利潤增長率為18.4 %，其中，主營收入增長率為0.06，說明公司綜合成本費用率有所下降，收入與利潤協(xié)調(diào)性很好，未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)成本與費用的控制水平。主營業(yè)務(wù)成本增長率較低，說明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻率有所提高，成本與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好。未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)成本的控制水平.營業(yè)費用增長率較去年底，說明公司營業(yè)費用率有所下降，營業(yè)費用與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)營業(yè)費用的控制水平。管理費用少，說明公司管理費用率有所下降，管理費用與利潤協(xié)調(diào)性很好，未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)管理費用的控制水平.財務(wù)費用增長率為xx%.說明公司財務(wù)費用率有所下降，財務(wù)費用與利潤協(xié)調(diào)性很好，未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)財務(wù)費用的控制水平。

　　三，財務(wù)績效評價

　　(一)償債能力分析

　　流動比率

　　速動比率

　　資產(chǎn)負債率

　　企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長短期債務(wù)的能力.企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵.本期公司在流動資產(chǎn)與流動負債以及資本結(jié)構(gòu)的管理水平方面都取得了極大的成績.企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力在本期大幅提高，為將來公司持續(xù)健康的發(fā)展，降低公司債務(wù)風(fēng)險打下了堅實的基礎(chǔ).從行業(yè)內(nèi)部看，公司償債能力極強，在行業(yè)中處于低債務(wù)風(fēng)險水平，債權(quán)人權(quán)益與所有者權(quán)益承擔(dān)的風(fēng)險都非常小.在償債能力中，現(xiàn)金流入負債比和有形凈值債務(wù)率的變動，是引起償債能力變化的'主要指標.公司財務(wù)分析報告篇6

　　總體印象

　　1.華為現(xiàn)在經(jīng)營非常良性，完全確立了行業(yè)地位，相信在短期之內(nèi)成為世界通信設(shè)備制造商的老大指日可待，并在很長一段時間無人能超越;

　　2.華為的產(chǎn)品門類非常全，并且在每個方向都有很強的競爭能力，都引領(lǐng)著行業(yè)的發(fā)展，讓其他對手無懈可擊，越來越呈現(xiàn)強者更強的趨勢;

　　3.通信行業(yè)在全球經(jīng)濟不景氣的大背景下，網(wǎng)絡(luò)運營商可能會為改善其財務(wù)狀況，推遲投資或發(fā)起其他降低成本的措施可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)需求的降低。普遍存在效益下降的情形，在此背景下，能夠取得2千多億銷售收入，116億的凈利難能可貴;

　　4.行業(yè)競爭加劇，各個國家的商業(yè)壁壘和保護主義將會影響到華為在全球通信設(shè)備市場的拓展;目前的國際銷售收入比例占全部銷售收入的七成。

　　5.通信設(shè)備行業(yè)不再屬于新興產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)變成了一個傳統(tǒng)制造產(chǎn)業(yè)，這個行業(yè)屬資本密集、技術(shù)密集、人才密集，并且先發(fā)優(yōu)勢非常明顯。華為顯然已經(jīng)站在了至高點，把其他競爭對手甩在身后。

　　6.華為一年三百多億的研發(fā)投入，為自己的發(fā)展提供了保障，持續(xù)不斷地向市場推出新產(chǎn)品和新功能，同時降低新產(chǎn)品和現(xiàn)有產(chǎn)品的成本，以保持自己的競爭能力，7.華為的國際銷售戰(zhàn)略，同時也是人民幣升值的受害者，在20xx年度，由于人民幣升值導(dǎo)致的損失高達40億元。

　　8.總的看來，華為的生存環(huán)境短期之內(nèi)還能繼續(xù)所向披靡，長期來看，生存不易，行業(yè)決定命運，博主寧愿相信阿里巴巴能活102年，不相信華為能活這么長時間，但無論如何，已經(jīng)是中國最具創(chuàng)新能力企業(yè)的佼佼者。

　　輪值CEO制度

　　面對外界的不同觀點，任老板有一段精彩的澄清:看今天潮起潮涌，公司命運輪替，如何能適應(yīng)快速變動的社會，華為實在是找不到什么好的辦法。CEC輪值制度是不是好的辦法，它是需要時間來檢驗的。

　　傳統(tǒng)的股東資本主義，董事會是資本力量的代表，它的目的是使資本持續(xù)有效地增值，法律賦予資本的責(zé)任與權(quán)利，以及資本結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)定性，使他們在公司治理中決策偏向保守。在董事會領(lǐng)導(dǎo)下的CEO負責(zé)制，是普適的。CEO是一群流動的職業(yè)經(jīng)理人，知識淵博，視野開闊，心胸寬履，熟悉當(dāng)代技術(shù)與業(yè)務(wù)的變化。選拔其中某個優(yōu)秀者長期執(zhí)掌公司的經(jīng)營，這對擁有資源，以及特許權(quán)的企業(yè)，也許是實用的。

　　華為是一個以技術(shù)為中心的企業(yè)，除了知識與客戶的認同，一無所有。由于技術(shù)的多變性，市場的波動性，華為采用了一個小團隊來行使CEO職能。相對于要求其個人要日理萬機，目光犀利，方向清晰要更加有力一些，但團結(jié)也更加困難一些。華為的董事會明確不以股東利益最大化為目標，也不以其利益相關(guān)者(員工、政府、供應(yīng)商)利益最大化為原則，而堅持以客戶利益為核心的價值觀，驅(qū)動員工努力奮斗。在此基礎(chǔ)上，構(gòu)筑華為的生存。授權(quán)一群“聰明人”作輪值的CEO，讓他們在一定的邊界內(nèi)，有權(quán)利面對多變世界做出決策。這就是輪值CEO制度。

　　基本的財務(wù)數(shù)據(jù)

　　銷售總收入達20xx億人民幣，同比增長11.7%，凈利潤116億人民幣，經(jīng)營業(yè)績基本符合預(yù)期。20xx年在企業(yè)業(yè)務(wù)和消費者業(yè)務(wù)所取得的成績令人振奮，消費者業(yè)務(wù)銷售總收入達446億人民幣，同比增加44.3%，特別是在智能終端領(lǐng)域強勁增長，整體出貨量接近1.5億臺。企業(yè)業(yè)務(wù)第一年作為集團的核心業(yè)務(wù)之一，較去年同比增長57.1%，全年銷售收入達92億人民幣。20xx年華為依然持續(xù)增長并鞏固市場占有率，國內(nèi)銷售收入達655.7億人民幣，同比增長5.5%，海外銷售收入達1384億人民幣，同比增長14.9%�；�于對持續(xù)創(chuàng)新的承諾，華為在20xx年還增加對研發(fā)的投入，達237億人民幣，同比去年增加34.2%，占據(jù)全年銷售收入的11.6%。作為公司的經(jīng)營戰(zhàn)略，華為以創(chuàng)新驅(qū)動業(yè)務(wù)增長，為公司的長遠發(fā)展和企業(yè)的持續(xù)成功奠定基石。

　　基本面分析

　　1. 20xx年全球經(jīng)濟低迷，部分地區(qū)政局動蕩、匯率波動等因素對公司的經(jīng)營造成了一定影響;

　　2.運營商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，在無線LTE領(lǐng)域繼續(xù)保持領(lǐng)先地位、專業(yè)服務(wù)與國家寬帶等領(lǐng)域取得快速增長，在電信軟件、核心網(wǎng)領(lǐng)域，幫助310多家運營商客戶提供端到端解決方案和服務(wù)。企業(yè)業(yè)務(wù)成為中國企業(yè)市場IC丁解決方案的主流供應(yīng)商，成立IT產(chǎn)品線，收購華為賽門鐵克，加強了華為在云計算數(shù)據(jù)中心解決方案的領(lǐng)先地位，企業(yè)ICT解決方案能力進一步提升。

　　3. ICT行業(yè)正處于一個新的發(fā)展起點，零等待、品質(zhì)至上、簡單至上等用戶體驗需求成為驅(qū)動行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。云計算將得到更廠泛的應(yīng)用，并將改變CT和IT產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式。未來5年，移動寬帶用戶將超過50億，網(wǎng)絡(luò)流量將增長近百倍。智能終端更迅猛地普及，成為人們?nèi)粘Ｉ�活的重要組成部分。

　　4.華為將通過實現(xiàn)“超寬帶”、“零等待”和“無處不在”的信息與通信技術(shù)能力，滿足用戶對極致體驗的追求，促進個人、企業(yè)、機構(gòu)和社會之間相互聯(lián)結(jié)，為人們的工作、生活孕育新的巨大機遇、激發(fā)出無限可能。

　　5.在面對巨大產(chǎn)業(yè)機遇的同時，也面臨著很多挑戰(zhàn)。從宏觀環(huán)境看，全球經(jīng)濟困境還沒有緩解的跡象，通貨膨脹、匯率波動等加大了公司經(jīng)營成本和風(fēng)險。全球需求疲軟、資產(chǎn)泡沫破滅、金融去杠桿化將可能同時發(fā)生，增加了未來全球經(jīng)濟走向的不確定性，戰(zhàn)略選擇與戰(zhàn)略執(zhí)行能力正在經(jīng)受新的考驗。

　　20xx年的業(yè)務(wù)

　　領(lǐng)先解決方案迎接信息洪峰

　　順應(yīng)移動寬帶業(yè)務(wù)和高清視頻業(yè)務(wù)等的快速發(fā)展，華為率先發(fā)布。gaSite解決方案和泛在超寬帶網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)U2Net，幫助電信運營商積極應(yīng)對海量信息時代

　　的到來，把握新的機遇。

　　驅(qū)動創(chuàng)新

　　華為整合成立了“20xx實驗室”。作為公司創(chuàng)新、研究和平臺開發(fā)的主體，將構(gòu)筑公司面向未來技術(shù)和研發(fā)能力的基石。

　　云計算“化云為雨”

　　華為構(gòu)筑了基于云的IT解決方案能力，與300多家合作伙伴攜手，加速將云計算技術(shù)轉(zhuǎn)化為各行業(yè)的商業(yè)應(yīng)用。目前，我們已在全球幫助客戶建設(shè)了20個云計算數(shù)據(jù)中心。

　　專業(yè)服務(wù)

　　發(fā)布業(yè)界領(lǐng)先的HUAWEI SmartCare解決方案，助力運營商實現(xiàn)每業(yè)務(wù)每用戶的精準感知管理。在60個國家對1巧張網(wǎng)絡(luò)提供管理服務(wù)，幫助客戶卓越運營。

　　智能手機成就卓越體驗

　　華為20xx年發(fā)布系列明星智能手機，致力于滿足用戶對體驗的極致追求。全年，華為智能手機銷售量約20xx萬部。

　　匯聚全球優(yōu)勢資源

　　華為在全球范圍建設(shè)能力中心，整合全球優(yōu)勢資源，以更有效地服務(wù)客戶。

　　提升ICT解決方案能力

　　華為以53億美元收購華賽(華為與賽門鐵克的合資公司)，該項收購將有助于增強公司端到端的ICT解決方案能力。

　　華為的戰(zhàn)略選擇

　　為適應(yīng)信息行業(yè)正在發(fā)生的革命性變化，華為做出面向客戶的戰(zhàn)略調(diào)整，華為的創(chuàng)新將從電信運營商網(wǎng)絡(luò)向企業(yè)業(yè)務(wù)、消費者領(lǐng)域延伸，協(xié)同發(fā)展“云一管一端”業(yè)務(wù)，積極提供大容量和智能化的信息管道、豐富多彩的智能終端以及新一代業(yè)務(wù)平臺和應(yīng)用，給世界帶來高效、綠色、創(chuàng)新的信息化應(yīng)用和體驗。華為將繼續(xù)圍繞客戶的需求持續(xù)創(chuàng)新，與合作伙伴開放合作，致力于為電信運營商、企業(yè)和消費者提供ICT解決方案、產(chǎn)品和服務(wù)，持續(xù)提升客戶體驗，為客戶創(chuàng)造最大價值，豐富人們的溝通和生活，提高工作效率。

　　運營商網(wǎng)絡(luò):華為向電信運營商提供統(tǒng)一平臺、統(tǒng)一體驗、具有良好彈性的，ngle解決方案，支撐電信網(wǎng)絡(luò)無阻塞地傳送和交換數(shù)據(jù)信息流，幫助運營商簡化網(wǎng)絡(luò)及其平滑演進和端到端融合，快速部署業(yè)務(wù)和簡單運營，降低網(wǎng)絡(luò)〔APEX和OPEX)。同時，華為專業(yè)服務(wù)解決方案與運營商深度戰(zhàn)略協(xié)同，應(yīng)對無縫演進、用戶感知、運營效率和收入提升等領(lǐng)域的挑戰(zhàn)，助力客戶商業(yè)卓越。

　　消費者業(yè)務(wù):華為將繼續(xù)以消費者為中心，通過運營商、分銷和電子商務(wù)等多種渠道，致力打造全球最具影響力的終端品牌，為消費者帶來簡單愉悅的移動互聯(lián)應(yīng)用體驗。同時，華為根據(jù)電信運營商的特定需求定制、生產(chǎn)終端，幫助電信運營商發(fā)展業(yè)務(wù)并獲得成功。

　　企業(yè)業(yè)務(wù):華為聚焦ICT基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，圍繞政府及公共事業(yè)、金融、能源、電力和交通等客戶需求持續(xù)創(chuàng)新，提供可被合作伙伴集成的IC丁產(chǎn)品和解決方案，幫助企業(yè)提升通信、辦公和生產(chǎn)系統(tǒng)的效率，降低經(jīng)營成本。

公司財務(wù)分析報告3

　　一、總體財務(wù)狀況

　　聯(lián)通華盛通信有限公司溫州分公司實現(xiàn)營業(yè)收入162,601.18萬元,去年同期實現(xiàn)營業(yè)收入1,013,251.21萬元，同比減少83.95%;實現(xiàn)利潤總額38,762.71萬元，較去年同期減少1.83%;實現(xiàn)凈利潤38,762.71萬元，較同期增加14.93%。

　　二、財務(wù)報表分析

　　(一)資產(chǎn)負債表分析

　　1、資產(chǎn)變動情況

　　聯(lián)通華盛通信有限公司溫州分公司總資產(chǎn)達到127,231.22萬元，比上年同期增加 443,323.41萬元，增加53.48%;其中流動資產(chǎn)達到93,922.28萬元，占資產(chǎn)總量的7.38%，同比減少86.37%，非流動資產(chǎn)達到1,178,308.95萬元，占資產(chǎn)總量的92.62%，同比增加41.88%。

　　2、流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動

　　聯(lián)通華盛通信有限公司溫州分公司流動資產(chǎn)規(guī)模達到9,922.28萬元，同比減少59,023.78萬元，同比減少86.37%。其中貨幣資金同比減少70.70%，應(yīng)收賬款同比減少47.37%，存貨同比減少9.20%。應(yīng)收賬款的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起重要作用。同比營業(yè)收入下降8.95%，大于應(yīng)收賬款下降的幅度。

　　相對于由此帶來的`應(yīng)收賬款使用效率的降低，如何有效開拓市場，擴大收入規(guī)模更為重要。

　　聯(lián)通華盛通信有限公司溫州分公司非流動資產(chǎn)達到178,308.95萬元，同期比增加138,347.19萬元，同期比增加741.88%。固定資產(chǎn)107,987.28萬元，同比增加10.12%;負債和權(quán)益總額達到172,231.22萬元，同比增加53.48%;其中負債達到148,762.40萬元，同比增加7.06%。資產(chǎn)負債率為82.43%。企業(yè)的流動負債比重為41.06%，非流動負債比重為41.37%。企業(yè)負債的變化中，流動負債減少14.25%，長期負債增加17.64%。

　　(二)利潤表分析

　　聯(lián)通華盛通信有限公司溫州分公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入總額1,601.18萬元，同比減少8.95%;實現(xiàn)凈利潤3,762.71萬元，同比增加14.93%。從凈利潤的形成過程來看：營業(yè)利潤為3,506.09萬元，較同期減少3.52%;利潤總額為8,762.71萬元，同比減少1.83%。

　　成本費用同比減少 7.18%，其中營業(yè)成本491.27萬元，占成本費用總額的67.87%;銷售費用為21.81萬元，占成本費用總額的0.19%;管理費用為397.26萬元，占成本費用總額的3.12%;財務(wù)費用為3996.11萬元，占成本費用總額的26.38%。公司營業(yè)收入較去年同期減少83.95%，成本費用總額較去年同期減少87.18%。其中營業(yè)成本同期減少9.74%，銷售費用較同期減少9.80%，管理費用較同期減少8.50%，財務(wù)費用較同期增加14.79%。變化幅度最大的是財務(wù)費用。

公司財務(wù)分析報告4

　　一、對資產(chǎn)負債表的分析

　　資產(chǎn)負債表是反映上市公司會計期末全部資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益情況的報表。通過資產(chǎn)負債表，能了解企業(yè)在報表日的財務(wù)狀況，長短期的償債能力，資產(chǎn)、負債、權(quán)益和結(jié)構(gòu)等重要信息。

