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商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營
商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營【1】
摘要:在金融全球化的今天,銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨。
通過分析我國商業(yè)銀行的現(xiàn)狀,可以發(fā)現(xiàn)對商業(yè)銀行實行混業(yè)經(jīng)營不但可以增強其競爭力,還可以增進商業(yè)銀行系統(tǒng)的經(jīng)濟效率。
但在實行混業(yè)經(jīng)營的同時也必須改進原有的監(jiān)管模式以適應對大銀行監(jiān)管的需要,并且也要預防壟斷對經(jīng)濟運行的損害。
關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;混業(yè)經(jīng)營
一、引言
我國自1993年開始實行分業(yè)經(jīng)營規(guī)定。
但隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展和金融結(jié)構(gòu)的逐步調(diào)整,分業(yè)經(jīng)營模式使國有商業(yè)銀行的業(yè)務局限于狹小的范圍,無法更好地實現(xiàn)范圍經(jīng)濟,盈利水平進一步下降。
具體表現(xiàn)為:第一,金融全球化要求商業(yè)銀行實現(xiàn)多元化的金融服務,而我國的分業(yè)經(jīng)營使商業(yè)銀行缺乏多樣化的服務手段和金融工具,國際競爭力不足。
第二,現(xiàn)階段我國企業(yè)融資格局逐步由間接融資為主轉(zhuǎn)向直接融資為主,資本市場不斷發(fā)展,使商業(yè)銀行從其傳統(tǒng)的盈利業(yè)務,即貸款業(yè)務中獲取收益的機會逐步減少,而表外業(yè)務、中間業(yè)務等成為商業(yè)銀行的主要收入來源。
但我國商業(yè)銀行受分業(yè)經(jīng)營限制,無法開拓新的業(yè)務領(lǐng)域,無力推動企業(yè)改革進程,獲利受到阻礙。
最后,分業(yè)經(jīng)營也不利于我國商業(yè)銀行從市場需要出發(fā)開展金融的廣泛創(chuàng)新,競爭力及盈利能力受到影響。
總之,在金融全球化、國內(nèi)市場經(jīng)濟改革深入推進時期,分業(yè)經(jīng)營使我國商業(yè)銀行業(yè)務范圍過窄,無法取得收益的增加。
可見,我國商業(yè)銀行在現(xiàn)階段固守分業(yè)經(jīng)營無法體現(xiàn)經(jīng)濟效率,只有從分業(yè)經(jīng)營逐步向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變,使我國商業(yè)銀行成為經(jīng)營多種金融業(yè)務、涉及多種金融市場的“全能銀行”,才能有效地發(fā)展我國的商業(yè)銀行。
二、商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營
混業(yè)經(jīng)營模式是目前國際銀行業(yè)發(fā)展的趨勢,主要有兩種類型:第一種是綜合銀行制,以德
國、瑞士等國為代表,商業(yè)銀行內(nèi)部設(shè)立全面經(jīng)營銀行、證券、保險業(yè)務的業(yè)務部門;第二種是金融集團制,以英國、日本及美國為代表,在金融集團下設(shè)立子公司或控股公司,分別經(jīng)營銀行、證券、保險、信托等業(yè)務。
混業(yè)經(jīng)營有利于商業(yè)銀行提高收入,增加非利差收入所占總收入的比重,即商業(yè)銀行提供的投資業(yè)務、金融工具和利用自身資源為客戶提供的服務等收入占總收入的比重。
而分業(yè)經(jīng)營體制下的商業(yè)銀行發(fā)展緩慢、收益少,而且所能提供的金融工具的品種單一且功能不完善。
混業(yè)經(jīng)營不但有利于提高商業(yè)銀行的經(jīng)濟效益、降低經(jīng)營成本,還有助于商業(yè)銀行防范金融風險。
現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營使得效率低下且管理松散的商業(yè)銀行得到制度保護而不被市場淘汰出局,日益積聚的風險最終會導致金融體系的不穩(wěn)定。
