不完全契約理論的脈絡發(fā)展探討

　　經(jīng)濟學中的契約(Contract)或者說合同概念，比法律所使用的契約概念更為廣泛，它將所有的市場交易(無論是長期的還是短期的、顯性的還是隱性的)都看作是一種契約關系，并將此作為經(jīng)濟分析的基本要素。契約理論(Contract Theory)是一門新興學科，它以契約為核心，以博弈論為方法，研究激勵、信息和經(jīng)濟制度。

　　契約理論是在對傳統(tǒng)經(jīng)濟理論的不斷修正和突破的過程中形成的，在這個過程中，科斯革命，博弈論與信息經(jīng)濟學的興起，交易成本經(jīng)濟學與產(chǎn)權理論中GHM 模型的建立，都發(fā)揮著里程碑的作用。

　　在新古典經(jīng)濟學中，“看不見的手”起到配置資源的作用，經(jīng)濟通過供求法則實現(xiàn)市場均衡。埃奇沃斯(Francis Edgeworth)在傳統(tǒng)經(jīng)濟學領域中第一個系統(tǒng)地提出契約理論， 他用無差異曲線盒創(chuàng)立了契約曲線，并提出了契約不確定性的思想。從契約理論來看，這時信息對稱，不存在不確定性，所以締約問題很簡單，雙方達成的是一個純粹的交換契約。后來，�？怂�(John Hicks)、阿羅和德布魯、薩繆爾森(PaulSamuelson)利用當時最先進的數(shù)學工具：凸性和不動點定理代替了邊際分析工具，考慮了資源可獲得性的不確定性和生產(chǎn)可能性的不確定性，為新古典模型提供了新的分析工具。

　　但傳統(tǒng)經(jīng)濟學逐漸受到兩個重要理論的挑戰(zhàn)，一個來自信息經(jīng)濟學：1970 年阿克洛夫(George Akerlof)提出的二手車模型說明，在信息不對稱情況下，互利的交易將很難甚至不能實現(xiàn)。這類理解推動了信息經(jīng)濟學和機制設計理論的發(fā)展，這個方向上的研究工作，逐漸形成了完全契約理論(complete contractingtheory) 的基本內(nèi)容。另一個挑戰(zhàn)來自科斯及其追隨者，科斯(Ronald Coase)在1937 年《企業(yè)的性質(zhì)》中批判傳統(tǒng)經(jīng)濟學：如果市場配置資源這樣有效，為什么會有企業(yè)存在，反之，如果企業(yè)總能更好地配置資源，那又怎么會有市場�？扑沟淖冯S者交易成本學派和產(chǎn)權學派(或者泛指新制度經(jīng)濟學)，以及后來的格羅斯曼、哈特和莫爾(Sanford Grossma，Oliver Hart & JohnMoore，即GHM 模型)的研究激勵著經(jīng)濟學者們進一步打開企業(yè)及內(nèi)部組織的研究空間， 這個方向的工作， 構成了不完全契約理論(incomplete contractingtheory)的主要內(nèi)容。契約理論對新古典經(jīng)濟學的批判與傳承關系可用圖1 表示。

　　完全契約與不完全契約的根本區(qū)別在于，前者可以規(guī)定各種或然狀態(tài)下的權利和責任，即使由于信息不對稱出現(xiàn)機會主義行為，也可以通過設計合理的完全激勵契約來規(guī)避;后者不能規(guī)定各種或然狀態(tài)下的權利與責任，在自然狀態(tài)實現(xiàn)后需要通過再談判來解決，所以不完全契約理論的著眼點在于對事前權利進行機制設計或制度安排。其中，完全契約理論因為發(fā)展時間較長，體系相對完整，它充分利用博弈論的成果和方法，以機制設計為特色，具體研究委托代理關系中的信息和激勵問題。不完全契約理論是近年來微觀經(jīng)濟學研究的熱點，已經(jīng)成為許多領域的重要研究工具，如微觀金融、組織經(jīng)濟學、政治經(jīng)濟學以及其他與制度研究相關的領域。下文中，我們將詳細梳理信息經(jīng)濟學到完全契約理論以及新制度經(jīng)濟學到不完全契約理論的發(fā)展脈絡。