　�。ㄒ唬�對資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)類科目的分析

　　在資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)類的科目很多，但投資者在進行上市公司財務(wù)報表的分析時重點應(yīng)關(guān)注應(yīng)收款項、待攤費用、待處理財產(chǎn)凈損失和遞延資產(chǎn)四個項目。

　　1.應(yīng)收款項。（1）應(yīng)收賬款：一般來說，公司存在三年以上的應(yīng)收賬款是一種極不正常的現(xiàn)象，這是因為在會計核算中設(shè)有“壞賬準備”這一科目，正常情況下，三年的時間已經(jīng)把應(yīng)收賬款全部計提了壞賬準備，因此它不會對股東權(quán)益產(chǎn)生負面影響。但在我國，由于存在大量“三角債”，以及利用關(guān)聯(lián)交易通過該科目來進行利潤操縱等情況。因此，當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)一個上市公司的資產(chǎn)很高，一定要分析該公司的應(yīng)收賬款項目是否存在三年以上應(yīng)收賬款，同時要結(jié)合“壞賬準備”科目，分析其是否存在資產(chǎn)不實，“潛虧掛賬”現(xiàn)象。（2）預(yù)付賬款：該賬戶同應(yīng)收賬款一樣是用來核算企業(yè)間的購銷業(yè)務(wù)的。這也是一種信用行為，一旦接受預(yù)付款方經(jīng)營惡化，缺少資金支持正常業(yè)務(wù)，那么付款方的這筆貨物也就無法取得，其科目所體現(xiàn)的資產(chǎn)也就不可能實現(xiàn)，從而出現(xiàn)虛增資產(chǎn)的現(xiàn)象。（3）其他應(yīng)收款：主要核算企業(yè)發(fā)生的非購銷活動的應(yīng)收債權(quán)，如企業(yè)發(fā)生的各種賠款、存出保證金、備用金以及應(yīng)向職工收取的各種墊付款等。但在實際工作中，并非這么簡單。例如，大股東或關(guān)聯(lián)企業(yè)往往將占用上市公司的資金掛在其他應(yīng)收款下，形成難以解釋和收回的資產(chǎn)，這樣就形成了虛增資產(chǎn)。因此，投資者應(yīng)該注意到，當(dāng)上市公司報表中的“其他應(yīng)收款”數(shù)額出現(xiàn)異常放大時，就應(yīng)該加以警惕了。

　　2.待處理財產(chǎn)凈損失。不少上市公司的資產(chǎn)負債表上掛賬列示巨額的“待處理財產(chǎn)凈損失”，有的甚至掛賬達數(shù)年之久。這種現(xiàn)象明顯不符合收益確認中的穩(wěn)健原則，不利于投資者正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利能力。

　　3.待攤費用和遞延資產(chǎn)。待攤費用和遞延資產(chǎn)并無實質(zhì)上的重大區(qū)別，它們均為本期公司已經(jīng)支出，但其攤銷期不同�！按龜傎M用”的攤銷期在一年以內(nèi)，而“遞延資產(chǎn)”的攤銷期超過一年。從嚴格意義上講，待攤費用和遞延資產(chǎn)并不符合資產(chǎn)的定義，但它們似乎又同未來的經(jīng)濟利益相聯(lián)系，而且在會計實務(wù)中，不少人也習(xí)慣于把已發(fā)生的成本描繪為資產(chǎn)。

　　（二）對資產(chǎn)負債表中負債類科目的分析

　　投資者在對上市公司資產(chǎn)負債表中負債類科目的分析中，重點應(yīng)關(guān)注其償債能力。主要通過以下幾個指標分析：

　　1.短期償債能力分析。（1）流動比率：流動比率即流動資產(chǎn)和流動負債之間的比率，是衡量公司短期償債能力常用的指標。一般來說，流動資產(chǎn)應(yīng)遠高于流動負債，起碼不得低于1∶1，一般以大于2∶1較合適。其計算公式是：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債。但是，對于公司和股東，流動比率也不是越高越好。因為，流動資產(chǎn)還包括應(yīng)收賬款和存貨，尤其是由于應(yīng)收賬款和存貨余額大而引起的流動比率過大，會加大企業(yè)短期償債風(fēng)險。因此，投資者在對上市公司短期償債能力進行分析的時候，一定要結(jié)合應(yīng)收賬款及存貨的情況進行判斷。（2）速動比率：速動比率是速動資產(chǎn)和流動負債的比率，即用于衡量公司到期清算能力的指標。一般認為，速動比率最低限為0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動負債的安全性較有保障。因為，當(dāng)此比率達到1∶1時，即使公司資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，也不致影響其即時償債能力。其計算公式為：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債。該指標剔除了應(yīng)收賬款及存貨對短期償債能力的影響，一般來說投資者利用這個指標來分析上市公司的償債能力比較準確。

　　2.長期償債能力分析。（1）資產(chǎn)負債率、權(quán)益比率、負債與所有者權(quán)益比率，這三個比率的計算公式為：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額；所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額；負債與所有者權(quán)益比率=負債總額/所有者權(quán)益總額。資產(chǎn)負債率反映企業(yè)的資產(chǎn)中有多少負債，一旦企業(yè)破產(chǎn)清算，債權(quán)人得到的保障程度如何；所有者權(quán)益比率反映所有者在企業(yè)資產(chǎn)中所占份額，所有者權(quán)益比率與資產(chǎn)負債率之和為1；負債與所有者權(quán)益比率反映的是債權(quán)人得到的利益保護程度。投資者在看財務(wù)報表時，只要看一下資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、無形資產(chǎn)總額這幾項，便可大概看出該企業(yè)的長期償債能力狀況，這三個比率只有在同行業(yè)、不同時間段相比較，才有一定價值。（2）長期資產(chǎn)與長期資金比率。其公式為：長期資產(chǎn)與長期資金比率=（資產(chǎn)總額-流動資產(chǎn)）/（長期負債+所有者權(quán)益）。這一指標主要用來反映企業(yè)的財務(wù)狀況及償債能力，該值應(yīng)該低于100％，如果高于100％，則說明企業(yè)動用了一部分短期債務(wù)來購置長期資產(chǎn)，這樣就會影響企業(yè)的短期償債能力，其經(jīng)營風(fēng)險也將加大，實為危險之舉。

　　二、對利潤表的分析

　　在財務(wù)報表中，企業(yè)的盈虧情況是通過利潤表來反映的。利潤表反映企業(yè)一定時期的經(jīng)營成果和經(jīng)營成果的分配關(guān)系。它是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果的集中反映，是衡量企業(yè)生存和發(fā)展能力的主要尺度。投資者在分析利潤表時，應(yīng)主要抓住以下幾個方面：

　�。ㄒ唬├麧櫛斫Y(jié)構(gòu)分析

　　利潤表是把上市公司在一定期間的營業(yè)收入與同一會計期的營業(yè)費用進行配比，以得到該期間的凈利潤（或凈虧損）的情況。由此可知，該報表的重點是相關(guān)的收入指標和費用指標�！笆杖�-費用=利潤”可以視作閱讀這一報表的基本思路。當(dāng)投資者看到一份利潤表時，會注意到以下幾個會計指標。它們分別是：“主營業(yè)務(wù)利潤”、“營業(yè)利潤”、“利潤總額”、“凈利潤”。在這些指標中應(yīng)重點關(guān)注主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、凈利潤，尤其應(yīng)關(guān)注主營業(yè)務(wù)利潤與凈利潤的盈虧情況。許多投資者往往只關(guān)心凈利潤情況，認為凈利潤為正就代表公司盈利，于是高枕無憂。實際上，企業(yè)的`長期發(fā)展動力來自于對自身主營業(yè)務(wù)的開拓與經(jīng)營。嚴格意義上而言，主營虧損但凈利潤有盈余的企業(yè)比主營業(yè)務(wù)盈利但凈利潤虧損的企業(yè)更危險。企業(yè)可以通過投資收益、營業(yè)外收入將當(dāng)期利潤總額和凈利潤作成盈利，可誰又敢保證下一年度還有投資收益和營業(yè)外收入呢？

　�。ǘ�）通過分析關(guān)聯(lián)交易判斷上市公司利潤的來源

　　上市公司為了向社會公眾展現(xiàn)自己的經(jīng)營業(yè)績，提高社會形象，往往利用關(guān)聯(lián)方間的交易來調(diào)節(jié)其利潤，主要分析方法有以下幾種：

　　1.增加收入，轉(zhuǎn)嫁費用。投資者在進行投資分析時，一定要分析其關(guān)聯(lián)交易，特別是母子公司間是否存在著相互關(guān)聯(lián)交易，轉(zhuǎn)嫁費用的現(xiàn)象，對于有母子公司關(guān)聯(lián)交易的，一定要將其上市公司的當(dāng)年利潤剔除掉關(guān)聯(lián)交易虛增利潤。

　　2.資產(chǎn)租賃。由于上市公司大部分都是從母公司剝離出來的，上市公司的大部分資產(chǎn)主要是從母公司以租賃方式取得的。從而租賃資產(chǎn)的租賃數(shù)量、租賃方式和租賃價格就是上市公司與母公司之間可以隨時調(diào)整的閥門。有的上市公司還可將從母公司租來的資產(chǎn)同時轉(zhuǎn)租給母公司的子公司，以分別轉(zhuǎn)移母公司與子公司之間的利潤。

　　3.委托或合作投資。（1）委托投資。當(dāng)上市公司接受一個周期長、風(fēng)險大的項目時，則可將某一部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)移給母公司，以母公司的名義進行投資，將其風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁到母公司，卻將投資收益確定為上市公司當(dāng)年的利潤。（2）合作投資。上市公司要想配股其凈資產(chǎn)收益率要達到一定的標準，公司一旦發(fā)現(xiàn)其凈資產(chǎn)收益率很難達到這個要求，便倒推出利潤缺口，然后與母公司簽訂聯(lián)合投資合同，投資回報按倒推出的利潤缺口確定，其實這塊利潤是由母公司出的。

　　4.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換。一般來說上市公司通過與母公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換，從根本上改變自身的經(jīng)營狀況，長期擁有“殼資源”所帶來的配股能力，對上市公司及其母公司都是一個雙贏戰(zhàn)略。通常上市公司購買母公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的款項掛往來賬，不計利息或資金占用費，這樣上市公司不僅獲得了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的經(jīng)營收益，而且不需付出任何代價，把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給母公司。另外上市公司往往將不良資產(chǎn)和等額的債務(wù)剝離給母公司或母公司控制的子公司，以達到避免不良資產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的虧損或損失的目的。

　　三、現(xiàn)金流量表

　　現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出及其凈額的報表，它主要說明公司本期現(xiàn)金來自何處、用往何方以及現(xiàn)金余額如何構(gòu)成。投資者在分析現(xiàn)金流量表時應(yīng)注意以下幾個方面：

　�。ㄒ唬┈F(xiàn)金流量的分析

　　一些公司會通過往來資金操縱現(xiàn)金流量表。上市公司與其大股東之間通過往來資金來改善原本難看的經(jīng)營現(xiàn)金流量。本來關(guān)聯(lián)企業(yè)的往來資金往往帶有融資性質(zhì)，但是借款方并不作為短期借款或者長期借款，而是放在其他應(yīng)付款中核算，貸款方不作為債權(quán)，而是在其他應(yīng)收款中核算。這樣其他應(yīng)付、應(yīng)收款變動額在編制現(xiàn)金流量表時就作為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，而實質(zhì)上這些變動反映的是籌資、投資活動業(yè)務(wù)。這樣當(dāng)其他應(yīng)付、應(yīng)收款的變動是增加現(xiàn)金流量時，經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額就可能被夸大。

　�。ǘ�）注意上市公司的現(xiàn)金股利分配的狀況

　　現(xiàn)金股利分配有很強的信息含量。財務(wù)狀況良好的公司往往能夠連續(xù)分配較好的現(xiàn)金股利，有一些上市公司雖然賬面利潤好看，但是利潤是虛假的，財務(wù)狀況惡劣，一般不能經(jīng)常分配現(xiàn)金股利。

　�。ㄈ�）“每股現(xiàn)金流量”這一指標反映的問題

　　“每股現(xiàn)金流量”和“每股稅后利潤”應(yīng)該是相輔相成的，有的上市公司有較好的稅后利潤指標，但現(xiàn)金流量較不充分，這就是典型的關(guān)聯(lián)交易所導(dǎo)致的，另外有的上市公司在年度內(nèi)變賣資產(chǎn)而出現(xiàn)現(xiàn)金流大幅增加，這也不一定是好事。

　　現(xiàn)金流量多大才算正常呢？作為一家抓牢主業(yè)并靠主業(yè)盈利的上市公司，其每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，不應(yīng)低于其同期的每股收益。道理其實很簡單，如果其獲得的利潤沒有通過現(xiàn)金流進公司賬戶，那這種利潤極有可能是通過做賬“做”出來的。投資者最好選擇每股稅后利潤和每股現(xiàn)金流量凈額雙高的個股，作為中線投資品種。

　　總之，進行報表分析不能單一地對某些科目關(guān)注，而應(yīng)將公司財務(wù)報表與宏觀經(jīng)濟一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向深度比較，與同行業(yè)進行橫向?qū)挾缺容^，把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄掉，得出與決策相關(guān)的實質(zhì)性的信息，以保證投資決策的正確性與準確性。

公司財務(wù)分析報告5

　　一、行業(yè)地位分析

　　房地產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，因其產(chǎn)業(yè)相關(guān)度高，帶動性強，與金融業(yè)和人民生活聯(lián)系密切，發(fā)展態(tài)勢關(guān)系到整個國民經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展和金融安全。近年來中國房地產(chǎn)業(yè)投資持續(xù)高漲，房價上漲過快的現(xiàn)象在部分熱點城市比較突出。近期國家各地連續(xù)出臺了多項政策，抑制市場向過熱發(fā)展，這些政策調(diào)控力度之大，調(diào)控態(tài)度之堅決，為近年來所少見，相信必然會對市場產(chǎn)生顯著影響。

　　二、公司分析

　�。�1）公司簡介

　　保利房地產(chǎn)（集團）股份有限公司成立于1992年，是中國保利集團控股的大型國有房地產(chǎn)企業(yè)，也是中國保利集團房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主要運作平臺，國家一級房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)企業(yè)，國有房地產(chǎn)企業(yè)綜合實力榜首，并連續(xù)四年蟬聯(lián)央企房地產(chǎn)品牌價值第一名。截至20xx年，公司連續(xù)五年蟬聯(lián)“國有房地產(chǎn)企業(yè)品牌價值TOP10”榜首；再度蟬聯(lián)滬深房地產(chǎn)上市公司綜合實力TOP10；榮獲中國證券報“20xx年度上市公司金牛獎”、理財周報“20xx中國主板上市公司最佳董事會”，并在中國資本市場成立二十周年慶典上，榮獲上海證券交易所評選的“20xx年度上市公司信息披露提名獎”�！坝H情和院”物業(yè)服務(wù)品牌在全國106個社區(qū)得到廣泛認可。

　�。�2）公司主營業(yè)務(wù)

　　一級房地產(chǎn)開發(fā)，出租本公司開發(fā)商品房，房屋工程設(shè)計、舊樓拆遷、道路與土方工程施工，室內(nèi)裝修、冷氣工程及管理安裝，物業(yè)管理，酒店管理，批發(fā)和零售貿(mào)易（國家專營專控商品除外）。

　　二、財務(wù)狀況

　�。�1）財務(wù)分析

　　公司營業(yè)收入和凈利潤繼續(xù)保持大幅增長，盈利能力進一步增強。公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入155億元，同比增長91.24%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤22.39億元，同比增長50.35%。公司全年銷售毛利率從38.50%提高到40.80%，全面攤薄凈資產(chǎn)收益率從xx.49%提高到15.90%。20xx年公司營業(yè)收入地區(qū)分布更加均衡，全國化擴張戰(zhàn)略的成效明顯。公司營業(yè)收入共來自11個城市，廣州、上海、重慶、沈陽、佛山五個地區(qū)的營業(yè)收入均超過10億元，廣州以外地區(qū)合計實現(xiàn)營業(yè)收入103億元，占總營業(yè)收入的'66.5%。

　　公司資金狀況良好，年底擁有貨幣資金55億元。在外部經(jīng)濟形勢嚴峻、銷售和融資難度加大的環(huán)境下，公司保持了平穩(wěn)的資金運作。全年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金164億元、凈增銀行貸款融資64億元、成功發(fā)行43億元公司債券，滿足了公司業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金，保持了公司順暢的資金運作和較強的償債能力。

　�。�2）盈利分析

　　如圖二：保利地產(chǎn)在最近三年企業(yè)經(jīng)營業(yè)績中保持連續(xù)增長，11年為6603827.97萬元。10年為6000000萬元，09年為2298660.76萬元。可見11年比10年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入比上升48.11%。10年比09年上升91.24%。09年在金融危機的影響下仍實現(xiàn)了幅度的增長，盈利增長趨勢穩(wěn)健。凈利潤11年比1 0年增加了57.19%，10年比09年增加了50.35%，凈利潤的增長速度與主營業(yè)務(wù)收入的增長速度基本保持一致，可以看出公司在規(guī)模上不斷擴大，實現(xiàn)增長同時，盈利能力仍在穩(wěn)步提高。