而混業(yè)經(jīng)營則能按照競爭機制進行優(yōu)勝劣汰的選擇,培養(yǎng)出講究效率、管理科學的現(xiàn)代商業(yè)銀行,而這正是金融體系真正穩(wěn)定安全的基礎(chǔ)和前提。
在混業(yè)經(jīng)營背景下,金融機構(gòu)可以根據(jù)市場狀況,結(jié)合各自的資金、網(wǎng)絡(luò)等特點,充分發(fā)揮優(yōu)勢,廣泛地開展各種金融業(yè)務,這為金融機構(gòu)盈利的穩(wěn)定增長提供了十分有利的條件,也將經(jīng)營成本控制到較低狀態(tài)。
與之相反,在分業(yè)經(jīng)營制度的制約下,金融機構(gòu)無法充分地享受到規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟所能帶來的利益,經(jīng)營成本相對上升,最終不能很好地實現(xiàn)作為企業(yè)的利潤最大化的目標。
同時,實行混業(yè)經(jīng)營能夠使資源共享,效率提高,成本降低。
通過并購,可以撤消大量重復的網(wǎng)點,共享包括客戶、硬件、人力等各類資源,變外部競爭為內(nèi)部競爭,使贏利水平發(fā)生質(zhì)的變化。
商業(yè)銀行規(guī)模的擴大也將減少因金融危機帶來的沖擊。
首先,安全性將相對提高。
安全性是指商業(yè)銀行的資產(chǎn)、負債、收益、信譽等所有經(jīng)營發(fā)展免受損失的可靠性程度。
銀行并購之后,規(guī)模擴大、存款來源增多、融資渠道拓寬、資本充足率提高。
其次,流動性將相對增強。
一方面,并購后銀行資產(chǎn)規(guī)模擴大,變現(xiàn)能力增強;另一方面,并購后市場占有份額擴大,客戶資源進一步豐富,籌資渠道增多,經(jīng)營成本下降,更有利于拓展新的客戶群體,獲得新的資金來源。
再次,風險性將相對分散。
銀行并購后,經(jīng)營業(yè)務的領(lǐng)域更加廣泛,金融產(chǎn)品的種類增加,相對風險也將分散。
如果一種業(yè)務品種出現(xiàn)問題,將因其所占比例有限,不會給銀行帶來致命打擊。
從另一個角度來講,客戶數(shù)量增多,單個客戶經(jīng)營不善或惡意逃債,會因其占客戶總量的比例較小,給銀行帶來的資金損失也將會相對減少。
當然,實行混業(yè)經(jīng)營也會使監(jiān)管難度加大。
銀行并購后會產(chǎn)生少數(shù)超級銀行,這些超級銀行市場占有率很大,有可能利用自身的特殊地位進行市場控制,與金融監(jiān)管提倡的公平交易形成對抗,不利于金融監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管活動的正常開展。
這些超級銀行如果形成壟斷,更會降低市場效率,阻礙市場發(fā)展。
而且,合并后的銀行,也勢必存在組織機構(gòu)龐大,管理層次和管理幅度不易確定,企業(yè)文化差異難以融合等諸多因素,能否形成高效的內(nèi)部管理體系還有待進一步驗證。
三、我國商業(yè)銀行實行混業(yè)經(jīng)營的經(jīng)濟性
首先,在資本要素方面,金融業(yè)的生產(chǎn)要素可以細分為非人力資本和人力資本。
非人力資本包括貨幣供給體系中各層次的貨幣、有價證券以及各種抵押票據(jù)等形式的“貨幣”。
對于這些金融工具來講,隨著資金流動性的降低,資產(chǎn)專用性逐漸上升。
但是,由于多元化金融工具和各種交易市場的存在,這些非人力資本相對于其他行業(yè)的實物資產(chǎn)來講,資產(chǎn)專用性程度還是要低很多。
金融機構(gòu)的其他固定資產(chǎn)如辦公室、電腦設(shè)備、通訊線路,甚至是交易平臺等在商業(yè)銀行與投資銀行及其他金融機構(gòu)之間的通用性都非常強。
在人力資本方面,由于金融業(yè)的服務對象是類似的,且經(jīng)營金融業(yè)務所需的金融資產(chǎn)具有很高的相關(guān)性,因此,各類金融服務人員的知識積累也必然是趨同或者是高度相關(guān)的。
其次,金融業(yè)務是一種與信息具有最密切聯(lián)系的經(jīng)濟活動。
金融機構(gòu)的信息來源包括宏觀經(jīng)濟信息、行業(yè)信息和市場信息等。
由于金融業(yè)面臨的宏觀環(huán)境是一致的,因此我們可以認為,金融機構(gòu)在經(jīng)營過程中對宏觀經(jīng)濟運行狀況、政府宏觀經(jīng)濟政策趨向,以及與經(jīng)濟有關(guān)的各種非經(jīng)濟變動等方面的信息的獲取和處理過程是相似的。
