財務(wù)可行性分析報告

　　可行性分析報告全面深入地進(jìn)行市場分析、預(yù)測的報告，下面是財務(wù)可行性分析報告，歡迎閱讀。

　　財務(wù)可行性分析報告

　　關(guān)于可行性報告編制中財務(wù)部分有關(guān)問題的解答

　　1. 問:企業(yè)在編制財務(wù)預(yù)測時哪些方面有統(tǒng)一規(guī)定?

　　答:在編制財務(wù)預(yù)測時的一般要求是:

　　(1)項目預(yù)測時，

　　只對投產(chǎn)后的前5年予以預(yù)測;

　　(2)折舊方法采用直線法，

　　可不計殘值，

　　折舊年限按照國家有 關(guān)政策。

　　(3)計算凈現(xiàn)值時，

　　貼現(xiàn)率可在10%-15%之間選擇。

　　(4)在各項分析時，

　　均考慮所得稅得影響。

　　2. 問:如何估算投資項目中所需流動資金?

　　答:投資項目中所需流動資金的估算有兩種基本方法:

　　(1) 擴(kuò)大指標(biāo)估算法:

　　一般可參照同類生產(chǎn)企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資的比率，

　　以及單位產(chǎn)量占用流動資金的比率來確定。

　　(2)分項詳細(xì)估算法:

　　序號 年份

　　項目 最低周轉(zhuǎn)

　　天 數(shù) 周 轉(zhuǎn)

　　次 數(shù)

　　1

　　2

　　3

　　4

　　5

　　1 流動資產(chǎn)

　　1.1 應(yīng)收帳款

　　1.2 存 貨

　　1.2.1 原材料

　　1.2.2 燃料

　　1.2.3 在產(chǎn)品

　　1.2.4 產(chǎn)成品

　　1.2.5 其他

　　1.3 現(xiàn)金

　　2 流動負(fù)債

　　2.1 應(yīng)付帳款

　　3 流動資金(1-2)

　　4 本年流動資金增加額

　　其中:周轉(zhuǎn)次數(shù)= 360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　應(yīng)收帳款=年銷售收入/周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料費(fèi)/周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　在產(chǎn)品=年外購原材料、燃料及動力費(fèi)+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+

　　年其他制造費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　現(xiàn)金=年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+財務(wù)費(fèi)用+銷售費(fèi)用-工資及福利費(fèi)

　　-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出

　　應(yīng)付帳款=年外購原料、燃料及動力費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　項目計算期末應(yīng)收回全部流動資金。

　　3. 問:如何進(jìn)行生產(chǎn)成本的估算

　　答:生產(chǎn)成本的估算分兩部分:

　　(1)單位生產(chǎn)成本的估算

　　序號 項目 規(guī)格 單位 消耗定額 單價 金額

　　1 原材料

　　2 燃料和動力

　　3 工資和福利費(fèi)

　　4 制造費(fèi)用

　　5 生產(chǎn)成本(1+2+3+4)

　　(2)總成本費(fèi)用估算表

　　序號 年份

　　項目

　　1

　　2

　　3

　　4

　　5

　　1 原材料

　　2 燃料和動力

　　3 工資及福利

　　4 折舊費(fèi)

　　5 攤銷費(fèi)

　　6 其他管理費(fèi)用

　　7 銷售費(fèi)用

　　8 財務(wù)費(fèi)用

　　9 總成本費(fèi)用

　　其中:固定成本

　　可變成本

　　10 經(jīng)營成本(10-4-5-8)

　　如有些企業(yè)的產(chǎn)品變動成本所占比重很小，

　　可只編制總成本費(fèi)用估算表。

　　4. 問:如何進(jìn)行銷售收入的估算

　　答:銷售收入的估算必須從項目實施期開始分年預(yù)測，

　　并注明單價是否含稅，

　　編制銷售收入估算表。

　　項目

　　年份

　　單價

　　銷售數(shù)量

　　金 額

　　1

　　2

　　3

　　4

　　5

　　5. 問:進(jìn)行項目預(yù)測的財務(wù)分析應(yīng)提供哪些基礎(chǔ)報表?如何編制這些報表?

　　答:進(jìn)行財務(wù)分析應(yīng)提供兩份基礎(chǔ)報表，

　　分別為損益表和現(xiàn)金流量表。

　　它們的編制方法是:

　　損益表

　　序號 年份

　　項目

　　1

　　2

　　3

　　4

　　5

　　1 產(chǎn)品銷售收入

　　2 銷售稅金及附加(提供計算方法)

　　3 總成本費(fèi)用

　　4 利潤總額

　　5 所得稅(說明稅率)

　　6 凈利潤

　　全部投資現(xiàn)金流量表

　　序號 年份

　　項目

　　1

　　2

　　3

　　4

　　5

　　1 現(xiàn)金流入

　　1.1 產(chǎn)品銷售收入

　　1.2 回收固定資產(chǎn)余值

　　1.3 回收流動資金

　　2 現(xiàn)金流出

　　2.1 固定資產(chǎn)投資

　　2.2 流動資金

　　2.3 經(jīng)營成本

　　2.4 銷售稅金及附加

　　2.5 所得稅

　　3 凈現(xiàn)金流量(1-2)

　　4 累計凈現(xiàn)金流量

　　5 年凈現(xiàn)值(3 x 貼現(xiàn)系數(shù))

　　6 財務(wù)凈現(xiàn)值=∑(各年凈

　　現(xiàn)值)

　　如為了更清楚地說明問題，

　　企業(yè)還可提供銷售稅金及附加表、固定資產(chǎn)折舊估算表、無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表等輔助報表。

　　6. 問:財務(wù)分析中的內(nèi)部收益率、投資利潤率、回收期如何計算，

　　它們的含義是什么?