　　三、技術(shù)面分析

　　600048保利地產(chǎn)

　　MACD

　　KDJ線

　　資金變動

　　近期房地產(chǎn)市場的一些變化，已經(jīng)對地產(chǎn)股產(chǎn)生了影響。公司作為全國性的大型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，國資委直屬的國有獨資公司，實力非常雄厚。政府未來將加快央企房地產(chǎn)資產(chǎn)重組，保利地產(chǎn)作為最早的五家以地產(chǎn)為主業(yè)的央企之一。

　　4.6召開的股東大會，對于近期股票進行調(diào)整，主力資金開始流入。

　　5月22日，保利地產(chǎn)上漲5.42%，萬科A上漲3.92%。房地產(chǎn)剛好遇到了“最壞”的時期，房地產(chǎn)低迷的時期，股市低迷。不過，現(xiàn)在湖南發(fā)改委在日前召開的全省經(jīng)濟形勢座談會上，下發(fā)文件明確將推出利率優(yōu)惠、降低首套房首付比例、減免相關(guān)稅費等措施，支持居民購買首套普通住房。另外，重慶市住房公積金管理中心日前宣布，放寬首套房公積金貸款政策。大盤狀況：震蕩、調(diào)整的

　　房地產(chǎn)板塊：利空的個股占多數(shù)

　　MACD走勢分析：呈現(xiàn)上漲趨勢，走勢較好，不過需要考慮大盤走勢，該股屬于大盤股。就算股市震蕩、調(diào)整的，影響的不是很大，目前較為穩(wěn)定，呈上漲趨勢。

　　參考MACD，KDJ分時圖，主力資金走向，結(jié)合現(xiàn)實狀況，個股屬性得出：

　　在短期建議可選擇增倉，持倉。股價有所上漲。

　　四、投資建議

　　20xx年房地產(chǎn)宏觀調(diào)控仍將繼續(xù)深化與持續(xù)，在政策與市場雙重因素的作用下，房地產(chǎn)行業(yè)將面臨波動調(diào)整，但董事會仍然堅定看好行業(yè)的發(fā)展前景，支持行業(yè)向好的根本因素未發(fā)生任何變化，市場調(diào)整的同時也蘊藏著較好的發(fā)展機遇。

　　1、深化政策研究，加強戰(zhàn)略管理，準確把握市場走勢，及時指導(dǎo)公司經(jīng)營策略。

　　2、繼續(xù)優(yōu)化集團管控模式，強化職能指導(dǎo)與支持，完善區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)企業(yè)規(guī)�；�發(fā)展。

　　3、加強內(nèi)控體系的建設(shè)，強化投資決策與經(jīng)營風(fēng)險控制，提升規(guī)范運作水平。

　　4、繼續(xù)推進公司的資本運作，加強房地產(chǎn)金融與多元化資本運作的嘗試，為企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展提供資本支持。

　　5、推動“住宅與商業(yè)”雙輪驅(qū)動，加大商業(yè)地產(chǎn)運營力度；加快專業(yè)化公司的發(fā)展，有效實施相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略；積極嘗試養(yǎng)老地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)，探索企業(yè)新的增長點。

　　6、加強企業(yè)文化和管理團隊建設(shè)，提升公司的持續(xù)競爭力。推進股票期權(quán)激勵計劃實施，健全長效激勵機制和績效考評體系，增強企業(yè)凝聚力；優(yōu)化人才引進和培養(yǎng)機制，加強后備管理干部梯隊建設(shè)。

公司財務(wù)分析報告6

　　一、利潤分析

　　（一）集團利潤額增減變動分析

　　1、水平分析

　　2、結(jié)構(gòu)分析

　�。ǘ�）各生產(chǎn)分部利潤分析

　　1、生產(chǎn)本部（含QY分廠）利潤增減變動分析：

　　2、一季度AY分公司利潤增減變動分析：

　　二、收入分析

　　（一）銷售收入結(jié)構(gòu)分析：

　　（二）銷售收入的銷售數(shù)量與銷售價格分析：

　�。ㄈ�）銷售收入的賒銷情況分析

　　三、成本費用分析

　�。ㄒ唬┊a(chǎn)品銷售成本分析

　�。ǘ�）各項費用完成情況分析

　　四、現(xiàn)金流量表分析

　�。ㄒ唬┈F(xiàn)金流量表增減變動分析

　　（二）現(xiàn)金流量分析

　　五、有關(guān)財務(wù)指標分析

　　（一）獲利能力分析

　�。ǘ�）短期償債能力分析

　�。ㄈ�）長期償債能力分析

　　六、存在問題及分析

　�。ㄒ唬╀N售成本的增長率大于產(chǎn)品銷售收入的增長率

　�。ǘ�）借款增加，獲利能力降低，償債風(fēng)險加大

　　七、意見和改進措施

　　§2重點關(guān)注

　　現(xiàn)代企業(yè)競爭是管理的競爭。面對日益萎縮的利潤空間，我們需要知道：居高不下的.成本究竟是客觀原因還是主觀原因造成的？材料利用率能否控制？現(xiàn)銷收入能否更多些？賒銷收入資金回籠能否更快些？在目前產(chǎn)銷兩旺的形勢下，企業(yè)資金能否良性循環(huán)？

　　§3問題重點綜述

　　由于人民幣銷售價格的同比下落，銷售成本又居高不下，銷售毛利率下降，利潤總額同比減少50.5萬元；賒銷收入同比增加，不良及風(fēng)險應(yīng)收款項比例加大；經(jīng)營現(xiàn)金凈流量不足以抵付經(jīng)營各項支出；負債及應(yīng)付款項、利息增加，貸款還本付息壓力加重；但銷售、生產(chǎn)還較正常，資產(chǎn)負債率稍高，也算正常，目前短期還債能力較強。

公司財務(wù)分析報告7

　　一、 ×××××公司概況

　　我公司是以生產(chǎn)電子產(chǎn)品為主,以加工半成品為輔的電子產(chǎn)品公司。公司注冊資金3000萬元,設(shè)備先進。主要的市場包括本地市場和國內(nèi)市場,另外,正積極開發(fā)國際市場。公司的主打產(chǎn)品是P1產(chǎn)品,外加開發(fā)行業(yè)領(lǐng)先的P2、P3產(chǎn)品,實現(xiàn)以高科技產(chǎn)品為主,大眾產(chǎn)品為輔的生產(chǎn)模式。公司開源節(jié)流，注重員工技能培訓(xùn)，調(diào)動員工積極性、能動性。

　　二、 管理概況

　　(一)、管理層討論與分析

　　1、報告期內(nèi)公司經(jīng)營情況的回顧： 公司總體經(jīng)營情況：

　　面對激勵的競爭環(huán)境，公司始終堅持走以質(zhì)量取勝的道路，堅持誠信經(jīng)營的理念，堅持市場份額與經(jīng)濟效益并重的原則，堅持攜帶經(jīng)銷商、供應(yīng)商共謀發(fā)展，共建雙贏的`發(fā)展模式，依靠自主創(chuàng)新。以主打攻勢生產(chǎn)銷售P2、P3產(chǎn)品，第九年初推出市場，爭取先機。公司開源節(jié)流，爭創(chuàng)更高利潤。公司實現(xiàn)銷售收入8609.5萬元，比上年增長454.6%，實現(xiàn)利潤4786.61萬元，比上年增長5408.17萬元，凈資產(chǎn)收益率達670%，取得了良好的經(jīng)濟效率，進一步鞏固在行業(yè)的地位。

　　2、公司主營業(yè)務(wù)及其經(jīng)營狀況

　　公司主營業(yè)務(wù)范圍：生產(chǎn)電子產(chǎn)品，主要生產(chǎn)P2、P3產(chǎn)品。生產(chǎn)所需的原材料比預(yù)算中昂貴，庫存等費用也上升了，成本上升會給公司經(jīng)營帶來很大的壓力，但也有利于加快行業(yè)的整合速度。

　　面對激烈的市場競爭，面對行業(yè)進行快速整合的市場格局，公司緊緊依“技術(shù)、管理、營銷”創(chuàng)新來提升公司的管理水平和綜合競爭能力，不斷提高品牌的影響力和含金量。

　　(二)公司未來發(fā)展的展望

　　1、公司市場份額將進一步提高。第十年，公司將繼續(xù)堅持以技術(shù)質(zhì)量取勝的發(fā)展思路，堅持自主創(chuàng)新，堅持精品戰(zhàn)略，不斷提升產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新能力和質(zhì)量水平，不斷提升格力品牌的知名度和含金量，不斷完善獨具特色的營銷模式，抓住空調(diào)行業(yè)快速整合的機會，進一步提高市場份額，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　2、加速開發(fā)國際市場。出口方面，隨著與海外客戶交流的不斷增加，公司的技術(shù)質(zhì)量優(yōu)勢越來越得到海外客戶的認同。因此，公司P3產(chǎn)品價格比國內(nèi)同行高一些，客戶也愿意接受。第九年訂單大幅增長，預(yù)計至少增長30%。

　　3、未來兩年資本性開支增大。隨著公司銷量的不斷增大，公司也將相應(yīng)投資增加產(chǎn)能，同時為了進一步提高技術(shù)質(zhì)量水平，降低成本，確保穩(wěn)定可控的關(guān)鍵原材料的供應(yīng)，公司希望投資提高生產(chǎn)設(shè)備的先進性。

　　綜上所述，第十年年公司經(jīng)營具體目標是：銷售收入增長25%以上，利潤增長15%以上。

　　三、 財務(wù)報告

　　1) 審計意見：

　　審計意見：標準無保留審計意見

　　2) 財務(wù)報表： 比較資產(chǎn)負債表(第九年)

　　比較利潤表

　　會工02表

　　第九年12月31

　　編報單位：E孚電子股份有限公司 日 計量單位：萬元

　　附注說明：第九年應(yīng)納稅所得額=第九年利潤總額-第八年凈虧損

公司財務(wù)分析報告8

　　財務(wù)報表是我們了解公司經(jīng)營結(jié)果、未來發(fā)展趨勢、資產(chǎn)負債情況、現(xiàn)金流是否充足的主要手段。

　　一、中色股份有限公司概況

　　中國有色金屬建設(shè)股份有限公司(英文縮寫NFC，簡稱：中色股份，證券代碼：000758)1983年經(jīng)國務(wù)院批準成立，主要從事國際工程承包和有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)。1997年4月16日進行資產(chǎn)重組，剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改制組建中色股份，并在深圳證券交易所掛牌上市。

　　中色股份是國際大型技術(shù)管理型企業(yè)，在國際工程技術(shù)業(yè)務(wù)合作中，憑借完善的商務(wù)、技術(shù)管理體系，高素質(zhì)的工程師隊伍以及強大的海外機構(gòu)，公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)覆蓋了設(shè)計、技術(shù)咨詢、成套設(shè)備供貨，施工安裝、技術(shù)服務(wù)、試車投產(chǎn)、人員培訓(xùn)等有色金屬工業(yè)的全過程，形成了“以中國成套設(shè)備制造供應(yīng)優(yōu)勢和有色金屬人才技術(shù)優(yōu)勢為依托的，集國家支持、市場開發(fā)、科研設(shè)計、投融資、資源調(diào)查勘探、項目管理、設(shè)備供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)等多種單項能力于一身”的資源整合能力和綜合比較優(yōu)勢。在有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)過程中，中色股份把環(huán)保作為首要考慮因素，貫徹于有色金屬產(chǎn)品生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)，使自然資源得到更加合理有效利用，促進社會經(jīng)濟發(fā)展，使人與自然更加和諧。

　　目前，中色股份旗下控股多個公司，涉及礦業(yè)、冶煉、稀土、能源電力等領(lǐng)域;同時，通過入股民生人壽等穩(wěn)健的實業(yè)投資，增強企業(yè)的抗風(fēng)險能力，實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。

　　多年來，中色股份重視培植企業(yè)的核心競爭能力，形成了獨具特色的社會資源整合能力和大型有色工業(yè)項目的管理能力，同時確立了以伊朗為基地的中東地區(qū)，以哈薩克斯坦為中心的中北亞地區(qū)，以贊比亞為中心的中南非洲地區(qū)以及越南、老撾、蒙古、朝鮮、印尼、菲律賓等周邊國家的幾大主要市場區(qū)域。通過不斷的開拓進取，資產(chǎn)總額和盈利能力穩(wěn)步增長，成為“深證100指數(shù)”股、“滬深300綜合指數(shù)”股。

　　二、資產(chǎn)負債比較分析

　　資產(chǎn)負債增減變動趨勢表

　　(一)增減變動分析從上表可以清楚看到，中色股份有限公司的資產(chǎn)規(guī)模是呈逐年上升趨勢的。從負債率及股東權(quán)益的變化可以看出雖然所有者權(quán)益的絕對數(shù)額每年都在增長，但是其增長幅度明顯沒有負債增長幅度大，該公司負債累計增長了20.49%，而股東權(quán)益僅僅增長了13.96%，這說明該公司資金實力的增長依靠了較多的負債增長，說明該公司一直采用相對高風(fēng)險、高回報的財務(wù)政策，一方面利用負債擴大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，另一方面增大了該企業(yè)的風(fēng)險。

　　(1)資產(chǎn)的變化分析

　　xx年度比上年度增長了8%，xx年度較上年度增長了9.02%;該公司的固定資產(chǎn)投資在xx年有了巨大增長，說明xx年度有更大的建設(shè)發(fā)展項目�？傮w來看，該公司的資產(chǎn)是在增長的，說明該企業(yè)的未來前景很好。

　　(2)負債的變化分析

　　從上表可以清楚的看到，該公司的負債總額也是呈逐年上升趨勢的，xx年度比xx年度增長了13.74%，xx年度較上年度增長了5.94%;從以上數(shù)據(jù)對比可以看到，當(dāng)金融危機來到的xx年，該公司的負債率有明顯上升趨勢，xx年度公司有了好轉(zhuǎn)跡象，負債率有所回落。我們也可以看到，xx年當(dāng)資產(chǎn)減少的同時負債卻在增加，xx年正好是相反的現(xiàn)象，說明公司意識到負債帶來了高風(fēng)險，轉(zhuǎn)而采取了較穩(wěn)健的財務(wù)政策。

　　(3)股東權(quán)益的變化分析

　　該公司xx年與xx年都有不同程度的上升，所不同的`是，xx年有了更大的增幅。而這個增幅主要是由于負債的減少，說明股東也意識到了負債帶來的企業(yè)風(fēng)險，也關(guān)注自己的權(quán)益，怕影響到自己的權(quán)益。

　　(二)短期償債能力分析

　　(1)流動比率

　　該公司xx年的流動比率為1.12，xx年為1.04，xx年為1.12，相對來說還比較穩(wěn)健，只是xx年度略有降低。1元的負債約有1.12元的資產(chǎn)作保障，說明企業(yè)的短期償債能力相對比較平穩(wěn)。

　　(2)速動比率

　　該公司xx年的速動比率為0.89，xx年為0.81，xx年為0.86，相對來說，沒有大的波動，只是略呈下降趨勢。每1元的流動負債只有0.86元的資產(chǎn)作保障，是絕對不夠的，這表明該企業(yè)的短期償債能力較弱。

　　(3)現(xiàn)金比率

　　該公司xx年的現(xiàn)金比率為0.35，xx年為0.33，xx年為0.38，從這些數(shù)據(jù)可以看出，該公司的現(xiàn)金即付能力較強，并且呈逐年上升趨勢的，但是相對數(shù)還是較低，說明了一元的流動負債有0.38元的現(xiàn)金資產(chǎn)作為償還保障，其短期償債能力還是可以的。

　　(三)資本結(jié)構(gòu)分析

　　(1)資產(chǎn)負債率

　　該企業(yè)的資產(chǎn)負債率xx年為58.92%，xx年為61.14%xx年為59.42%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的資產(chǎn)負債率呈現(xiàn)逐年上升趨勢的，但是是穩(wěn)中有降的，說明該企業(yè)開始調(diào)節(jié)自身的資本結(jié)構(gòu)，以降低負債帶來的企業(yè)風(fēng)險，資產(chǎn)負債率越高，說明企業(yè)的長期償債能力就越弱，債權(quán)人的保證程度就越弱。該企業(yè)的長期償債能力雖然不強，但是該企業(yè)的風(fēng)險系數(shù)卻較低，對債權(quán)人的保證程度較高。

　　(2)產(chǎn)權(quán)比率

　　該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率xx年為138.46%，xx年為157.37%，xx年為146.39%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率呈現(xiàn)逐年上升趨勢的，但是穩(wěn)中有降的，從該比率可以看出，該企業(yè)對負債的依賴度還是比較高的，相應(yīng)企業(yè)的風(fēng)險也較高。該企業(yè)的長期償債能力還是較低的。不過，該企業(yè)已經(jīng)意識到企業(yè)的風(fēng)險不能過大，一旦過大將帶來重大經(jīng)營風(fēng)險，所以，該企業(yè)試圖從高風(fēng)險、高回報的財務(wù)結(jié)構(gòu)向較為保守的財務(wù)結(jié)構(gòu)過渡，逐漸增大所有者權(quán)益比例。