盡管由于業(yè)務操作程序的不同,不同種類的金融機構(gòu)在信息利用上可以根據(jù)自身情況采取不同的對策,但是這并不構(gòu)成嚴重的信息專用性問題。
不僅如此,金融業(yè)所面臨的市場環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、以及企業(yè)和個人客戶的信息基本上也是一致的。
再次,廣泛開展的金融創(chuàng)新已使得金融業(yè)的資產(chǎn)專用性程度大幅度降低,其實踐的推進使商業(yè)銀行家和投資銀行家的經(jīng)營才能不僅沒有專用性,反而具有更強的互補性。
同時,保險業(yè)和證券業(yè)的競爭也使得許多企業(yè)家更為重視創(chuàng)新以及與商業(yè)銀行家的合作,這導致了企業(yè)家才能表現(xiàn)出了進一步的一致性。
從總體上來看,金融服務業(yè)較低的資產(chǎn)專用性,使其可以節(jié)約大量的技術(shù)費用和網(wǎng)點的建設(shè)費用。
更重要的是,金融業(yè)可以獲得管理上的協(xié)同效應――管理資源的充分利用和財務上的協(xié)同效應――現(xiàn)金流量的充分利用,這就為其提供綜合的金融服務創(chuàng)造了有利的條件。
特別是在現(xiàn)代金融經(jīng)濟迅速發(fā)展的今天,信息技術(shù)在金融服務業(yè)的廣泛應用使現(xiàn)代金融業(yè)的生產(chǎn)要素更加趨同化。
在傳統(tǒng)金融服務業(yè)需要花費很高的交易成本才能實現(xiàn)的金融服務,在一個網(wǎng)上綜合金融業(yè)務平臺就可以完全滿足。
四、結(jié)論
將中國商業(yè)銀行由分業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營,是中國金融體制改革的最佳選擇之一。
1.混業(yè)經(jīng)營是提高金融市場資源配置效率,加快金融市場一體化進程的客觀要求。
金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營雖然在一定程度上降低了金融市場的風險,但同時也限制了企業(yè)的利潤空間和資金的使用效率,為了做到貨幣市場和資本市場的相互溝通、協(xié)調(diào)發(fā)展,我國在金融市場領(lǐng)域已經(jīng)推行了一些改革措施,這些都是在對金融市場理論認識深化的基礎(chǔ)上,向混業(yè)經(jīng)營方向所邁出的前進步伐。
2.混業(yè)經(jīng)營是提高經(jīng)濟效益的有效途徑。
長期以來國有商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為單一,信貸資產(chǎn)舉足輕重。
與發(fā)達國家的商業(yè)銀行相比,業(yè)務范圍的狹小限制了商業(yè)銀行的發(fā)展,盈利能力存在較大差距。
若實行混業(yè)經(jīng)營,可以使我國商業(yè)銀行業(yè)務多樣化,實現(xiàn)利用內(nèi)部補償機制來穩(wěn)定銀行的利潤收入,從而改善國有商業(yè)銀行的盈利狀況。
3.混業(yè)經(jīng)營有利于證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。
我國證券市場上的投資者大多是個人投資者和中小機構(gòu),這就決定了我國證券市場不可避免地具有高度投機性。
實行混業(yè)經(jīng)營,機構(gòu)投資者特別是大型商業(yè)銀行可以介入證券市場,能夠從根本上改變證券市場上投資資金和投機資金的比值,大大降低我國證券市場的投機性和波動性,增加穩(wěn)定性。
此外,銀行可以通過較為理性的投資行為影響其他各類投資者,改變其短期投資行為,促使證券市場在合理的平準水平中穩(wěn)步成熟起來。
4.混業(yè)經(jīng)營是應對金融全球化的現(xiàn)實需要。
隨著金融全球化,大批的外資銀行保險公司和證券公司將會以合資或獨資形式涌入我國。
這些公司的業(yè)務領(lǐng)域會涉及到銀行、保險、證券及信托投資等多個方面,它們依托強大的資本實力和高素質(zhì)的金融人才利用在信息共享全面服務融資便利等方面具有明顯的優(yōu)勢。
因此,提高和加強國內(nèi)金融機構(gòu)的市場競爭力十分重要。
