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財務(wù)公司金融股權(quán)投資
財務(wù)公司金融股權(quán)投資
[摘要]本文分析了財務(wù)公司金融股權(quán)投資的必要性，在結(jié)合金融業(yè)發(fā)展態(tài)勢的基礎(chǔ)上，提出了地方性商業(yè)銀行是財務(wù)公司金融股權(quán)投資的良好標的。在分析了財務(wù)公司的兩種金融股權(quán)投資模式、財務(wù)公司投資風(fēng)險及財務(wù)公司金融股權(quán)投資實踐后，給出了相關(guān)的政策和建議。
[關(guān)鍵詞]財務(wù)公司 金融股權(quán)投資 集團
一、財務(wù)公司金融股權(quán)投資的必要性分析
(一)金融股權(quán)投資的開展?jié)M足了集團多層次的金融服務(wù)需求
財務(wù)公司開展金融股權(quán)投資，幫助集團擴張和延伸金融產(chǎn)業(yè)鏈條，最終滿足集團多層次的金融服務(wù)需求。通過這種延伸金融產(chǎn)業(yè)鏈條，使得集團具有相對可控的金融服務(wù)平臺，因此對于集團戰(zhàn)略化的發(fā)展具有重大的實施意義。
(二)金融股權(quán)投資的開展是財務(wù)公司完善金融功能的重要步驟
如果缺乏金融股權(quán)投資功能，將會導(dǎo)致財務(wù)公司的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)過度的集中在貸款，將完全違背了多元化的金融機構(gòu)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)律和趨勢，也不能更好的發(fā)揮財務(wù)公司在集團中的金融支持功能。如若與其他金融機構(gòu)形成合作互動和優(yōu)勢互補，財務(wù)公司將完成資本協(xié)同、管理協(xié)同、人才協(xié)同和技術(shù)協(xié)同等多方面的協(xié)同收益。
(三)金融股權(quán)投資的開展有助于入股機構(gòu)獲得穩(wěn)定的股東業(yè)務(wù)
隨著集團產(chǎn)業(yè)范圍日趨增大，規(guī)模的不斷擴張，其多樣及巨大的金融需求將為其財務(wù)金融機構(gòu)提供大量的業(yè)務(wù)，為入股金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)提供新的支撐，并除去因經(jīng)濟周期而引發(fā)的的收入及盈利波動。
另外，通過分散相關(guān)金融機構(gòu)的股權(quán)，財務(wù)公司金融股權(quán)投資的開展，可以幫助實現(xiàn)股東間的相互制衡，有利于改善參控股金融企業(yè)的公司結(jié)構(gòu)。
二、地方性商業(yè)銀行是財務(wù)公司開展金融股權(quán)投資的良好載體
擁有財務(wù)公司的企業(yè)集團的資金存量以及流量很高，且業(yè)務(wù)規(guī)模比較龐大，使得其具有范圍經(jīng)濟和規(guī)模經(jīng)濟等一系列特點，因此在集團的運營過程中需要龐大的資金支持。就業(yè)務(wù)種類來說，作為存款類非銀行金融機構(gòu)的財務(wù)公司和商業(yè)銀行存在著較大的相似性。
一般來說，地方性城市商業(yè)銀行注冊資本金小于5億，即便按照財務(wù)公司戰(zhàn)略入股20%計算，財務(wù)公司的金融股權(quán)投資金額也不足1億。因此，集團產(chǎn)業(yè)所在地的城市商業(yè)銀行是財務(wù)公司戰(zhàn)略性金融股權(quán)投資的良好載體，而且可以保證對產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)的快捷性和貼身性等。
三、財務(wù)公司金融股權(quán)投資的風(fēng)險
金融股權(quán)投資具有高風(fēng)險性，這些高風(fēng)險性決定了在投資過程中的財務(wù)公司要充分防范投資前、中、后期的風(fēng)險。
(一)信息風(fēng)險
在進行金融股權(quán)投資以及選擇入資方式時，財務(wù)公司必定要以相關(guān)的信息為依據(jù)。而在金融股權(quán)的投資的過程中， 中標的企業(yè)可能會控制著信息的真實性與全面性，這就使得財務(wù)公司在信息方面處于被動的狀態(tài)，這將是是財務(wù)公司在金融股權(quán)投資實施過程中遇到的最大的信息風(fēng)險。
(二)內(nèi)部人控制風(fēng)險
財務(wù)公司金融參股到其他金融機構(gòu)后，參股多少決定了其在其他金融機構(gòu)中的管理權(quán)限。即便是出于控股狀態(tài)，財務(wù)公司也要保證其參股的金融機構(gòu)管理層的穩(wěn)定性。因此，這些都難免形成金融機構(gòu)在經(jīng)營管理中的內(nèi)部人控制風(fēng)險。
(三)過度支付風(fēng)險
資本和資產(chǎn)的定價在財務(wù)公司的整個投資過程中尤為重要和復(fù)雜。對被投資企業(yè)的低位定價可能會致使財務(wù)公司的金融股權(quán)投資難以形成，高位定價可能會影響財務(wù)公司的收益。財務(wù)公司的金融股權(quán)投資過程中的高過度支付風(fēng)險，將會造成財務(wù)公司的資金的過度支出，現(xiàn)金流的減少，最終影響到財務(wù)公司對集團的服務(wù)。
四、對財務(wù)公司金融股權(quán)投資的建議
(一)充分認識財務(wù)公司金融股權(quán)投資對集團發(fā)展的重要性
從長遠發(fā)展的需求來看，集團公司需要具有自己掌控的融資平臺，是企業(yè)發(fā)展的必由之路。80%的世界500強企業(yè)已經(jīng)成功地完成了金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合，二者的結(jié)合已經(jīng)成為市場發(fā)展的必然趨勢。
因此，財務(wù)公司要結(jié)合金融業(yè)發(fā)展趨勢、產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點以及同類型企業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗，并向集團公司提交研究報告，使集團公司逐步認識到財務(wù)公司入股金融機構(gòu)的重要性，認識到金融股權(quán)投資將會對集團公司產(chǎn)生促進作用。
(二)集中操作加強金融股權(quán)投資的集團管控
目前，部分集團公司旗下的金融股權(quán)投資較為分散，其必定會影響到集團公司對金融的整體調(diào)配和使用能力。作為非銀行金融機構(gòu)的財務(wù)公司不僅具有熟悉金融市場的優(yōu)勢，而且也具有綜合經(jīng)營的優(yōu)勢，與此同時還具有大量的金融人力資源，因此對金融股權(quán)投資會比其他非金融機構(gòu)更有較大的優(yōu)勢。
集團公司授權(quán)財務(wù)公司進行金融股權(quán)投資后，不但能夠行之有效地完成集團金融資源的融合，而且可以通過財務(wù)公司的金融股權(quán)投資進行社會化金融資源的串聯(lián)，為集團產(chǎn)業(yè)的飛躍發(fā)展提供更加廣泛和更為持久的金融支持。
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