　　(3)權(quán)益乘數(shù)

　　該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)xx年為2.38，xx年為2.57，xx年為2.46。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)逐年上升趨勢的，但是也是穩(wěn)中有降的。說明一開始企業(yè)較多依賴負債，當(dāng)意識到帶來的企業(yè)風(fēng)險也較大時，股東就加大了權(quán)益性資產(chǎn)投入，增大了權(quán)益性資本在資產(chǎn)總額中的比重，選擇調(diào)整為穩(wěn)健的財務(wù)結(jié)構(gòu)，于是降低了權(quán)益乘數(shù)，使公司更好地利用財務(wù)杠桿的作用。

　　(四)長期償債能力分析

　　(1)利息保障倍數(shù)

　　該企業(yè)的資產(chǎn)負債率xx年為10.78，xx年為2.92，xx年為3.19。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的利息保障倍數(shù)呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。xx年金融危機來的當(dāng)年影響最大，后又緩慢上升，說明企業(yè)經(jīng)營開始好轉(zhuǎn)。利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)償還債務(wù)能力越有保障，該企業(yè)xx年到xx年期間，利潤有了大幅下降，而同時財務(wù)費用卻有進一步增長，對債務(wù)的償還能力有所降低，所以應(yīng)該要多加注意。

　　(2)有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率

　　該企業(yè)的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率xx年為203.64%，xx年為227.15%，xx年為205.51%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是呈現(xiàn)逐年上升趨勢的，但是也是穩(wěn)中有降的。該項指標越大，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險就越高，長期償債能力就越弱。以上數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)正在努力降低該指標，以進一步有效提高企業(yè)的長期償債能力。

　　二、經(jīng)營效益比較分析

　　(一)資產(chǎn)有效率分析

　　(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率xx年為0.87，xx年為0.59，xx年為0.52。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢的。尤其是xx年下降幅度最大，充分看出金融危機對該公司的影響很大。之所以下降，是因為該公司近三年的主營業(yè)務(wù)收入都在下降，雖然主營業(yè)務(wù)成本也在同時下降，但是下降的幅度沒有收入下降的幅度大，這說明企業(yè)的全部資產(chǎn)經(jīng)營效率降低，償債能力也就有所下降了�？傮w來看，該企業(yè)的主營收入是呈現(xiàn)負增長狀態(tài)的。

　　(2)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率xx年為1.64，xx年為1.18，xx年為1.02。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢的。尤其也是xx年下降幅度最大，說明xx年的金融危機對該公司的影響很大�？偟膩碚f，企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)以占用相同流動資產(chǎn)獲得的銷售收入越多，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)使用效率越好。以上數(shù)據(jù)看出，該企業(yè)比較注重盤活資產(chǎn)，較好的控制資產(chǎn)運用率。

　　(3)存貨周轉(zhuǎn)率

　　該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率xx年為6.19，xx年為4.15，xx年為3.58。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率同樣是呈現(xiàn)逐年下降趨勢的。這說明該企業(yè)的存貨在逐年增加，或者說存貨的增長速度高于主營業(yè)務(wù)收入的增長水平，不僅耗費存貨成本，還影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。

　　(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率xx年為8.65，xx年為5.61，xx年為4.91。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率依然是呈現(xiàn)逐年下降趨勢的。這說明該企業(yè)有較多的資金呆滯在應(yīng)收賬款上，回收的速度變慢了，流動性更低并且可能拖欠積壓資金的現(xiàn)象也加重了。

　　(二)獲利能力分析

　　(1)銷售利潤率

　　該企業(yè)的銷售利潤率xx年為22.54%，xx年為22.53%，xx年為19.63%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的銷售利潤率比較平衡，但是xx年度有較大下降趨勢。主要原因是xx年度主營收入有較大的下降，而成本費用并沒有隨著大幅下降，面對這種情況，企業(yè)需要降低成本費用，從而提高利潤。

　　(2)營業(yè)利潤率

　　該企業(yè)的營業(yè)利潤率xx年為14.5%，xx年為6.39%，xx年為5.2%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的營業(yè)利潤率有較大下降趨勢。從其近三年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)可以看出，是因為由于主營業(yè)務(wù)收入不斷降低，同時營業(yè)總成本的降低低于收入的增長，因而企業(yè)應(yīng)注重要加強管理，以降低費用。

　　(三)報酬投資能力分析

　　(1)總資產(chǎn)收益率

　　該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率xx年為15.99%，xx年為5.8%，xx年為5.4%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率比較平衡，但是xx年度以后有較大下降趨勢。該企業(yè)的此指標為正值，說明企業(yè)的投資回報能力較好，但是不可避免的是該企業(yè)的收益率增長是負數(shù)，說明該企業(yè)的投資回報能力在不斷下降。

　　(2)凈資產(chǎn)收益率

　　該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率xx年為30.61%，xx年為6.1%，xx年為4.71%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也是自xx年度以后有較大下降趨勢。說明該企業(yè)的經(jīng)營狀況有較大波動，企業(yè)凈資產(chǎn)的使用效率日漸降低，投資者的保障程度也隨之降低。

　　(3)每股收益

　　該企業(yè)的每股收益xx年為0.876，xx年為0.183，xx年為0.133。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每股收益也是自xx年度以后有較大下降趨勢。該公司的每股收益不斷下降，就是因為其三年的總資產(chǎn)收益率都是呈負增長，凈資產(chǎn)收益率也同樣是負增長，營業(yè)利潤也不平穩(wěn)，因此每股收益會比較低。因此，該公司應(yīng)及時調(diào)整經(jīng)營策略，改善公司的財務(wù)狀況。

　　(四)發(fā)展能力分析

　　(1)銷售增長率

　　該企業(yè)的銷售增長率xx年為96.06%，xx年為-9.14%，xx年為-6.33%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的銷售增長率是自xx年度以后有較大幅度下降的趨勢。從這些數(shù)據(jù)可以看到，該企業(yè)的經(jīng)營狀況不容樂觀，連續(xù)兩年負增長，尤其是xx年度更是大幅下降，突然出現(xiàn)的負的銷售收入增長、銷售增長率的負增長會對該企業(yè)未來的發(fā)展帶來不利影響。

　　(2)總資產(chǎn)增長率

　　該企業(yè)的總資產(chǎn)增長率xx年為89.14%，xx年為4.95%，xx年為9.02%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)增長率也是自xx年度以后有較大幅度下降的趨勢，但是總體來看，還是增長的，說明企業(yè)還是在發(fā)展的，只不過是擴張的速度有所減緩，xx年應(yīng)該是高速擴張的一年。

　　三、現(xiàn)金流量比較分析

　　(一)現(xiàn)金流量的比較

　　現(xiàn)金流量統(tǒng)計分析

　　通過以上數(shù)據(jù)不難看出，該企業(yè)基本上是依靠正常經(jīng)營活動來產(chǎn)生現(xiàn)金收入的，其中，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是負值，說明該企業(yè)基本在投資固定資產(chǎn)等較大的投資，以促進企業(yè)的壯大發(fā)展。而在xx年度有所減緩，并且擴大投資也需要一定的籌資來彌補了。

　　(二)債務(wù)保障率分析

　　該企業(yè)的債務(wù)保障率xx年為8.08%，xx年為4.05%，xx年為10.11%。債務(wù)保障率反映的是經(jīng)營現(xiàn)金流量償付所有債務(wù)的能力，由于企業(yè)每年的經(jīng)營現(xiàn)金流量都被許多不確定因素所影響，因而該企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量有較大波動，沒有一個確定的趨勢。好在該公司的該比率高于同期銀行貸款利率，說明公司仍然能夠按時支付利息，從而維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模。

　　(三)每元現(xiàn)金銷售凈流量分析

　　該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率xx年為6.84%，xx年為4.29%，xx年為12.13%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率上下波動幅度很大，沒有什么趨勢可言，但是xx年下降的幅度最大，反映在其財務(wù)報表上就是用于支付的現(xiàn)金額度很大，從而導(dǎo)致該年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額很低�？偟膩砜�，該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率還是比較穩(wěn)定，該企業(yè)還有足夠的現(xiàn)金可以隨時用于支付的需要。

　　四、業(yè)績的綜合評價

　　通過以上分析，我們對中色股份有限公司有了一個比較詳細的了解。但是單獨的分析任何一類財務(wù)指標，都不足以全面評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營效果，只有對各種財務(wù)指標進行綜合、系統(tǒng)的分析，才能對企業(yè)的財務(wù)狀況做出全面合理的評價。

　　因此，現(xiàn)在將借助杜邦分析系統(tǒng)，利用企業(yè)償債能力、營運能力、獲利能力各指標之間的相互關(guān)系，對該企業(yè)的情況進行綜合分析。

　　從上表可以看出，該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率是呈下降趨勢的，但是xx年又有上升趨勢了。從表中可以看出，影響凈資產(chǎn)收益率的因素中，該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率起著至關(guān)重要的作用，其次是權(quán)益乘數(shù)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率起的作用是最大的。所以該企業(yè)應(yīng)圍繞這一指標加大管理力度，以提高總資產(chǎn)的利用效率。

　　五、分析結(jié)論

　　從以上分析數(shù)據(jù)可以得出如下結(jié)論：該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢，資產(chǎn)利用效率不是太高;長期償債能力比較平穩(wěn)且有上升趨勢;在三項費用控制方面不是很好，是以后需要注意的地方;現(xiàn)金流量比較平穩(wěn)，償債能力較好，銷售的現(xiàn)金流有所增長，有著較好的信譽，對企業(yè)以后的發(fā)展是有利的。

公司財務(wù)分析報告9

　　一、積累素材，為撰寫報告做好準備

　　1、建立臺賬和數(shù)據(jù)庫。通過會計核算形成了會計憑證、會計賬簿和會計報表。但是編寫財務(wù)分析報告僅靠這些憑證、賬簿、報表的數(shù)據(jù)往往是不夠的。比如，在分析經(jīng)營費用與營業(yè)收入的比率增長原因時，往往需要分析不同項目、不同產(chǎn)品、不同責(zé)任人實現(xiàn)的收入與費用的關(guān)系，但有些數(shù)據(jù)不能從報表和賬簿中直接得到。這就要求分析人員平時就做大量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計工作，對分析的項目按性質(zhì)、用途、類別、區(qū)域、責(zé)任人，按月度、季度、年度進行統(tǒng)計，建立臺賬，以便在撰寫財務(wù)分析報告時有據(jù)可查。

　　2、關(guān)注重要事項。財務(wù)人員對經(jīng)營運行、財務(wù)狀況中的重大變動事項要勤于做筆錄，記載事項發(fā)生的時間、計劃、預(yù)算、責(zé)任人及發(fā)生變化的各影響因素。必要時馬上作出分析判斷，并將各類各部門的文件分類歸檔。

　　3、關(guān)注經(jīng)營運行情況。財務(wù)人員應(yīng)盡可能的爭取，各級領(lǐng)導(dǎo)也應(yīng)該多給財務(wù)人員深入施工生產(chǎn)一線的機會，多讓他們參加相關(guān)會議，使財務(wù)人員能了解施工生產(chǎn)、質(zhì)量、市場、行政、投資、融資等各類情況。深入一線和參加各種會議，了解各種情況，聽取各方面意見，有利于財務(wù)分析和評價。

　　4、定期收集報表。財務(wù)人員除收集會計核算方面的有些數(shù)據(jù)之外，還應(yīng)要求公司各相關(guān)部門（包括施工生產(chǎn)、物資供應(yīng)、招投標、勞動工資、設(shè)備動力等部門）及時提交可利用的其他報表，對這些報表要認真審閱、及時發(fā)現(xiàn)問題、總結(jié)問題，養(yǎng)成多思考、多研究的習(xí)慣。

　　二、確定報告分析的內(nèi)容和范圍

　　報告分析的內(nèi)容和范圍要根據(jù)報告閱讀者對象來確定。我們公司的財務(wù)分析報告的閱讀者是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和上級財務(wù)部門。報送給經(jīng)營領(lǐng)導(dǎo)的報告也要因人而異，對于有豐富財務(wù)會計專業(yè)知識的經(jīng)營領(lǐng)導(dǎo)，提供的報告可以使用專業(yè)術(shù)語，敘述可以簡練一點；而對財務(wù)專業(yè)知識比較陌生的經(jīng)營領(lǐng)導(dǎo)，提供的分析報告盡量簡述的詳細一點，易懂一些。報送給上級財務(wù)部門的分析報告，可以專業(yè)化一些。對于提供給不同層次閱讀對象的分析報告，分析人員在寫作時，要準確把握好報告的框架結(jié)構(gòu)和分析層次，以滿足不同閱讀者的需要。再則，報告分析的若是公司的二級單位或項目部，分析的內(nèi)容稍細一點，事項具體一些；若分析的對象是公司一級的，則分析力求精練，不能對所有的問題都面面俱到，a、b、c、d、1、2、3、4羅列一大串，應(yīng)該集中地抓住幾個重點問題進行分析，使讀者感到新穎、簡練、有力度。

　　三、確定財務(wù)報告分析的重點

　　確定財務(wù)報告分析的重點要依據(jù)讀者（或領(lǐng)導(dǎo)）對信息的需求來確定。記得有一年的財務(wù)分析報告讓領(lǐng)導(dǎo)看后，他說：“你們的財務(wù)分析報告寫的不錯，很全面，應(yīng)該說是花費了不少心思的。但太長了，而我想真正需要的信息卻不多”。我們辛辛苦苦做出來的分析報告原本是要為企業(yè)管理者服務(wù)的，可事實上，我們都是按照上級規(guī)定的格式通報一下各項指標的完成情況，而對于領(lǐng)導(dǎo)想要知道的重點指標后面的各種變動因素的分析，只是粗略地概述一下，根本就沒有進行重點的分析其內(nèi)在的變動因素。我認為，寫好財務(wù)分析報告的前提是財務(wù)分析人員要盡可能地多與領(lǐng)導(dǎo)溝通，捕獲管理者和使用者真正要了解的信息。

　　四、財務(wù)分析報告寫作的內(nèi)容

　　財務(wù)分析報告主要包括以下五個部分的內(nèi)容：

　　第一部分提要段，即概括公司綜合情況，讓財務(wù)報告接受者對財務(wù)分析說明有一個總括的認識。

　　第二部分說明段，是對公司各項財務(wù)指標完成情況的說明（也是對運營及財務(wù)現(xiàn)狀的介紹）。該部分要求文字表述恰當(dāng)、數(shù)據(jù)引用準確。對經(jīng)濟指標進行說明時可適當(dāng)運用絕對數(shù)、比較數(shù)及復(fù)合指標數(shù)。特別要關(guān)注公司當(dāng)前運作上的重心，對重要事項要單獨反映。公司在不同階段、不同月份的工作重點有所不同，所需要的財務(wù)分析重點也不同。如工業(yè)企業(yè)正進行的新產(chǎn)品的投產(chǎn)、市場開發(fā)，施工企業(yè)重點項目的攻關(guān)階段則需要對其的成本、貨款回收、利潤等主要指標進行重點分析說明。

　　第三部分分析段，是對公司的經(jīng)營情況進行分析研究。在說明問題的同時還要分析問題，尋找問題的原因和癥結(jié)，以達到解決問題的目的。

　　財務(wù)分析的主要內(nèi)容有：①企業(yè)償債能力的分析：企業(yè)償債能力的分析是企業(yè)財務(wù)分析的重要內(nèi)容，它在一定程度上反映了企業(yè)的財務(wù)狀況。對企業(yè)償債能力進行分析，對企業(yè)投資者、經(jīng)營者和債權(quán)人等都十分重要。償債能力分析主要有短期償債能力分析和長期償債能力分析。對于短期償債能力的分析主要側(cè)重于研究企業(yè)流動資產(chǎn)、資產(chǎn)變現(xiàn)能力與流動負債的關(guān)系；對于長期償債能力的分析則涉及企業(yè)的長期財務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)、獲利能力和變現(xiàn)能力等。②企業(yè)盈利能力的分析：企業(yè)盈利能力的分析主要以資產(chǎn)負債表、利潤及利潤分配表為基礎(chǔ)，通過表內(nèi)各項目之間的邏輯關(guān)系構(gòu)建一套指標體系，通常包括營業(yè)（或銷售）收入利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率等，然后對指標進行計算和分析，并據(jù)此評價企業(yè)的盈利能力。③企業(yè)營運能力的分析：營運能力是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中駕馭資產(chǎn)，實現(xiàn)資本增值的能力。營運狀況如何，直接關(guān)系到資本增值的程度，關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的成敗。對企業(yè)營運能力的分析和評價，一般是從資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度指標來進行的，包括分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。④企業(yè)成本費用的分析：企業(yè)的成本費用，從財務(wù)會計的概念講，主要反映業(yè)務(wù)成本，（對于制造業(yè)說，就是生產(chǎn)成本，而對于施工企業(yè)則是工程成本），以及三項期間費用，包括管理費用、財務(wù)費用和營業(yè)費用。此時財務(wù)分析主體根據(jù)分析目標，通過分析財務(wù)報表（主要是利潤及利潤分配表、成本表和其他附表）中體現(xiàn)的數(shù)字，并進行橫向或縱向比較，以及對企業(yè)相關(guān)比率進行衡量，以得出與其他財務(wù)評價指標相配套的系列評價結(jié)論。