我們應在加強專業(yè)經(jīng)營和風險控制能力的基礎(chǔ)上大力強化國內(nèi)金融機構(gòu)的綜合經(jīng)營能力,通過實現(xiàn)商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營來塑造和培育我國的全能型金融機構(gòu)。
5.混業(yè)經(jīng)營有助于逐步完善中央銀行的宏觀調(diào)控機制。
實行混業(yè)經(jīng)營后,銀行介入證券市場必然會使中央銀行宏觀貨幣政策的效力相應增加,同時也必然會擴大中國幾證券市場的容量規(guī)模使中央銀行的公開市場業(yè)務能夠發(fā)揮出應有的積極作用,其原因是由于商業(yè)銀行會對證券市場發(fā)生作用,且更直接、更有效。
這也將促進中央銀行用經(jīng)濟手段代替行政手段來調(diào)控宏觀經(jīng)濟的實現(xiàn)。
參考文獻:
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[2] Frederic S.Mishkin.The Economics of Money,Banking and financial Markets.7th.Addison-Wesley Publishing Company,Inc.,2004
商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營【2】
[摘要]混業(yè)經(jīng)營是當前國際金融業(yè)發(fā)展的主導趨向。
商業(yè)銀行實施混業(yè)經(jīng)營有其必要性。
在探討商業(yè)銀行開展混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀和主要制約因素的基礎(chǔ)上，提出了金融控股公司的發(fā)展模式及推進混業(yè)經(jīng)營的若干對策。
[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行; 混業(yè)經(jīng)營; 金融控股公司
分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營是對金融機構(gòu)經(jīng)營業(yè)務的兩種不同制度安排。
20世紀90年代以來，隨著科技進步、經(jīng)濟全球化和金融一體化進程的加快，以混業(yè)經(jīng)營為特征的綜合金融漸成主流。
我國商業(yè)銀行要不斷提升競爭力，就必須進行制度創(chuàng)新，開創(chuàng)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的新時代。
一、商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的必要性
第一，混業(yè)經(jīng)營是商業(yè)銀行出于經(jīng)濟理性的必然選擇。
我國商業(yè)銀行目前實行的分業(yè)經(jīng)營模式，其初衷是在商業(yè)銀行和證券公司之間建立起一道金融防火墻，防止金融風險的跨業(yè)傳染，從而有效降低系統(tǒng)性風險。
但從實踐看，把商業(yè)銀行、投資銀行、證券業(yè)、保險業(yè)的業(yè)務拓展分別限制在一個狹窄范圍內(nèi)，使其處于無差異經(jīng)營與競爭的狀態(tài)，金融業(yè)的系統(tǒng)性風險不但沒有降低。
反而更加集中和擴大。
而混業(yè)經(jīng)營則具有眾多優(yōu)勢，包括信息優(yōu)勢、協(xié)同效應、規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟以及多元化利益等。
在混業(yè)經(jīng)營中，商業(yè)銀行在貸款時以及投資銀行在辦理證券承銷時可以充分掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況，從而降低貸款呆賬率和投資銀行承銷業(yè)務的風險;混業(yè)經(jīng)營可以使商業(yè)銀行充分利用和有效配置金融業(yè)的有限資源，實現(xiàn)規(guī)模效益，降低成本。
提高盈利能力，并增強其競爭力;金融業(yè)務的多樣化和資產(chǎn)的多元化有利于提高效益，確保銀行利潤的穩(wěn)定性，從而有效分散金融風險，使整個金融體系趨于穩(wěn)定。
第二，混業(yè)經(jīng)營是提升商業(yè)銀行自身競爭力的迫切需要。
隨著金融全球化的發(fā)展和我國金融改革的深化，以資本市場為中心的新金融商品的開發(fā)和需求創(chuàng)造，使銀行的媒介作用趨于萎縮。