　　二、信息經(jīng)濟學與完全契約理論

　　信息經(jīng)濟學拋棄并超越了新古典框架中完全信息的假設，從全新的視角對經(jīng)濟學進行了重新認識，主要研究不完全、不對稱信息條件下契約和制度的安排。部分學者認為信息經(jīng)濟學就是契約理論。實際上，這種觀點只是對契約理論的早期理解，真正與信息經(jīng)濟學一脈相承的是“完全契約理論”。

　　(一)信息經(jīng)濟學的理論發(fā)展

　　在經(jīng)濟學家馬爾薩克(Jacob Marschak)1959 年正式提出“信息經(jīng)濟學”一詞之后，兩篇開拓性論文的問世使得1961 年成為信息經(jīng)濟學史上最為重要的一年。被譽為“拍賣理論之父”的維克里(William Vickrey)在《反投機、拍賣和競爭性密封投標》一文中首次運用博弈論處理拍賣問題并取得巨大進展。同一年，斯蒂格勒在《政治經(jīng)濟學雜志》上發(fā)表了《信息經(jīng)濟學》的著名論文。

　　這時的信息經(jīng)濟學屬于早期的研究，分析問題主要基于“不完全信息”的假定，隨著學科本身的發(fā)展，學者們逐漸將注意力集中在“非對稱信息”假定，它是“不完全信息”中的特殊情形，這種對“非對稱信息”的分析發(fā)展成為信息經(jīng)濟學的主體，并逐漸融入主流經(jīng)濟學。

　　所謂“非對稱信息”是指締約當事人一方較另一方有信息優(yōu)勢， 具有信息優(yōu)勢的一方為代理人(agent)，另一方為委托人(principal)。無論何種層級形態(tài)類型的委托代理關系，委托人都預期，同時代理人有責任(因委托人要付酬給代理人，雙方存在顯性或隱性的契約關系)， 通過代理人的代理行為實現(xiàn)委托人的利益最大化目標。

　　對非對稱信息問題本身的研究始于阿克洛夫(George Akerlof)1970 年的論文《“檸檬”市場：質(zhì)量、不確定性與市場機制》。自這篇論文發(fā)表后，信息經(jīng)濟學的研究主要以“非對稱信息”為出發(fā)點，探討各種非對稱信息條件對市場效率的影響。后來斯賓斯(Michael Spence) 和斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)對“信號發(fā)送”(signaling)以及“信號甄別”(screening)的研究讓我們認識到現(xiàn)實中可能存在某些機制能使市場失靈的程度得以減輕。

　　自20 世紀80 年代開始，“逆向選擇”以外的其他非對稱信息問題：“道德風險”、“不可驗證性”(unverifiability)等逐漸被人們認知。針對“道德風險”這種事后機會主義的敗德行為，人們需要設計相應的激勵機制來規(guī)避或限制其發(fā)生。于是，委托代理框架下的機制設計研究開始成為信息經(jīng)濟學的核心問題，這一部分內(nèi)容又被稱為“委托代理理論”(principal-agent theory)、“激勵理論”(the theory of incentives)或者被廣義的稱為“機制設計理論”(mechanism design theory)，該理論主要研究“如何設計一個契約來驅(qū)動代理人為委托人的利益行動”。

　　(二)信息經(jīng)濟學與完全契約

　　從信息經(jīng)濟學的發(fā)展歷程來看，信息經(jīng)濟學的主要內(nèi)容包括搜尋理論、不對稱信息理論、內(nèi)生信號理論、委托代理理論、拍賣理論等。其中，斯蒂格勒提出的搜尋理論與哈耶克的知識分散性觀點一并解釋了信息不完全和不對稱的理由。不對稱信息理論現(xiàn)已成為信息經(jīng)濟學的主要內(nèi)容。那么，不對稱信息理論如何與完全契約相關呢?

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