　　財務(wù)分析的主要方法有：比率分析法、比較分析法、趨勢分析法和因素分析法。比率分析法是通過對各種財務(wù)比率的計算和分析，基本上能夠反映出一個企業(yè)的'償債能力、盈利能力和營運能力，具有簡明扼要、通俗易懂的特點，是財務(wù)分析工作中使用最廣泛的一種方法。比較分析法是指將某項財務(wù)指標與性質(zhì)相同的指標標準進行比較，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。財務(wù)分析極為注重比較，只有通過比較，才能評價指標數(shù)值的優(yōu)劣情況。趨勢分析法是通過連續(xù)若干期財務(wù)報表中相同指標的對比，來揭示各期的增減變化，據(jù)以預(yù)測企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。因素分析法的目的是通過計算確定一個綜合經(jīng)濟指標所包含的各個因素的變化對該指標影響程度。只有知道各個因素對指標的影響，才能把握指標變動的原因，以便采取針對性的措施。上述分析方法都有它的優(yōu)點，但也有受財務(wù)報表局限性、滯后性、重量不重質(zhì)等的缺陷。因此財務(wù)人員只有將各種分析方法結(jié)合起來使用，才能使得分析結(jié)論更可靠、更有說服力。

　　財務(wù)分析一定要有理有據(jù)，要細化分解各項指標，因為有些報表的數(shù)據(jù)是比較含糊和籠統(tǒng)的，要善于運用表格、圖示，突出表達分析的內(nèi)容。分析問題一定要善于抓住當(dāng)前要點，多反映公司經(jīng)營焦點和易于忽視的問題。

　　第四部分評價段。作出財務(wù)說明和分析后，對于經(jīng)營情況、財務(wù)狀況、盈利業(yè)績，應(yīng)該從財務(wù)角度給予公正、客觀的評價和預(yù)測。財務(wù)評價不能運用似是而非，可進可退，左右搖擺等不負責(zé)任的語言，評價要從正面和負面兩方面進行，評價既可以單獨分段進行，也可以將評價內(nèi)容穿插在說明部分和分析部分。

　　第五部分建議段。因為撰寫財務(wù)分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，財務(wù)分析報告中提出的建議不能太抽象，而要具體化，最好有一套切實可行的方案，真正起到“財務(wù)參謀”的作用。

　　五、財務(wù)分析報告寫作時應(yīng)注意的幾個問題

　　1、財務(wù)分析報告一定要與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)會財務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題。財務(wù)人員在做分析報告時，由于不了解業(yè)務(wù)，往往閉門造車，并由此陷入就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)的被動局面，得出來的分析結(jié)論也就常常令人啼笑皆非。因此，有必要強調(diào)的是：各種財務(wù)數(shù)據(jù)并不僅僅是通常意義上數(shù)字的簡單拼湊和加總。每一個財務(wù)數(shù)據(jù)背后都寓示著非常生動的資金的增減、費用的發(fā)生、負債的償還等。財務(wù)分析人員通過對業(yè)務(wù)的了解和明察，特別是我們各施工項目都遠離駐地，就需要我們分析人員深入施工一線，了解各個項目各個施工環(huán)節(jié)對財務(wù)數(shù)據(jù)的影響，并依據(jù)對財務(wù)數(shù)據(jù)敏感性的職業(yè)判斷，即可判斷經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生的合理性、合規(guī)性，由此寫出來的分析報告也就能真正為業(yè)務(wù)部門提供有用的決策信息。如果分析報告是就數(shù)字論數(shù)字，報告的重要性質(zhì)量特征就會受挫，對決策的有用性自然就難以談起。

　　2、對公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個準確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應(yīng)盡可能地立足當(dāng)前，瞄準未來，以使分析報告發(fā)揮“導(dǎo)航器”作用。

　　3、財務(wù)人員在平時的工作當(dāng)中，應(yīng)多一點了解國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業(yè)競爭對手資料。因為，公司最終面對得是復(fù)雜多變的市場，在這個大市場里，任何宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或行業(yè)競爭對手政策的改變都會或多或少地影響著公司的競爭力甚至決定著公司的命運。

　　4、勿輕意下結(jié)論。財務(wù)分析人員在報告中的所有結(jié)論性詞語對報告閱讀者的影響相當(dāng)之大，如果財務(wù)人員在分析中草率地下結(jié)論，很可能形成誤導(dǎo)。如目前我們公司一些單位的核算還不是很規(guī)范，費用的實際發(fā)生期與報銷期往往不一致，如果財務(wù)分析人員不了解核算的時滯差，則很容易得出錯誤的結(jié)論。

　　5、分析報告的行文要盡可能流暢、通順、簡明、精練，避免口語化、長而不實。

公司財務(wù)分析報告10

　　我們對小額貸款業(yè)務(wù)開展了前期調(diào)研，就國內(nèi)小額貸款公司的政策環(huán)境、發(fā)展態(tài)勢、運作模式和風(fēng)險控制等方面進行了調(diào)研，提出了設(shè)立小額貸款公司的意義以及運作模式、產(chǎn)品設(shè)計和風(fēng)險控制框架。

　　一、設(shè)立小額貸款公司的背景意義

　�。ㄒ唬┬☆~貸款公司的定義

　　小額信貸（micro credits）是國際上新興的信貸概念。有別于傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)，小額信貸是以低端客戶為服務(wù)對象，向其提供額度小到可以控制風(fēng)險的無抵押信用貸款。小額貸款是目前國內(nèi)使用的概念，按照央行試點方案的定義，單筆貸款額在貸款機構(gòu)注冊資金5%以下的為小額貸款。國內(nèi)現(xiàn)行政策對小額貸款公司的定義是“由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司”（ 《 關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕23號））。

　�。ǘ�）小額貸款公司的政策背景

　　近年來，央行和銀監(jiān)會這兩大金融監(jiān)管機構(gòu)分別發(fā)布了小額貸款公司管理的一些試行性質(zhì)的規(guī)定，其中央行發(fā)布《關(guān)于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司有關(guān)政策的通知》（銀發(fā)〔20xx〕137號），銀監(jiān)會先后發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)準入政策 更好支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見》、《貸款公司管理暫行規(guī)定》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕6號）。20xx年，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《 關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕23號）。在此類中央級別的規(guī)定之外，一些地方政府也相繼發(fā)布了小額貸款公司試行規(guī)范，如重慶市人民政府發(fā)布《關(guān)于印發(fā)重慶市推進小額貸款公司試點指導(dǎo)意見的通知》（渝府發(fā)〔20xx〕76號）。這些中央和地方規(guī)定在小額貸款公司試運行方面做了大量嘗試，為小額貸款公司業(yè)務(wù)的正規(guī)化、合法化作了鋪墊。

　　銀監(jiān)會和人民銀行在各自試點的基礎(chǔ)上，逐步取得一些共識。根據(jù)銀監(jiān)會、人行20xx年發(fā)布的《 關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕23號），小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。我國把小額貸款公司定義為“只貸不存”

　　的半金融機構(gòu)，這是與其他國家的一個重要區(qū)別。銀監(jiān)會和人民銀行本次共同發(fā)布的小額貸款公司試點指導(dǎo)意見，是國內(nèi)在開放民間融資的政策方面走出的重要一步。

　　近期，為貫徹落實黨的十七屆三中全會精神，四川省委九屆六次全會作出了《關(guān)于統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展 開創(chuàng)農(nóng)村改革發(fā)展新局面的決定》，其中提出“創(chuàng)新金融服務(wù)農(nóng)村制度。健全適應(yīng)“三農(nóng)”特點的農(nóng)村金融體系，推進農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新”。作為具體措施之一，提出 “大力發(fā)展小額信貸，鼓勵發(fā)展適合農(nóng)村特點和需要的各種微型金融服務(wù)”，可見小額貸款公司在省內(nèi)的政策土壤基本成熟。

　�。ㄈ�）國內(nèi)小額貸款公司的發(fā)展態(tài)勢

　　20xx年、20xx年兩個中央一號文件都提出要探索建立更加貼近農(nóng)民和農(nóng)村需要、由自然人或企業(yè)發(fā)起的小額信貸組織，增加農(nóng)村金融供給，解決微小企業(yè)和農(nóng)民貸款難等問題。根據(jù)這一要求，20xx年10月，開始在山西、四川、貴州、內(nèi)蒙古、陜西五�。▍^(qū)）各選擇一個縣進行小額貸款公司試點，由人民銀行進行業(yè)務(wù)指導(dǎo)。其中，四川省在廣元市開展了小額貸款公司的試點工作，先后有兩家小額貸款公司在廣元成立。

　　在前期試點的基礎(chǔ)上，人民銀行和銀監(jiān)會今年相繼出臺了關(guān)于小額貸款公司的政策規(guī)定，各地關(guān)于小額貸款公司的政策也紛紛出臺，開辟了一條以民間資本“輸血”中小企業(yè)的合法渠道，小額貸款公司被廣泛看好。如在浙江，民間金融發(fā)達，率先開展小額貸款公司試點，小額貸款公司政策出臺后，大量民間金融轉(zhuǎn)為小額貸款公司，一是取得合法地位，二是期望政策進一步明朗后向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)型。如在重慶，隨著小額貸款公司的試點推廣，申請成立小額貸款公司者眾多，重慶市金融辦已計劃在今年10月再審批10家小額貸款公司，把年中的計劃指標擴充一倍，即年內(nèi)將發(fā)展到20家。在成都，淡馬錫富登公司已設(shè)立了一家小額貸款公司，注冊資本達4500萬美元，準備在成都鋪開小額貸款業(yè)務(wù)，并設(shè)立分支機構(gòu)，發(fā)展成類似社區(qū)銀行的模式。

　　此外，一些商業(yè)銀行也相繼推出了小額貸款產(chǎn)品，如下表所示。

　　表1 部分銀行小額貸款產(chǎn)品

　�。ㄋ模┰O(shè)立小額貸款公司的意義

　　一是帶動和規(guī)范行業(yè)發(fā)展，目前小額貸款公司的試點大多以民間資本為主力，國有資本的介入，不但是國有資本在這方面的有益嘗試，還可以起到規(guī)范行業(yè)發(fā)展的作用；二是國有資本對十七屆三中全會發(fā)展“三農(nóng)”精神的具體執(zhí)行；三是對傳統(tǒng)金融的有益補充，對于活躍地方“三農(nóng)”、微型經(jīng)濟起到促進作用；四是在經(jīng)濟效益方面具有良好的潛力，根據(jù)前期的研究和試點的實踐來看，“三農(nóng)”和微型經(jīng)濟對小額貸款的需求很大，經(jīng)濟效益可期。

　　二、小額貸款公司的運作模式及特點

　�。ㄒ唬┬☆~貸款公司的性質(zhì)

　　《 關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕23號，以下簡稱“23號文”），小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。

　�。ǘ�）小額貸款公司的設(shè)立

　　23號文規(guī)定，小額貸款公司的組織形式為有限責(zé)任公司或股份有限公司，其中有限責(zé)任公司的注冊資本不得低于500萬元，股份有限公司的注冊資本不得低于1000萬元。單一自然人、企業(yè)法人、其他社會組織及其關(guān)聯(lián)方持有的'股份，不得超過小額貸款公司注冊資本總額的10%。集團如設(shè)立小額貸款公司，建議首期注冊資本1－2億元，并引入商業(yè)銀行作為股東。

　�。ㄈ�）小額貸款公司的資金來源

　　23號文規(guī)定，小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金。 在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。

　�。ㄋ模┬☆~貸款公司的資金運用

　　23號文規(guī)定，小額貸款公司發(fā)放貸款，應(yīng)堅持“小額、分散”的原則，鼓勵小額貸款公司面向農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)，著力擴大客戶數(shù)量和服務(wù)覆蓋面。同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%。貸款利率上限放開，但不得超過司法部門規(guī)定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準利率的0.9倍。

　�。ㄎ澹� 小額貸款公司監(jiān)督管理

　　23號文規(guī)定，凡是省級政府能明確一個主管部門(金融辦或相關(guān)機構(gòu))負責(zé)對小額貸款公司的監(jiān)督管理，并愿意承擔(dān)小額貸款公司風(fēng)險處置責(zé)任的，方可在本省(區(qū)、市)的縣域范圍內(nèi)開展組建小額貸款公司試點。申請設(shè)立小額貸款公司，經(jīng)省級主管部門批準后，到當(dāng)?shù)毓ど滩块T申請辦理注冊手續(xù)，并向當(dāng)?shù)毓�安機關(guān)、銀監(jiān)部門、人民銀行報送相關(guān)材料，接受監(jiān)督。

　�。�六）小額貸款公司的運作特點

　　小額貸款的服務(wù)對象為低端客戶，包括農(nóng)戶（農(nóng)場主）、城市個體戶和微型企業(yè)。小額貸款公司有以下一些運作特點：

　　1、由于服務(wù)對象的特殊性，所以一般要求提供無須抵押的信用貸款；

　　2、由于是信用貸款，所以額度一定要小到可以控制風(fēng)險的程度，并適當(dāng)采用個人擔(dān)保的方式；

　　3、貸款周期靈活，一般較短，常見的貸款周期有3個月－2年。

　　4、國際上對小額信貸的額度一般用當(dāng)?shù)厝司鵊DP的倍數(shù)來衡量，其經(jīng)驗是，在農(nóng)村一般不高于5000元，在城市一般不高于2萬元。在實際操作中，鑒于國內(nèi)城

　　市和城市近郊農(nóng)村的經(jīng)濟發(fā)展水平，可適當(dāng)提高小額貸款額度；

　　5、針對小額度的信用貸款，需要有一套不同于普通銀行機構(gòu)的貸款管理模式，手續(xù)相對簡化以降低操作成本，縮短審批周期；

　　6、小額信用貸款的操作成本和風(fēng)險較高，需要收取可以彌補成本和風(fēng)險的較高的貸款利息，國內(nèi)試點年利率一般在16－18%左右；

　　7、還款方式一般采取“整貸零還”，還款周期比較短，一般以月為還款周期，以降低風(fēng)險；

　　8、由于小額貸款公司的特殊性，需要在金融監(jiān)管方面采取相對靈活的政策和做法。

　　三、小額貸款公司產(chǎn)品設(shè)計框架

　　（一）小額貸款公司的目標市場

　　1、目標客戶

　　小額貸款公司的定位主要是為統(tǒng)籌城鄉(xiāng)服務(wù)，服務(wù)于“三農(nóng)”。但在現(xiàn)階段，由于農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)等一系列具體政策、制度尚未出臺，而且與農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行存在一定的市場重合，所以目前小額貸款公司的目標客戶群定位于中心城市的零售商、批發(fā)商和小型制造企業(yè)，以及中心城市近郊的農(nóng)戶、農(nóng)場主和農(nóng)村企業(yè)。

　　表2 小額貸款公司目標客戶群

　　2、客戶限制（黑名單）

　　小額貸款公司根據(jù)控制風(fēng)險和成本的需要，設(shè)立行業(yè)限制，避免與高風(fēng)險行業(yè)的業(yè)務(wù)往來，如：出租車、旅行社、房地產(chǎn)中介、娛樂業(yè)、美容業(yè)等。

　　小額貸款公司通過信用調(diào)查、征信查訪等方式取得相應(yīng)信息后，可以對部分客戶作出信用限制，必要時予以排除。

公司財務(wù)分析報告11

　　作為一家公司的股東、投資者或管理者，財務(wù)分析報告是了解公司財務(wù)狀況、經(jīng)營績效和潛在風(fēng)險的重要工具。本文將從財務(wù)分析的角度出發(fā)，對公司財務(wù)狀況進行全面分析，并提出建議。

　　公司背景

　　首先，讓我們簡要介紹一下本文所涉及的公司。該公司是一家制造業(yè)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)包括生產(chǎn)和銷售家用電器產(chǎn)品。成立于20xx年，目前在國內(nèi)外市場都擁有一定的知名度和市場份額。

　　財務(wù)比率分析

　　償債能力分析

　　通過對公司的償債能力進行分析，可以評估公司是否能夠按時償還債務(wù)。在過去三年中，公司的流動比率保持在2.0以上，顯示公司具有良好的短期償債能力。然而，長期負債占比較高，需要引起關(guān)注。因此，建議公司加強長期資金規(guī)劃，穩(wěn)健發(fā)展，降低償債風(fēng)險。

　　盈利能力分析

　　盈利能力是衡量公司經(jīng)營業(yè)績的重要指標。通過對公司盈利能力的分析發(fā)現(xiàn)，凈利潤率逐年呈現(xiàn)下降趨勢，主要原因是銷售成本和運營費用的增加。因此，建議公司優(yōu)化生產(chǎn)成本，提高管理效率，以提升盈利能力。