加之外資銀行國民待遇的全面兌現(xiàn)，我國銀行業(yè)已步入一個充滿競爭力的買方市場。
在這樣激烈競爭的環(huán)境中，客戶的需求對金融業(yè)而言，比任何時候都更為重要。
而客戶對金融商品的需求是多種多樣的，既需要存款、貸款、結(jié)算等傳統(tǒng)的金融商品，也需要基金、債券、股票的買賣，以及金融衍生工具的交易。
以實現(xiàn)金融資產(chǎn)的保值增值。
我國商業(yè)銀行只經(jīng)營傳統(tǒng)的銀行業(yè)務。
難以滿足客戶多樣化的金融需求。
因此，從分業(yè)走向混業(yè)是提升商業(yè)銀行競爭力的理性選擇。
第三，混業(yè)經(jīng)營是發(fā)展資本市場和商業(yè)銀行體系的內(nèi)在要求。
資本市場作為金融市場的重要組成部分。
與商業(yè)銀行之間具有天然的聯(lián)系。
一方面，資本市場的健康發(fā)展需要商業(yè)銀行體系為其提供必要的資金融通渠道，機構(gòu)投資者特別是大銀行的介入也可以從根本上改變證券市場上投資資金和投機資金的比例關(guān)系，大大降低證券市場的投機性和波動性;另一方面，銀行資產(chǎn)、負債業(yè)務在收益和風險上的不匹配性，決定了商業(yè)銀行必須依賴資本市場進行資產(chǎn)、負債及流動性的管理，同時商業(yè)銀行功能的日趨衰落和資本市場核心地位的逐步確立，也決定了商業(yè)銀行的業(yè)務創(chuàng)新必須以資本市場為平臺。
二、商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的制約因素
隨著金融市場改革和發(fā)展的深化，我國金融分業(yè)經(jīng)營的政策開始作出適當調(diào)整，銀行、證券、保險業(yè)出現(xiàn)了相互滲透共同發(fā)展的趨勢，混業(yè)經(jīng)營的政策環(huán)境也越來越寬松，“十一五”規(guī)劃提出“穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點”的方針，更使金融混業(yè)經(jīng)營從最初的淺層業(yè)務合作走向深層資本聯(lián)合。
然而，面對金融業(yè)的進一步對外開放，我國商業(yè)銀行在推進混業(yè)經(jīng)營過程中，仍存在諸多制約因素。
第一，公司治理結(jié)構(gòu)不完善。
近年來，我國商業(yè)銀行圍繞股份制進行了大刀闊斧的改革，引進了部分戰(zhàn)略投資者，商業(yè)銀行的公司治理改革正在向縱深發(fā)展。
但與現(xiàn)代商業(yè)銀行的要求仍有較大差距，公司治理的有效機制遠未形成，特別是“三會一層”之間尚未形成暢通的信息溝通機制、有效的制衡關(guān)系和明晰的職責邊界。
具體來說，股東大會作為商業(yè)銀行的最高權(quán)力機構(gòu)，由于會前并未對有關(guān)議題進行比較詳細的通報和披露，難以保證股東代表對所議事項進行充分討論，往往造成表決流于形式;董事會不僅在人員組成和結(jié)構(gòu)上存在一定缺陷，缺乏專家型董事，而且董事會應有的決定銀行經(jīng)營方針、進行戰(zhàn)略決策、控制風險等核心職能發(fā)揮不夠，與現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的要求相去甚遠;監(jiān)事會主要對銀行的各項財務報表以及會計師事務所的審計報告進行審核。
沒有真正建立起以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機制;高級管理層既負責制定銀行的總體發(fā)展戰(zhàn)略和年度發(fā)展規(guī)劃。
又負責具體執(zhí)行，權(quán)力過分集中、決策與執(zhí)行一體化的問題比較突出。
這與混業(yè)經(jīng)營下的主體明確、權(quán)責統(tǒng)一、管理科學、激勵和約束機制健全的要求相去甚遠。
第二，風險控制能力不足。
經(jīng)營銀行就是經(jīng)營風險，內(nèi)控制度建設(shè)和風險管理是商業(yè)銀行的永恒主題。
但是，我國商業(yè)銀行首先在理念上就沒有把控制風險和創(chuàng)造利潤同等重視。
其次是內(nèi)控機制不健全。
這不僅表現(xiàn)在內(nèi)控制度制約范圍不夠全面，往往是“控下不控上”。
而且缺乏有效的協(xié)調(diào)與制約機制，一些內(nèi)控制度還相互割裂，有些甚至相互矛盾，導致執(zhí)行乏力。
風險管理委員會也由于其獨立性、權(quán)威性不夠。
以及風險承擔主體的不明確，無力對金融風險實現(xiàn)有效的控制。
再次是風險測量工作落后。
商業(yè)銀行由于管理層次多，信息的收集、傳送、分析的手段落后。
使信息的交流沒有暢通的渠道，許多信息無法共享，加之風險量化管理技術(shù)比較單一，只能采用一些靜態(tài)的財務數(shù)據(jù)計算測量風險，導致混業(yè)經(jīng)營所需的內(nèi)部約束條件難以形成。
所以，缺乏嚴密的內(nèi)控機制是商業(yè)銀行目前仍須堅持分業(yè)經(jīng)營的直接原因。
第三，金融監(jiān)管水平有待提高。
我國目前的分業(yè)監(jiān)管制度雖然在一定程度上維護了金融業(yè)的穩(wěn)定，但與混業(yè)經(jīng)營要求的風險監(jiān)管水平仍有較大差距，尚未建立起完善的金融風險監(jiān)控體系，各監(jiān)管機構(gòu)之間也不能有效配合。
因此，不論銀行業(yè)采取何種方式進入證券市場或保險市場，銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會要實現(xiàn)有效監(jiān)管都會出現(xiàn)棘手問題。
如何規(guī)范資本充足率，如何計算測量銀行風險，各監(jiān)管機構(gòu)如何分配監(jiān)督權(quán)力，如何承擔監(jiān)管的責任與風險。
現(xiàn)有的監(jiān)管模式難以界定。
加之現(xiàn)有監(jiān)管以合規(guī)性為主、風險性控制不足，以行政手段為主、經(jīng)濟和法律手段作用發(fā)揮不足，使其難以保證混業(yè)經(jīng)營下金融業(yè)的安全有序運行。
第四，法制環(huán)境欠佳。
回顧美國等主要西方發(fā)達國家金融格局的發(fā)展，其商業(yè)銀行經(jīng)營模式之所以能在實施嚴格的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理后，重新走上混業(yè)經(jīng)營大道，與其良好的法律環(huán)境及金融立法領(lǐng)域的長期努力是密不可分的。
而我國的金融立法長期以來是在分業(yè)經(jīng)營背景下進行的，平行性特征明顯。
盡管銀行法、保險法、證券法的頒布實施。
對規(guī)范金融活動起到了重要作用，但相關(guān)法律法規(guī)仍有待完善。
在金融執(zhí)法方面，有法不依、執(zhí)法不嚴等問題仍不同程度存在，機會主義行為盛行，違規(guī)風險較高。
如果在立法上不對混業(yè)經(jīng)營風險進行充分的估計并做好相應準備，則很難避免金融秩序的混亂。
三、商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的模式選擇和若干對策
(一)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的模式選擇
我國商業(yè)銀行實行混業(yè)經(jīng)營，必須充分結(jié)合我國經(jīng)濟金融發(fā)展的實際情況，在認真分析混業(yè)經(jīng)營新形勢、新情況和新問題的基礎(chǔ)上，對國際上各種成功的混業(yè)經(jīng)營模式進行分析，以構(gòu)建符合我國自身特點的經(jīng)營模式。
目前，國際上主要有三種可資借鑒的混業(yè)經(jīng)營模式：一是以德國為代表的全能銀行模式，即全面放開阻礙不同金融行業(yè)之間業(yè)務交叉的法律限制，打破商業(yè)銀行與投資銀行之間的傳統(tǒng)界限，發(fā)展綜合性銀行。
二是以日本為代表的母銀行模式，即商業(yè)銀行通過直接投資控股證券公司、保險公司等，涉足其他金融領(lǐng)域。
三是以美國為代表的金融控股公司模式，即將商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、信托投資公司等金融機構(gòu)共同置于金融控股公司名下，各金融機構(gòu)相對獨立運作。
綜合比較三種模式的利弊，金融控股公司模式對我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展最為合適。
這種模式一方面有助于在不激化矛盾的情況下，逐步解決我國金融發(fā)展的深層次問題，推進銀行經(jīng)營體制和公司治理結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，抑制金融機構(gòu)的盲目擴張沖動。