　　資產(chǎn)管理能力分析

　　資產(chǎn)管理能力是評價公司資產(chǎn)利用效率的.重要指標。通過資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率的分析，發(fā)現(xiàn)公司的資產(chǎn)利用效率較低，需要加強存貨管理和資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，以提升資產(chǎn)管理能力。

　　現(xiàn)金流量分析

　　現(xiàn)金流量是企業(yè)生存和發(fā)展的重要保障。公司過去三年的現(xiàn)金流量表現(xiàn)良好，但需要注意的是，投資活動現(xiàn)金流出較大，需謹慎管理投資項目，確保投資回報。

　　未來展望與建議

　　基于對公司財務(wù)分析的綜合評估，我們對公司未來提出以下建議：

　　1. 加強長期資金規(guī)劃，降低償債風(fēng)險；

　　2. 優(yōu)化生產(chǎn)成本，提高管理效率，提升盈利能力；

　　3. 加強存貨管理和資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率；

　　4. 謹慎管理投資項目，確保投資回報。

　　結(jié)語

　　財務(wù)分析報告是公司管理層決策和投資者判斷的重要依據(jù)，它可以幫助我們?nèi)�面了解公司的財�?wù)狀況，及時發(fā)現(xiàn)問題并提出改進方案。希望本文的分析能夠為公司未來的發(fā)展提供一些參考和幫助。

公司財務(wù)分析報告12

　　財務(wù)分析主體

　　財務(wù)分析的主體，包括權(quán)益投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府機構(gòu)和其他與企業(yè)有利益關(guān)系的人士。他們出于不同目的使用財務(wù)報表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。

　　投資人

　　投資人是指公司的權(quán)益投資人即普通股東。普通股東投資于公司的目的是擴大自己的財富。他們所關(guān)心的，包括償債能力、收益能力以及風(fēng)險等。

　　權(quán)益投資人進行財務(wù)分析，是為了回答以下幾方面的問題：

　　1、公司當(dāng)前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響；

　　2、財務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險和報酬如何；

　　3、與其他競爭者相比，公司處于何種地位。

　　債權(quán)人

　　債權(quán)人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人。債權(quán)人關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力。債權(quán)人可以分為短期債權(quán)人和長期債權(quán)人。債權(quán)人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)。他們進行財務(wù)報表分析是為了回答以下幾方面的問題：

　　1、公司為什么需要額外籌集資金；

　　2、公司還本付息所需資金的可能來源是什么；

　　3、公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還；

　　4、公司將來在哪些方面還需要借款。

　　經(jīng)理人員

　　經(jīng)理人員是指被所有者聘用的、對公司資產(chǎn)和負債進行管理的個人組成的團體，有時稱之為“管理當(dāng)局”。

　　經(jīng)理人員關(guān)心公司的財務(wù)狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力。經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無法得到的內(nèi)部信息。他們分析報表的主要目的是改善報表。

　　政府機構(gòu)有關(guān)人士

　　政府機構(gòu)也是公司財務(wù)報表的使用人，包括稅務(wù)部門、國有企業(yè)的管理部門、證券管理機構(gòu)、會計監(jiān)管機構(gòu)和社會保障部門等。他們使用財務(wù)報表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。

　　其他人士

　　其他人士：如職工、中介機構(gòu)（審計人員、咨詢?nèi)藛T）等。審計人員通過財務(wù)分析可以確定審計的重點，財務(wù)分析領(lǐng)域的逐漸擴展與咨詢業(yè)的發(fā)展有關(guān)，一些國家“財務(wù)分析師”已經(jīng)成為專門職業(yè)，他們?yōu)楦黝悎蟊硎褂萌颂峁�專業(yè)咨詢。

　　財務(wù)分析客體

　　財務(wù)分析的對象是企業(yè)的.各項基本活動。財務(wù)分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的信息，認識企業(yè)活動的特點，評價其業(yè)績，發(fā)現(xiàn)其問題。

　　企業(yè)的基本活動分為籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動三類。

　　籌資活動是指籌集企業(yè)投資和經(jīng)營所需要的資金，包括發(fā)行股票和債券、取得借款，以及利用內(nèi)部積累資金等。

　　投資活動是指將所籌集到的資金分配于資產(chǎn)項目，包括購置各種長期資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。投資是企業(yè)基本活動中最重要的部分。

　　經(jīng)營活動是在必要的籌資和投資前提下，運用資產(chǎn)賺取收益的活動，它至少包括研究與開發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售和人力資源管理等五項活動。經(jīng)營活動是企業(yè)收益的主要來源。

　　企業(yè)的三項基本活動是相互聯(lián)系的，在業(yè)績評價時不應(yīng)把它們割裂開來。

　　財務(wù)分析的起點是閱讀財務(wù)報表，終點是做出某種判斷（包括評價和找出問題），中間的財務(wù)報表分析過程，由比較、分類、類比、歸納、演繹、分析和綜合等認識事物的步驟和方法組成。其中分析與綜合是兩種最基本的邏輯思維方法。因此，財務(wù)分析的過程也可以說是分析與綜合的統(tǒng)一。

　　財務(wù)報表分析不同于企業(yè)分析、經(jīng)營分析和經(jīng)濟活動分析等概念。

公司財務(wù)分析報告13

　　一、總體評述：

　　（一）公司財務(wù)業(yè)績概況

　　根據(jù)公司發(fā)布的資產(chǎn)負債表和利潤表的數(shù)據(jù)，我們運用比率分析法和圖表分析法等方法分析數(shù)據(jù)可以看出該公司20xx年財務(wù)狀況基本處于一般盈利狀態(tài)，相比去年有一定的增長。

　�。ǘ�）各經(jīng)濟指標完成情況

　　本年實現(xiàn)營業(yè)收入45077995.4元，比去年同期有較大的提高，凈利潤也有較大的增加基本上完成了相應(yīng)的指標。

　　二、財務(wù)報表分析

　�。ㄒ唬┵Y產(chǎn)負債表

　　1、企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說明：

　　公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長33.76%。資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長最多，為1155032.02元。企業(yè)將資金的重點向固定資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)移。應(yīng)該隨時注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿�，也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營形式。因此，建議投資者對其變化進行動態(tài)跟蹤與研究。

　　流動資產(chǎn)中，存貨資產(chǎn)增長的比重最大，為43.66%，在流動資產(chǎn)各項目變化中，貨幣類資產(chǎn)和短期投資類資產(chǎn)的增長幅度小于流動資產(chǎn)的增長幅度，說明企業(yè)應(yīng)付市場變化的能力將減弱。信用類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長，說明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強，企業(yè)應(yīng)該加強貨款的回收工作。存貨類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長，說明企業(yè)存貨增長占用資金過多，市場風(fēng)險將增大，企業(yè)應(yīng)加強存貨管理和銷售工作。總之，企業(yè)的支付能力和應(yīng)付市場的變化能力一般。

　　2、企業(yè)自身負債及所有者權(quán)益狀況及變化說明：

　　從負債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動負債比率為1.56長期負債和所有者權(quán)益的比率為0.066說明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)位于正常的水平。

　　本期和上期的長期負債占結(jié)構(gòu)性負債的比率分別為11.75%，13.09%，該項數(shù)據(jù)比去年有所降低，說明企業(yè)的長期負債結(jié)構(gòu)比例有所降低。盈余公積比重提高，說明企業(yè)有強烈的留利增強經(jīng)營實力的愿望。未分配利潤比去年增長了355%，表明企業(yè)當(dāng)年增加較多的盈余。未分配利潤所占結(jié)構(gòu)性負債的比重比去年也有所提高，說明企業(yè)籌資和應(yīng)付風(fēng)險的能力比去年有所提高�？傮w上，企業(yè)長期和短期的融資活動比去年有所減弱。企業(yè)是以所有者權(quán)益資金為主來開展經(jīng)營性活動，資金成本相對比較低。

　�。ǘ�）利潤及利潤分配表（附后）

　　1、利潤分析

　�。�1）利潤構(gòu)成情況

　　本期公司實現(xiàn)營業(yè)利潤2015039.24元，利潤總額2016217.24元。實現(xiàn)凈利潤1506451.59元。

　�。�2）利潤增長情況

　　本期公司實現(xiàn)利潤總額2016217.24元，較上年同期增長19.3%。其中，營業(yè)利潤比上年同期增長18.4%，增加利潤總額326217.24元。

　　2、收入分析

　　本期公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入45077995.4元。與去年同期相比增長5.9%，說明公司業(yè)務(wù)規(guī)模處于較快發(fā)展階段，產(chǎn)品與服務(wù)的競爭力強，市場推廣工作成績很大，公司業(yè)務(wù)規(guī)模很快擴大。

　　3。成本費用分析

　　本期公司發(fā)生成本費用共計43156921.12元。其中，主營業(yè)務(wù)成本38240729.96元，占成本費用總額0.89；營業(yè)費用430998.04元，占成本費用總額0.9%；管理費用3951383.13元，占成本費用總額9.2%；財務(wù)費用273588.97元，占成本費用總額0.6%。

　　4、利潤增長因素分析。

　　本期公司利潤總額增長率為19.3%，公司在產(chǎn)品與服務(wù)的獲利能力和公司整體的成本費用控制等方面都取得了很大的成績，提請分析者予以高度重視，因為公司利潤積累的極大提高為公司壯大自身實力，將來迅速發(fā)展壯大打下了堅實的基礎(chǔ)。

　　5、經(jīng)營成果總體評價

　�。�1）利潤協(xié)調(diào)性評價

　　公司與上年同期相比主營業(yè)務(wù)利潤增長率為18.4 %，其中，主營收入增長率為0.06 ，說明公司綜合成本費用率有所下降，收入與利潤協(xié)調(diào)性很好，未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)成本與費用的控制水平。主營業(yè)務(wù)成本增長率較低，說明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻率有所提高，成本與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好。未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)成本的控制水平。營業(yè)費用增長率較去年底，說明公司營業(yè)費用率有所下降，營業(yè)費用與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)營業(yè)費用的控制水平。管理費用少，說明公司管理費用率有所下降，管理費用與利潤協(xié)調(diào)性很好，未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)管理費用的控制水平。財務(wù)費用增長率為xx%。說明公司財務(wù)費用率有所下降，財務(wù)費用與利潤協(xié)調(diào)性很好，未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)財務(wù)費用的控制水平。

　　三，財務(wù)績效評價

　�。ㄒ唬﹥攤�能力分析

　　流動比率

　　速動比率

　　資產(chǎn)負債率

　　企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。本期公司在流動資產(chǎn)與流動負債以及資本結(jié)構(gòu)的管理水平方面都取得了極大的成績。企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力在本期大幅提高，為將來公司持續(xù)健康的發(fā)展，降低公司債務(wù)風(fēng)險打下了堅實的基礎(chǔ)。從行業(yè)內(nèi)部看，公司償債能力極強，在行業(yè)中處于低債務(wù)風(fēng)險水平，債權(quán)人權(quán)益與所有者權(quán)益承擔(dān)的風(fēng)險都非常小。在償債能力中，現(xiàn)金流入負債比和有形凈值債務(wù)率的變動，是引起償債能力變化的主要指標。

　�。ǘ�）經(jīng)營效率分析

　　應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

　　存貨周轉(zhuǎn)率

　　營業(yè)周期（天）

　　分析企業(yè)的經(jīng)營管理效率，是判定企業(yè)能否因此創(chuàng)造更多利潤的一種手段，如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理效率不高，那么企業(yè)的高利潤狀態(tài)是難以持久的公司本期經(jīng)營效率綜合分數(shù)較上年同期提高，說明公司經(jīng)營效率處于較快提高階段，本期公司在市場開拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面都取得了很大的成績，公司經(jīng)營效率在本期獲得較大提高。提請分析者予以重視，公司經(jīng)營效率的較大提高為將來降低成本，創(chuàng)造更好的經(jīng)濟效益，降低經(jīng)營風(fēng)險開創(chuàng)了良好的局面。從行業(yè)內(nèi)部看，公司經(jīng)營效率遠遠高于行業(yè)平均水平，公司在市場開拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面在行業(yè)中都處于遙遙領(lǐng)先的地位，未來在行業(yè)中應(yīng)盡可能保持這種優(yōu)勢。在經(jīng)營效率中，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動，是引起經(jīng)營效率變化的主要指標。

　�。ㄈ�）盈利能力分

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　凈資產(chǎn)收益率

　　銷售凈利潤率

　　企業(yè)的`經(jīng)營盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤的能力。（國際貿(mào)易公司、廈門電子器材公司、廈門電子儀器廠、成都廣播電視設(shè)備（集團）公司等六個股東共同作為發(fā)起人，1997年4月24日，經(jīng)中國證監(jiān)會（1997）176號文批準，以向社會公眾募股方式設(shè)立。1997年5月23日，取得廈門市工商行政管理局核發(fā)的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。注冊資本原為人民幣18800萬元，1999年度實施配股及送轉(zhuǎn)增股后注冊資本已變更為35820萬元；20xx年度實施每10股送2股方案后注冊資本增至42984萬元。公司現(xiàn)有總股本42984萬股，其中：國家股1468.8萬股，境內(nèi)法人股24235.2萬股，境內(nèi)上市的人民幣流通股17280萬股。公司法定代表人：柳學(xué)宏。主要經(jīng)營聲像電子產(chǎn)品、通訊電子產(chǎn)品、辦公自動化產(chǎn)品及其他機械電子產(chǎn)品的開發(fā)與制造等。公司從以家用電子產(chǎn)品的生產(chǎn)型企業(yè)成功地轉(zhuǎn)型到以通信終端產(chǎn)品生產(chǎn)為主的企業(yè)，目前手機產(chǎn)品占主營業(yè)務(wù)收入的80%以上，成為國內(nèi)主要的手機制造商之一。中國***。

　�。ǘ�）國內(nèi)及國際未來經(jīng)濟展望

　　十六大報告對于中國未來20年的戰(zhàn)略規(guī)劃是，我國將全面進入小康社會。未來20年，中國經(jīng)濟將再翻一番，對于中國本土的公司來說，這將是一個爆發(fā)式的發(fā)展過程，一批國際經(jīng)濟巨人將成長起來。過去20年，在跨國公司進入中國市場的同時，一批中國本土公司已經(jīng)成長起來了，尤其在家電、手機、服裝等行業(yè)，中國本土公司已經(jīng)出手國際牌了；未來20年，一定會有一批中國人的跨國公司活躍在全球市場上。未來國際經(jīng)濟方面，世界經(jīng)濟總體呈現(xiàn)走強態(tài)勢。預(yù)計在未來5年內(nèi)，世界經(jīng)濟的年均增長率將高于20世紀90年代，可望達到3.5—4%；發(fā)達國家依然將是世界經(jīng)濟增長的主導(dǎo)，而發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長速度繼續(xù)高于發(fā)達國家�？萍歼M步的突飛猛進，經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，特別是信息技術(shù)繼續(xù)釋放潛力及網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的高速擴張，以及各國經(jīng)濟合作和協(xié)調(diào)加強等積極因素，將繼續(xù)為世界經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展提供重要的基礎(chǔ)。

　�。ㄈ�）行業(yè)綜觀及重要議題

　　目前，我國擁有全球手機近1/3產(chǎn)量和約1/5的銷售市場，是全球最重要的手機生產(chǎn)銷售中心。國產(chǎn)手機市場占有率到20xx年已達60%以上，行業(yè)銷售冠軍也由摩托羅拉，諾基亞這樣的國際巨頭變成波導(dǎo)、tcl、夏新等本土企業(yè)。國產(chǎn)品牌手機終于打破了洋品牌在中國市場長達十年的壟斷格局。在不久前結(jié)束的"中國市場產(chǎn)品質(zhì)量用戶滿意度調(diào)查"中，國產(chǎn)品牌以絕對優(yōu)勢選票超過眾多洋品牌。這表明國產(chǎn)品牌手機正逐漸占據(jù)市場競爭的制高點，成為國內(nèi)手機市場的主導(dǎo)力量。國內(nèi)手機廠商在努力開拓國內(nèi)市場的同時，進一步加大開拓國際市場力度，他們紛紛在國外開設(shè)辦事機構(gòu)，加大產(chǎn)品出口量。這些努力使得去年1—10月國產(chǎn)品牌手機出口占國內(nèi)銷售比例由上年的2%上升到6%。

　　但是隨著競爭的加劇，國內(nèi)手機廠商存在的問題也日益凸現(xiàn)，突出表現(xiàn)在產(chǎn)品毛利率日益降低，巨額庫存及渠道費用日益成為各大手機廠商盈利的瓶頸。同時技術(shù)上的劣勢亦難以對抗日趨激烈的國際品牌的競爭�？梢哉f，國產(chǎn)品牌手機的發(fā)展已進入一個新時期，即從規(guī)模擴張階段轉(zhuǎn)向提高質(zhì)量和技術(shù)水平階段。國產(chǎn)品牌應(yīng)該利用國內(nèi)已經(jīng)形成的從芯片，整機設(shè)計到組裝制造，從散件到整機的完整移動通信產(chǎn)業(yè)鏈，通過加強國內(nèi)采購配套，降低成本，減少不確定性風(fēng)險，加快自身發(fā)展；要上國產(chǎn)品牌手機大量出口的臺階，改變目前國產(chǎn)品牌手機出口較少的現(xiàn)狀，在國外廣闊的市場上尋找發(fā)展的機會；同時，國產(chǎn)品牌還應(yīng)加強核心技術(shù)的研制開發(fā)，形成具有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品，增強國際競爭力。

　　此外，在國內(nèi)外激烈的競爭下，手機業(yè)步入微利時代，不少國內(nèi)生產(chǎn)廠家紛紛實施產(chǎn)品轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，尋找新的利潤增長點，能否成功實施轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略計劃，亦成為國內(nèi)眾多手機制造商未來能否持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。在這方面夏新公司已確立了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，已成功向市場推出筆記本電腦、液晶電視等產(chǎn)品，并計劃投巨資進軍汽車業(yè)，未來機遇和挑戰(zhàn)并存。

　　二、公司分析

　�。ㄒ唬┕�司業(yè)績分析

　　從20xx年的年報來看，公司全年實現(xiàn)凈利6.14億元，每股收益高達

　　1.43元，凈資產(chǎn)收益率達41.98%，一躍成為上市公司中的明星，同行業(yè)中的矯矯者。公司主營業(yè)務(wù)收入同比增長51.94%（達68.17億元），其中手機（含小靈通）收入占總收入達87.5%（達5.96億元），同比增長61%。而在20xx年，夏新電子的手機收入僅占總收入的16.66%（1.65億元）。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和手機產(chǎn)銷規(guī)模的增大，公司營業(yè)收入的毛利率也從20xx年的17.55%提高到34%，每股收益也從20xx年的—0.22元增長到20xx年的1.43元。凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利潤率與20xx年相比，雖然略有下降（主要為市場競爭激烈，產(chǎn)品價格下調(diào)幅度較大），但仍保持在較高的水平。20xx年公司技術(shù)開發(fā)費的計提從原來占總收入的3%提高到6%，在這種情況下凈利潤的增長幅度也遠遠高于收入的增長幅度，說明夏新的成本和費用控制得較理想，表明夏新電子的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進展相當(dāng)順利，為今后的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。

　　夏新手機的市場定位是中高端移動通訊產(chǎn)品，這也可以從20xx年夏新手機的平均銷售價格高于國產(chǎn)手機品牌中平均價格，平均毛利率也高達34%。高價格帶來的高利潤，必將引來國內(nèi)甚至國外企業(yè)的競爭，而且中高端手機市場歷來是國外品牌的傳統(tǒng)領(lǐng)地，可以預(yù)見，市場競爭將越來越激烈，公司的利潤將越來越低。同時應(yīng)注意到，公司的“應(yīng)收票據(jù)”在20xx年增加了386858萬元，達942026萬元，增幅達70%，高額的“應(yīng)收票據(jù)”是否會變成令人頭疼的“應(yīng)收賬款”值得重點關(guān)注。

　　總體看來，公司的各項財務(wù)指標均在好轉(zhuǎn)，股東權(quán)益和總資產(chǎn)穩(wěn)步上升，但是，公司的流動資產(chǎn)里面，變現(xiàn)能力最差的存貨占總資產(chǎn)額的35%，存貨周轉(zhuǎn)率更是高達100天，如果存貨不能及時消化，隨著時間的推移，存貨的實際價值將被大打折扣。巨額庫存將對公司未來經(jīng)營構(gòu)成極大的壓力。

　�。ǘ�）公司的未來表現(xiàn)――swot分析

　　s：強項，優(yōu)勢

　�。ㄍ獠浚┰趪鴥�(nèi)有較高的知名度，20xx年評選為“中國市場產(chǎn)品質(zhì)量用戶滿意第一品牌，是國內(nèi)主要手機生產(chǎn)商之一，同行業(yè)排名第六，產(chǎn)品（手機）市場占有率達6%，小靈通產(chǎn)品同行業(yè)排名第三。20xx年中國1243家上市公司競爭力排序夏新居第二。

　�。▋�(nèi)部）有著優(yōu)秀的營銷隊伍及良好營銷策略，較強的科研開發(fā)能力，加上具遠見卓識的管理層，致力于發(fā)展國產(chǎn)手機的“次核心技術(shù)”，成功地實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型，從家電生產(chǎn)企業(yè)一躍成為手機生產(chǎn)行業(yè)的矯矯者。

　　w：弱項，劣勢

　�。ㄍ獠浚┦謾C業(yè)競爭日趨激烈，行業(yè)毛利率日趨下降，公司走的是中高端產(chǎn)品路線，而該層次產(chǎn)品受國外知名品牌的沖越來越大，加之缺乏核心技術(shù)，新產(chǎn)品開發(fā)滯后，緊靠一款夏新a8手機打天下已顯得有點力不從心。低端產(chǎn)品的定位不足，使得公司失去了中國廣大的農(nóng)村等低收入群體市場。國際市場方面因品牌的國際知名度不高，海外市場拓展困難。公司已確立的“3c”產(chǎn)品的戰(zhàn)略布局，將面臨產(chǎn)業(yè)整合的困難，在近期內(nèi)難見成效，未來形勢不容樂觀。

　　（內(nèi)部）公司員工整體素質(zhì)不高，作為技術(shù)生產(chǎn)型企業(yè)�？埔陨蠈W(xué)歷僅占員工總?cè)藬?shù)16%；公司實施的股票激勵制度僅限于公司的管理層及技術(shù)人員，激勵機制不夠全面；從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，夏新電子有限公司持有56.38%非上市法人股，處絕以控股地位，成一股獨大，極易造成過多的關(guān)聯(lián)交易，如公司支付夏新電子有限公司高額的商標使用費，未能作出合理的解釋，易產(chǎn)生誠信危機；公司產(chǎn)能過剩，造成存貨大量積壓，存貨管理水平有待提高。公司進軍并無任何優(yōu)勢的it業(yè)，投產(chǎn)筆記本電腦，投資決策者具太大的冒險性，對公司的穩(wěn)定發(fā)展不利。

　　o：機會，機遇

　�。ㄍ獠浚┱雇�未來，中國經(jīng)濟的平穩(wěn)增長，城市化進程的加快和農(nóng)民收入水平的提高，為手機市場的發(fā)展提供了良好的消費環(huán)境，手機消費需求仍將旺盛。消費者對新功能和新設(shè)計的追求，仍將推動產(chǎn)品的更新和市場的增長。同時，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)與應(yīng)用內(nèi)容的豐富，將加速消費需求的更新。在這些有利因素的帶動下。據(jù)預(yù)計，今后5年，中國手機市場將以7.7%的復(fù)合增長率繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長，20xx年市場銷售額將達到1200億元。

　�。▋�(nèi)部）公司曾是我國最知名的激光影碟機制造商，夏新品牌具有較高的市場知名度，公司轉(zhuǎn)型生產(chǎn)gsm手機后，確定了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向。公司先后推出了世界首臺光盤錄像機vdr20xx，第一部國產(chǎn)grps手機等，自主開發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經(jīng)推出好評如潮，極具競爭力。公司又投入巨資進軍汽車產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)車載電視、車載電話等全套汽車電子產(chǎn)品，介入汽車電子這一新興朝陽產(chǎn)業(yè)，將成為公司新的發(fā)展機遇。

　　t：威脅，競爭對手

　�。ㄍ獠浚┠壳笆謾C市場的競爭越來越激烈，不斷的價格戰(zhàn)使得行業(yè)利潤步入微利時代，國內(nèi)競爭對手主要來自波導(dǎo)、tcl、康佳等生產(chǎn)企業(yè)。隨著通信行業(yè)的進一步放開，國際品牌對行業(yè)的沖擊更加嚴重，而國外主要生產(chǎn)的是中高端產(chǎn)品，對以中高端產(chǎn)品為主的夏新公司更是雪上加霜。

　�。▋�(nèi)部）公司產(chǎn)品單一，缺乏核心技術(shù)，新產(chǎn)品的研發(fā)滯后，很難再有在市場上叫得響的產(chǎn)品推出，僅靠一款a8很難繼續(xù)站穩(wěn)腳跟，對于80%的收入靠手機銷售的夏新公司來說，未來形式更加嚴竣。盡管公司已確立“3c”產(chǎn)品戰(zhàn)略布局，實行產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略，但收益不會在短期內(nèi)顯現(xiàn)，未來具有太大的不確定性和風(fēng)險性。盡管20xx年公司業(yè)績顯赫，但公司未來形式嚴峻，不容樂觀。

　�。ㄈ�）公司的行業(yè)競爭分析

　　20xx年中國生產(chǎn)手機1.73億部，成為全球最大移動通信終端生產(chǎn)國。信息產(chǎn)業(yè)部03年公布的國內(nèi)手機市場占有率排名，波導(dǎo)以942萬臺銷量成為冠軍，市場占有率達14%，tcl位居第二，夏新以6%的市場占有率位居第六位�，F(xiàn)在國內(nèi)手機生產(chǎn)商有40多家，但主要以波導(dǎo)、tcl、康佳、夏新、科健、中興等商家為主�，F(xiàn)以下表各主要通訊產(chǎn)品制造公司有關(guān)20xx年度財務(wù)比率計算行業(yè)平均指標來對比分析夏新公司的競爭力水平：

　　名稱速動比率現(xiàn)金比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率股東權(quán)益比率資產(chǎn)負債比率長期負債比率存貨周轉(zhuǎn)率主營利潤率。從上表中可以看出，公司速動比率略低于行業(yè)平均水平，因此，短期償債能力相對較低；公司的現(xiàn)金比率遠遠高于行業(yè)平均水平，公司有著充裕的現(xiàn)金流，資金周轉(zhuǎn)順暢，這與公司產(chǎn)品暢銷及大量現(xiàn)款交易是分不開的；公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為同行業(yè)最高，遠遠高于同業(yè)平均水平，應(yīng)收賬款的管理是同行業(yè)最好的；股權(quán)比率亦屬同業(yè)較高水平，相對地資產(chǎn)負債率也就較低，從股東角度來看，公司現(xiàn)在屬高股權(quán)率、高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)資本結(jié)構(gòu)；長期負債率遠高于同業(yè)水平，主要系公司提取了高額的技術(shù)開發(fā)費（按銷售額的6%計提），這為公司經(jīng)后加大技術(shù)投入及未來的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)；存貨周轉(zhuǎn)率同行業(yè)最高，存貨占資產(chǎn)總額的比例達30%，巨額庫存將對公司未來經(jīng)營構(gòu)成極大的壓力；主營利潤率高達34%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平，這與公司以高毛利率的中高端產(chǎn)品為主是分不開的。從以上指標分析可見，公司各項指標大部分高于行業(yè)平均水平，公司整體水平處于中上水平，在行業(yè)中極具競爭力。

　�。ㄋ模┕�司專業(yè)分析

　　夏新電子（600057）：公司總股本4.29億股，流通股1.72億股，公司作為一家成長中的電子類企業(yè)，以通訊產(chǎn)品、視聽產(chǎn)品及it產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)。20xx年公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入68.17億元；實現(xiàn)凈利潤6.14億元。其中，手機類產(chǎn)品占主營業(yè)務(wù)收入的82.82%，夏新手機仍是國內(nèi)手機品牌中利潤最高的企業(yè)，毛利率37.76%，手機產(chǎn)品市場占有率居國產(chǎn)品牌第四，視頻類產(chǎn)品市場占有率居第三名。公司主營手機、dvd、液晶電腦及視聽設(shè)備，自20xx年公司管理層把握新的市場機遇，轉(zhuǎn)型生產(chǎn)gsm手機，同時，為避免重蹈覆轍并鞏固市場地位，公司確定了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，公司建立了600多人的技術(shù)中心，設(shè)立博士后工作站，科研實力在同行業(yè)首屈一指，針對數(shù)字化技術(shù)變更周期短、更新快的特點，公司選擇特定技術(shù)領(lǐng)域，形成自己的核心技術(shù)優(yōu)勢。公司先后推出了世界首臺光盤錄像機vdr20xx，第一部國產(chǎn)grps手機等，自主開發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經(jīng)推出好評如潮，極具競爭力。今年，公司又投入巨資進軍汽車產(chǎn)業(yè)，但與其他投資汽車行業(yè)企業(yè)不同的是，公司不僅注重投資收益，更期待借此發(fā)揮自身優(yōu)勢，介入之前幾乎由國外廠商壟斷的汽車電子領(lǐng)域，生產(chǎn)車載電視、車載電話等全套汽車電子產(chǎn)品，介入汽車電子這一新興朝陽產(chǎn)業(yè)，將成為公司新的發(fā)展機遇。

　�。ㄎ澹┕�司分析總結(jié)

　　以銀行家的角度來看，公司的資產(chǎn)負債率為66%，低于行業(yè)平均水平，公司的現(xiàn)金比率為0.38亦遠高于行業(yè)平均水平，公司目前經(jīng)營較穩(wěn)定，20xx年取得了良好的業(yè)績，加之公司有良好的現(xiàn)金流，并有大量的貨幣資金，增強了公司的償債能力，因此從目前公司的財務(wù)狀況來看，貸款給公司相對風(fēng)險較低。從現(xiàn)金流量表中來看，公司投資活動支付的現(xiàn)金近3億元，公司加大了對外擴張的力度，從有關(guān)公告中可知，公司將面臨又一次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，公司確定了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，投資于與主業(yè)不相關(guān)的it業(yè)及汽車電子業(yè)，而其資金的來源將主要依靠于銀行貸款，未來投資能否成功將有著很大的風(fēng)險性和不確定性。因此，公司未來的償債能力能否保障，將主要取決于公司轉(zhuǎn)型投資的成功與否，未來的潛在償債風(fēng)險較大，銀行應(yīng)充分考慮公司的未來的償債能力，充分估計貸款風(fēng)險水平。

　　從投資者的角度來看，公司業(yè)績從最近幾年看呈高速增長態(tài)勢，20xx年每股收益達1.43元，凈資產(chǎn)收益率達41.98%，投資者取得了豐厚的投資回報。從財務(wù)結(jié)構(gòu)上分析，公司股權(quán)比率為33.65%，高于行業(yè)平均水平，高股權(quán)率意味著高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。在獲取高回報的同時，投資者應(yīng)充分考慮其投資的未來的風(fēng)險性，首先從公司的主業(yè)來看，手機業(yè)競爭日趨激烈，加之國外品牌的沖擊，毛利率越來越低，手機業(yè)步入微利時代，預(yù)計公司主營業(yè)務(wù)利潤將呈下降趨勢，盡管公司擬實行多元化戰(zhàn)略，但就目前來看還屬投資初期，目前還未有很好的收益，未來的投資重點將轉(zhuǎn)向多元化的家電、it、汽車電子產(chǎn)品等行業(yè)，能否在公司未涉及的行業(yè)中奪穎而出將面臨著巨大的挑戰(zhàn)，投資者未來亦將面臨著巨大的投資風(fēng)險。

　　從收購者的角度來看，公司的驕人的業(yè)績，成長性及高凈資產(chǎn)收益率（42%），使得公司有著較高收購價值，同時也意味著需高額的收購成本。而從目前公司的股票市價來看，市盈率不到10倍，市場價值被低估，亦極具投資潛力與收購價值。目前公司主業(yè)突出，且在技術(shù)上也處于國內(nèi)同業(yè)領(lǐng)先地位，對“主業(yè)偏好”的收購者極具吸引力。同時公司豐富的營銷經(jīng)驗、完整的營銷體系及網(wǎng)絡(luò)，加上優(yōu)秀的管理層及高效率管理經(jīng)驗，更是使收購者所看重。因此從整個公司的基本面上分析，夏新公司對收購者極具收購價值。

　　從公司員工的角度來看，公司制定了一系列員工激勱政策，包括《夏新電子業(yè)績股票激勵實施辦法》等，員工的待遇同公司的業(yè)績息息相關(guān)。自20xx年公司管理層把握新的市場機遇，從家電產(chǎn)品轉(zhuǎn)型生產(chǎn)gsm手機，實現(xiàn)了成功的生產(chǎn)轉(zhuǎn)型，取得了驕人的業(yè)績，但隨著競爭的日趨激烈，產(chǎn)生了缺乏新業(yè)務(wù)增長點的困擾同時，為避免重蹈覆轍并鞏固市場地位，公司確定了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向。在未來的發(fā)展中，公司管理層及全體員工應(yīng)重點在以下幾方面努力：投資――明確未來投資重點；市場――尋找新的業(yè)務(wù)增長點；合作――強化價值鏈，擴大合作領(lǐng)域；競爭――增強核心競爭力，尋找發(fā)展機會；技術(shù)――發(fā)展自己的核心技術(shù)，積極研發(fā)新產(chǎn)品。

公司財務(wù)分析報告14

　　一、公司情況簡介

　　鄭州百文股份有限公司，是一家大型的商業(yè)批發(fā)企業(yè)，公司財務(wù)分析報告。90年代上半期，鄭百文經(jīng)營情況一直不錯。1996年，經(jīng)中國證監(jiān)會批準發(fā)行A股，在上海證券交易所掛牌交易。1997年，主營業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)收益率等指標，在所有商業(yè)上市公司中排第一，進入國內(nèi)上市企業(yè)100強。