同時集團下子公司也具備更高的風險控制能力：另一方面有利于資源優(yōu)化配置，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。
金融控股公司不僅可以優(yōu)勢互補，共同開發(fā)多樣化的金融產(chǎn)品，進而降低整體經(jīng)營成本，加快金融創(chuàng)新;而且內(nèi)部機構(gòu)之間的業(yè)務交叉，有助于提高服務效率和資金營運效率，使各金融行業(yè)既形成專業(yè)化發(fā)展體系，又能相互協(xié)作、凝聚競爭力，一定程度上實現(xiàn)專業(yè)化與多樣化的有效統(tǒng)一。
更為重要的是，我國一些商業(yè)銀行已經(jīng)開始了對這種模式的探索，1995年中國建設(shè)銀行與美國摩根斯坦利合資建立的中國國際金融有限公司以及1997年中國銀行控股成立的中銀國際，就是國有商業(yè)銀行以子公司的形式經(jīng)營非商業(yè)銀行業(yè)務。
可以說，通過設(shè)立金融控股公司來實現(xiàn)金融業(yè)務多種經(jīng)營的局面已經(jīng)打開，其成功運作不僅有利于防范金融風險，促進我國金融改革的順利進行，而且為我國探索金融控股公司模式的混業(yè)經(jīng)營體制提供了可行性。
開辟了一條新路。
(二)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的若干對策
第一，完善商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)。
公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代商業(yè)銀行制度的核心，也是穩(wěn)步推進混業(yè)經(jīng)營的重要制度基礎(chǔ)。
為此，首先應建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)。
繼續(xù)積極推進商業(yè)銀行股份制改革，著力培育次大股東階層，在大股東和小股東之間形成一個強勢群體，適當削弱大股東的絕對優(yōu)勢，從真正意義上形成股東多元化及比較合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)政企分開，化解“一股獨大”及其“內(nèi)部人控制”問題。
同時增加外部股權(quán)比重，讓商業(yè)銀行具備更多的經(jīng)濟人性質(zhì)，激發(fā)其追求利潤最大化的動機，提高整體資本的運營效率。
其次，建立規(guī)范的董事會制度，加強監(jiān)事會、獨立董事的監(jiān)督作用，形成有效的制衡機制。
加強董事會建設(shè)，建立董事問責制，提高董事會的決策能力和獨立性，充分發(fā)揮獨立董事職能，強化銀行經(jīng)營的合規(guī)性，平衡小股東和存款人的利益;保障監(jiān)事會的獨立性，賦予監(jiān)事會一定程度的管理人員罷免權(quán)和一定的剩余索取權(quán)，以強化監(jiān)事會的監(jiān)督職能;盡可能明確劃分股東會、董事會和經(jīng)理層的權(quán)力責任界限，使分工協(xié)作與制約監(jiān)督相統(tǒng)一。
再次，建立多樣化、高透明的激勵約束機制，以降低銀行中固有的代理人風險;建立代理人市場，使代理人能夠按市場化原則進出市場，以達到優(yōu)勝劣汰，合理配置資源的效果，引入信譽機制，有效防范代理人的機會主義行為;將銀行信息披露納入金融法律法規(guī)體系建設(shè)之中。
以促使經(jīng)營管理者不斷提高管理水平，完善公司治理運行機制。
第二，加強銀行與證券、保險等業(yè)務的合作和金融創(chuàng)新。
近年來，隨著資本市場的迅猛發(fā)展，金融業(yè)相互滲透與跨業(yè)經(jīng)營的趨勢逐漸明朗，證券市場的功能日趨凸現(xiàn)，而銀行的媒介作用則趨于萎縮。
存在“脫媒”現(xiàn)象。
商業(yè)銀行在從分業(yè)向混業(yè)的轉(zhuǎn)變過程中，首先應積極拓展與資本市場有關(guān)的表外業(yè)務。
表外業(yè)務是邁向混業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)。
只有表外業(yè)務發(fā)展了，才能繼續(xù)擴展業(yè)務范圍，全面經(jīng)營信托、保險、證券業(yè)務，達到混業(yè)經(jīng)營目標。