　　1998年，鄭百文在中國股市創(chuàng)下每股凈虧2.54元的最高記錄。1999年，鄭百文一年虧掉9.8億元，再創(chuàng)中國股市虧損之最。20xx年3月，鄭百文刊登債權(quán)人中國信達資產(chǎn)經(jīng)營公司要求其破產(chǎn)還債的公告，8月22日起已暫停公司股票的市場交易。

　　二、財務(wù)分析說明

　　依據(jù)鄭百文公布的1996—20xx年中期財務(wù)報告、會計師事務(wù)所審計報告，以及通過其他公開渠道取得的有關(guān)資料，對該公司進行財務(wù)分析。需要特別說明的是：

　　1、財務(wù)報表和審計報告說明

　�。�1）鄭百文在1999年度財務(wù)報表附注中承認：部份會計記錄混亂，會計處理隨意，內(nèi)部往來長期未核對清理。

　�。�2）鄭州會計師事務(wù)所、天健會計師事務(wù)所對其所做的1998年、1999年和20xx年中期審計報告，均因鄭百文“所屬家電公司缺乏可信賴的內(nèi)部控制制度、會計核算方法具有較大的隨意性”，以及“無法取得必要的證據(jù)確認公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營假定編制會計報表”而拒絕發(fā)表意見。

　�。�3）截止20xx年6月30日，鄭百文未能按期償還銀行借款已達21億元，對該破產(chǎn)申請事宜及可能面對的由其他債權(quán)人提出法律訴訟所產(chǎn)生的后果，目前難以估計。

　　2、會計制度說明

　　鄭百文在會計制度一致性上存在較大差異。公司對1999年12月31日應(yīng)收款項余額按一年以內(nèi)10%、一至兩年60%、二至三年80%、三年以上100%的比例計提了壞帳準備；對存貨中家電類商品按20%、其他商品按10%的比例計提了存貨跌價準備；對長短期投資分項以其可收回金額低于帳面價值的差額提取了長短期投資減值準備。但到20xx年中期，卻又大幅度改變了相關(guān)資產(chǎn)損失準備的計提方法，即暫不計提短期投資跌價準備、應(yīng)收帳款壞帳準備、存貨跌價準備和長期投資減值準備。

　　3、有關(guān)結(jié)論說明

　　本報告主要是站在股東的立場上，分析其經(jīng)營、管理方面存在的問題及虧損的主要原因。由于受資料、時間及其他條件的限制，報告得出的有關(guān)結(jié)論，可能存在著片面之處，請閱讀者予以注意。

　　三、行業(yè)比較分析

　　要了解鄭百文的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，有必要首先放在整個行業(yè)的大環(huán)境中進行比較分析。

　　1、行業(yè)比較說明

　　比較的范圍選擇是：商業(yè)板塊中20家上市公司。這些公司是：武漢中商、武漢中百、昆百大、合肥百貨、華聯(lián)商城、中商股份、百隆科技、青百A、百大集團、王府井、杭州解百、重慶百貨、蘭州民百、東百集團、西安民生、中興商業(yè)、豫園商城、益民百貨、新華股份、津勸業(yè)。

　　比較的年度選擇：1998—20xx年中期，其中每股收益的比較是1995—20xx年中期。

　　比較的指標選擇：每股收益、主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。

　　2、行業(yè)比較結(jié)論

　　2.1、1995—20xx年中期，商業(yè)板塊每股收益總的呈下降趨勢。其中1995—97年高度穩(wěn)定，1998—20xx年中期大幅下滑。鄭百文每股收益，在1995—96年與行業(yè)平均值接近，但在1998—20xx年中期，不僅遠低于行業(yè)平均值，也遠低于行業(yè)的最低值。鄭百文每股收益的下降，有大環(huán)境的`影響，但更主要的可能是它自身經(jīng)營管理中存在問題。

　　2.2、1998—20xx年中期，商業(yè)板塊的主營業(yè)務(wù)收入平均值變動較小，變動幅度不超過10%，但鄭百文的主營業(yè)務(wù)收入大幅下降，下降幅度均超過50%以上。1998年，鄭百文主營業(yè)務(wù)收入居行業(yè)之首，但主營業(yè)務(wù)利潤不僅遠低于行業(yè)平均值，也遠低于行業(yè)最低值，居行業(yè)虧損之首，這是極不正常的，工作報告《公司財務(wù)分析報告》。

　　2.3、1998—20xx年中期，商業(yè)板塊應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率平均值呈減緩的趨勢，但周轉(zhuǎn)還是非常快的，1998年為52次，1999年為45次，行業(yè)最低值也分別為12次和10次，而鄭百文只有4次和2次，顯著低于行業(yè)最低水平，形成呆壞帳損失的風(fēng)險很大。

　　2.4、1998—20xx年商業(yè)板塊存貨平均周轉(zhuǎn)率雖呈減緩趨勢，不到1個百分點，但鄭百文存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降，下降幅度超過3個百分點，這說明鄭百文的營銷方式或存貨質(zhì)量可能出現(xiàn)了問題。

　　從行業(yè)比較初步看出，1998年開始，鄭百文的每股收益、主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤出現(xiàn)大幅度下滑，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率明顯減緩。下面，有必要對其財務(wù)狀況、獲利能力、現(xiàn)金流量進行進一步分析。

公司財務(wù)分析報告15

　　伴隨著經(jīng)濟時代的到來，全球經(jīng)濟一體化格局的逐漸形成，世界市場逐漸飽合，理性消費者越來越多，企業(yè)競爭日漸增強。在這樣的一個時代背景下，如何使企業(yè)立于不敗之地，如何使企業(yè)在“槍林彈雨”中生存且不斷成長也成為了當(dāng)今時代探討的熱門話題。因此如何評價企業(yè)經(jīng)營狀況，經(jīng)營成果成為了十分緊迫的事。良好的經(jīng)營業(yè)績可以給企業(yè)帶來可觀的利益，例如提高公司的信用，增加股東投資的信心，降低融資成本等。反之，劣質(zhì)的經(jīng)營業(yè)績也給企業(yè)帶來了十分不利的影響，例如降低公司的信用，減少股東投資的信心，提高融資成本。而評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的最直接的方法就是財務(wù)報告分析。企業(yè)財務(wù)管理工作管理對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營以及企業(yè)的長遠發(fā)展所起的作用將日益重要和突出，而財務(wù)分析實質(zhì)上就是針對企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況進行全面的調(diào)查分析，通過一系列的方法，找出企業(yè)在財務(wù)管理方面的問題，并提出相應(yīng)的改進措施，指導(dǎo)改善企業(yè)財務(wù)管理的過程。財務(wù)報告分析對于企業(yè)本身及其利益相關(guān)者而言都具有重大的作用，它能夠從不同的角度反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，是隨著社會經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化而不斷變化的。企業(yè)自身經(jīng)營活動日益復(fù)雜化和社會資本流動全球化，財務(wù)報告顯示出了其越越重要的地位。如何科學(xué)有效的建立財務(wù)報告分析體系也一直成為了社會理論界和實務(wù)界探討的焦點。隨著社會日益發(fā)展的多方位的需要，財務(wù)報告分析對企業(yè)進行績效評價和企業(yè)多方使用者的信息需求都有重大的意義。

　　一、財務(wù)報告分析體系的構(gòu)建

　　(一)財務(wù)報告分析的目的

　　投資者分析主要是為尋求投資機會獲得更高投資收益而進行的投資分析和為考核企業(yè)經(jīng)營管理者的經(jīng)營受托責(zé)任的履行情況而進行的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合分析與評價。其分析的`重點是企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力和業(yè)績綜合分析評價。債權(quán)人分析主要是金融機構(gòu)或企業(yè)為收回貸款和利息或?qū)��?yīng)收款項等債權(quán)按期收回現(xiàn)金而進行的信用分析。信用分析的重點是償債能力、盈利能力和產(chǎn)生現(xiàn)金能力。

　　企業(yè)經(jīng)營管理者是為了更好地對企業(yè)經(jīng)營活動進行規(guī)劃、管理與控制，利用財務(wù)報告進行經(jīng)營分析。該分析要分析企業(yè)各種經(jīng)營特性包括盈利能力、償債能力、經(jīng)營效率、發(fā)展能力、社會存在價值等，并要綜合分析企業(yè)的經(jīng)營情況。政府經(jīng)濟管理部門分析主要是為制定有效的經(jīng)濟政策和公平、恰當(dāng)?shù)卣鞫惗�進行經(jīng)濟政策分析與稅務(wù)分析。其分析的重點是企業(yè)發(fā)展、社會價值分配等。工會組織分析主要是為爭取職工合理的工資、福利等利益而進行的工會利益分配分析。其主要分析企業(yè)社會價值分配、盈利能力等。

　　注冊會計師為客觀、公正地進行審計、避免審計錯誤、提高財務(wù)報告的可行

　　度也要對財務(wù)報告進行審計分析。其分析的重點是財務(wù)報表及其之間的稽核關(guān)系與各種財務(wù)能力、經(jīng)營特性分析。

　　(二)財務(wù)報告分析的方法

　　財務(wù)分析的方法應(yīng)該是定性寫定量的結(jié)合。因此在進行財務(wù)分析時，既要借助于文字語言工具來規(guī)納分解各種數(shù)據(jù)，又要借助數(shù)字語言工具，反應(yīng)各種經(jīng)濟指標的水平，說明實際與計劃要求之間的關(guān)系，以及各種因素間影響的相關(guān)程度。財務(wù)報告分析的方法主要有杜邦法、比較分析法、比率分析法、因素分析法、綜合指數(shù)法、綜合評分法、雷達圖法等方法，本文主要采用的是杜邦分析法、比率分析法、綜合分析法。

　　(三)財務(wù)報告分析的內(nèi)容

　　財務(wù)分析是針對企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況進行的全面而系統(tǒng)的調(diào)查分析，它包括企業(yè)的財務(wù)報表、財務(wù)指標和綜合業(yè)績等各個方面的內(nèi)容。財務(wù)報告分析必須符合科學(xué)性、全面性、針對性、可操作性等原則，并且應(yīng)符合企業(yè)財務(wù)管理的特點。財務(wù)報告分析的內(nèi)容主要包括企業(yè)財務(wù)分析項目財務(wù)能力分析、企業(yè)綜合分析與評價等，本文主要通過如下圖所示結(jié)構(gòu)進行分析：

　　二、聯(lián)通集團財務(wù)報告比率分析

　　(一)中國聯(lián)通集團簡介

　　中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團有限公司于20xx年12月31日由中國聯(lián)合通信有限公司(以下稱"聯(lián)通集團")、聯(lián)通興業(yè)科貿(mào)有限公司(以下稱"聯(lián)通興業(yè)")、聯(lián)通進出口有限公司(以下稱"聯(lián)通進出口")、聯(lián)通尋呼有限公司(以下稱"聯(lián)通尋呼")和北京

　　聯(lián)通興業(yè)科貿(mào)有限公司(以下稱"北京聯(lián)通興業(yè)")等5家公司以發(fā)起方式設(shè)立,注冊資本1469659.6395萬元.本公司是經(jīng)國務(wù)院批準的控股公司,經(jīng)營范圍為電信業(yè)的投資.本公司各發(fā)起人投入本公司的凈資產(chǎn)2,261,014.8萬元,其中聯(lián)通集團以其全資持有的中國聯(lián)通(BVI)有限公司(以下稱"聯(lián)通BVI公司")51%的股權(quán)作為出資,該部分股權(quán)經(jīng)評估并經(jīng)財政部確認后為、、2,260,614.8萬元,其余4家發(fā)起人各以現(xiàn)金100萬元出資.發(fā)起人的出資按凈資產(chǎn)65%的比例折為股本1,469,659.6萬股,未折入股本的凈資產(chǎn)計入資本公積金.上述發(fā)起人分別持有本公司99.9823088%、0.0044228%、0.0044228%、0.0044228%和0.0044228%的股權(quán).本公司于20xx年9月17日-20xx年9月20日,以網(wǎng)下向法人投資者(含戰(zhàn)略投資者和一般法人投資者)配售與網(wǎng)上向二級市場投資者定價配售發(fā)行相結(jié)合的方式成功發(fā)行了50億股人民幣普通股,公司總股本增至1969659.6395萬股.主要發(fā)起人聯(lián)通集團是經(jīng)國務(wù)院批準建立的經(jīng)營全國性基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)和增值電信業(yè)務(wù)的大型綜合電信企業(yè),成立于1994年6月18日。主要經(jīng)營以下業(yè)務(wù)：國際、國內(nèi)長途通信業(yè)務(wù);批準范圍內(nèi)的本地電話業(yè)務(wù);移動通信、無線尋呼及衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)(不含衛(wèi)星空間段);數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及IP電話業(yè)務(wù);電信增值業(yè)務(wù);國家外經(jīng)貿(mào)主管部門批準的進出口業(yè)務(wù);國家允許或委托的其他業(yè)務(wù)。聯(lián)通集團目前注冊資本158.8億元,其中國家資本金占79.18%,中華通信系統(tǒng)有限責(zé)任公司等15家企業(yè)持有其余20.82%的股權(quán),該15家企業(yè)的持股比例均在3%以下。聯(lián)通集團目前的GSM網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國331個地市,截至20xx年6月30日,移動電話用戶達5,287.5萬戶,PSTN長途電話網(wǎng)絡(luò)已在321個地市開通,IP電話網(wǎng)絡(luò)已在337個地市開通,20xx年上半年,國際國內(nèi)長途去話(包括PSTN長途和IP電話)通話時長為57.1億分鐘,PSTN長途、 IP電話業(yè)務(wù)的去話通話時長的市場份額分別為10.5%和11.1%,互聯(lián)網(wǎng)撥號接入用戶達442.3萬戶,專線接入用戶達1.0萬戶,互聯(lián)網(wǎng)用戶的市場占有率為11.1%,尋呼用戶達2,567.5萬戶。聯(lián)通集團20xx年主營業(yè)務(wù)收入為379.8億元,比上年增長39.3%,凈利潤為35.5億元,比上年增長42.9%,20xx年12月31日的總資產(chǎn)為1,861.7億元,凈資產(chǎn)為527.2億元。

　　(二)企業(yè)經(jīng)營概括

　　20xx年，中國聯(lián)通實現(xiàn)營業(yè)收入1761.7億元，同比增長11.2%，盈利38.5億元，同比下降59.7%。終端銷售成本的大幅增長，是中國聯(lián)通利潤下滑的重要原因之一。

　　20xx年，中國聯(lián)通實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流682.1億元，同比增長15.0%;資本性支出701.9億元，同比下降37.6%;資產(chǎn)負債率為53.1%。

　　20xx年，中國聯(lián)通實現(xiàn)通信服務(wù)收入823.6億元，同比增18.0%。移動非語音業(yè)務(wù)收入占移動通信服務(wù)收入比例達到32.0%，同比提高4.4%。3G業(yè)務(wù)實現(xiàn)通信服務(wù)收入115.9億元，季度環(huán)比增40.2%，3G用戶累計凈增1131.8萬戶，達到1406.0萬戶，其中手機用戶站90.4%，用戶ARPU為124元人民幣。GSM業(yè)務(wù)全年實現(xiàn)通信服務(wù)收入人民幣707.7億元，同比增長2.6%。GSM用戶累計凈增852.1萬，用戶總數(shù)達1.5336億，同比增長5.9%。用戶ARPU值為39.5元，同比下降4.1%。

　　20xx年1月7日，工業(yè)和信息化部3張第三代移動通信(3G)牌照，此舉標志著我國正式進入3G時代。中國聯(lián)通增加基于WCDMA技術(shù)制式的3G牌照。 20xx年12月30日，世界權(quán)威的品牌價值研究機構(gòu)——世界品牌價值實驗室舉辦的“20xx世界品牌價值實驗室年度大獎”評選活動中，中國聯(lián)通憑借良好的品牌印象和品牌活力(良好的品牌行業(yè)領(lǐng)先性和品牌公眾認知度)，榮登“中國最佳信譽品牌”大獎。

　　(三)財務(wù)報告比率分析

　　1.償債能力

　　流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負債合計*100%

　　速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債

　　流動比率是流動資產(chǎn)對流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力，基準值是2。

　　速動比率，又稱“酸性測驗比率”(Acid-test Ratio)，是指速動資產(chǎn)對流動負債的比率。它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力，基準值是1。

　　從以上的表1和圖2我們可以明顯的看出企業(yè)的流動比率和速動比率明顯比較低，比基準值要低出不小的一個差距，雖然是以一個平穩(wěn)的趨勢發(fā)展但是數(shù)值還是比較小，與基準數(shù)也存在有一定的差距。從附錄中的資產(chǎn)負債表可以看出，是由于企業(yè)的流動資產(chǎn)較低帶來的影響。企業(yè)的短期償債能力較低，企業(yè)因無法償還到期的短期而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險較大。

　　債務(wù)本金償付比率=年稅后利潤÷(債務(wù)本金÷債務(wù)年限)

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