為此，商業(yè)銀行應在現(xiàn)行法律框架內(nèi)不斷拓寬新的業(yè)務領(lǐng)域，加大對基金托管、保理、結(jié)算、存款保單、投資分紅險、項目融資、代客理財、股票質(zhì)押貸款、住房抵押貸款證券化、企業(yè)購并等表外業(yè)務的營銷，通過這些業(yè)務的拓展，不斷改善商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況。
積累混業(yè)經(jīng)營的經(jīng)驗。
其次，積極構(gòu)建國內(nèi)外金融機構(gòu)之間的戰(zhàn)略聯(lián)盟。
商業(yè)銀行特別是四大國有商業(yè)銀行應充分利用自身優(yōu)勢，積極物色合適的國內(nèi)外證券公司、保險公司等非銀行金融機構(gòu)作為業(yè)務合作伙伴，通過現(xiàn)有業(yè)務的相互交叉開展業(yè)務創(chuàng)新，逐步探索銀證、銀保合作的新方式、新途徑，開創(chuàng)我國金融活動的契約設(shè)計新模式。
再次，加大金融創(chuàng)新的步伐。
從各國的發(fā)展歷程來看，在實現(xiàn)完全的混業(yè)經(jīng)營之前都有一個長期的金融創(chuàng)新過程。
為此。
商業(yè)銀行應積極推進金融創(chuàng)新。
關(guān)注國外新興資本市場工具、新產(chǎn)品。
尤其是那些與現(xiàn)有業(yè)務有密切聯(lián)系的金融工具和產(chǎn)品，不斷拓展新的服務領(lǐng)域，開發(fā)適應市場需求的新業(yè)務品種。
滿足客戶不同的金融需求。
第三，建立健全內(nèi)、外部監(jiān)管體系和法律法規(guī)制度。
首先。
建立完備的內(nèi)部控制制度。
在商業(yè)銀行發(fā)展混業(yè)經(jīng)營的過程中，風險難以避免，如果內(nèi)部控制效率低下，操作風險和道德風險的連鎖反應將成為最大隱患。
所以，應增強內(nèi)部風險防范意識，營造風險管理文化，建立科學的資本充足率監(jiān)測體系，防范清償能力不足的風險，完善稽核審計制度、風險責任制度、信息傳遞和反饋機制。
加強對銀行內(nèi)部運作的監(jiān)督，以增強系統(tǒng)的“內(nèi)在穩(wěn)定”，降低金融風險。
另外，應借鑒國外成熟經(jīng)驗，建立內(nèi)部防火墻制度，規(guī)定跨行業(yè)產(chǎn)品特別是高風險的金融衍生產(chǎn)品單設(shè)子公司經(jīng)營。
以防止風險的傳遞。
其次，建立科學有效的金融監(jiān)管體系。
為了適應混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢，應在目前初具規(guī)模的分業(yè)監(jiān)管體系基礎(chǔ)上，改變以強制性措施為主的金融監(jiān)管手段，積極發(fā)展橫向監(jiān)管模式，建立起銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)機制，制定重大問題跟蹤與反饋制度，定期召開聯(lián)席會議，通報金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，交流監(jiān)管信息，加強對金融機構(gòu)流動性風險、跨行業(yè)關(guān)聯(lián)風險等的監(jiān)測分析，對特別問題可以實施聯(lián)合監(jiān)管。
同時。
央行應保證其權(quán)威性、公正性和獨立性，擔負起組織、協(xié)調(diào)與管理職能，充分運用貨幣政策，強化合規(guī)性和安全性監(jiān)管，完善風險預警系統(tǒng)。
逐步建立起與混業(yè)經(jīng)營相適應的金融監(jiān)管體系。
再次。
建立完善的法律法規(guī)體系。
一方面，應根據(jù)經(jīng)濟金融發(fā)展的需要，考慮未來混業(yè)經(jīng)營、防范風險的要求及國際金融法律法規(guī)的標準，及時制定新的金融法律法規(guī)，并對現(xiàn)有的《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《證券投資基金法》等進行修改、補充和完善，逐步形成健全的金融法律法規(guī)體系。
另一方面，應加大執(zhí)法力度，使商業(yè)銀行開展全能銀行業(yè)務時有法可依、執(zhí)法必嚴，穩(wěn)健經(jīng)營。
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