　　答:(1)財務(wù)內(nèi)部收益率是考慮貨幣的時間價值的財務(wù)分析評價方法，

　　它是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計算出的，

　　是方案本身的投資報酬率，

　　是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，

　　或者是說使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。

　　它的計算方法，

　　通常需要"逐步測試法"，

　　首先估計一個貼現(xiàn)率，

　　用它來計算方案的凈現(xiàn)值;結(jié)果凈現(xiàn)值為正數(shù)，

　　說明方案本身的報酬率超過估計的貼現(xiàn)率，

　　應(yīng)提高貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測試;如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，

　　說明方案本身的報酬率低于估計的貼現(xiàn)率，

　　應(yīng)降低貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測試，

　　尋找出使凈現(xiàn)值接近于零的貼現(xiàn)率，

　　即為方案本身的內(nèi)含報酬率。

　　例:A方案用18%的貼現(xiàn)率計算，

　　財務(wù)凈現(xiàn)值為-499元，

　　用16%的貼現(xiàn)率計算，

　　財務(wù)凈現(xiàn)值為9元，

　　則項目的財務(wù)內(nèi)部收益率為:

　　16%+(2% x 9 )=16.04%

　　(9+499)

　　(2)投資回收期和投資利潤率是不考慮貨幣的時間價值的財務(wù)分析評價方法。

　　A.投資回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等所需要的時間。它的計算方法為:

　　回收期=(累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)-1)+上年累計凈現(xiàn)金量的絕對值

　　當(dāng)年凈現(xiàn)金流量

　　B.投資利潤率=年平均利潤總額

　　投資總額

　　7. 問:如何進(jìn)行盈虧平衡分析?

　　答:盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點(diǎn)及有關(guān)因素變動對盈虧臨界點(diǎn)的影響等問題。盈虧臨界點(diǎn)是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，

　　即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，

　　通常用一定的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài)。

　　(1)盈虧臨界點(diǎn)銷售量= 固定成本

　　單價-單位變動成本

　　(2)盈虧臨界點(diǎn)銷售額= 固定成本

　　(銷售收入-變動成本)/ 銷售收入

　　(3) 盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=盈虧臨界點(diǎn)銷售量

　　正常銷售量

　　8. 問:如何進(jìn)行敏感性分析

　　答:敏感性分析主要研究與分析有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化會使盈利轉(zhuǎn)為虧損，

　　各參數(shù)變化對利潤的影響程度，

　　以及各因素變動時如何調(diào)銷量，

　　以保證原目標(biāo)利潤的實現(xiàn)等問題。具體來說，

　　我們希望企業(yè)提供當(dāng)單價、銷量、變動成本或其他有關(guān)參數(shù)變化時，

　　他們所引起的投資方案內(nèi)部收益率(或投資利潤率)的變化。具體方法如下:

　　變動百分

　　比

　　內(nèi)部收益率

　　項目

　　-10%

　　基準(zhǔn)方案

　　內(nèi)部收益率

　　+10%

　　單 價

　　銷 量

　　單位變動成本

　　固定成本

　　反映敏感程度的指標(biāo)是敏感系數(shù):

　　敏感系數(shù)=內(nèi)部收益率變動百分比

　　參量值變動百分比

　　財務(wù)可行性分析報告

　　財務(wù)可行性分析報告 - 定義

　　財務(wù)可行性研究報告是企業(yè)從事建設(shè)項目投資活動之前，

　　由可行性研究主體(一般是專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu))對政治法律、經(jīng)濟(jì)、社會、技術(shù)等項目影響因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，

　　確定有利和不利的因素，

　　分析項目必要性、項目是否可行，

　　評估項目經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，

　　為項目投資主體提供決策支持意見或申請項目主管部門批復(fù)的文件。

　　財務(wù)可行性分析報告 - 用途

　　1. 用于向投資主管部門備案、行政審批的可行性研究報告

　　根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》國發(fā)(2004)20號的規(guī)定，

　　我國對不使用政府投資的項目實行核準(zhǔn)和備案兩種批復(fù)方式，

　　其中核準(zhǔn)項目向政府部門提交項目申請報告，

　　備案項目一般提交項目可行性研究報告。

　　同時，

　　根據(jù)《國務(wù)院對確需保留的行政審批項目設(shè)定行政許可的決定》，

　　對某些項目仍舊保留行政審批權(quán)，

　　投資主體仍需向?qū)徟�部門提交項目可行性研究報告。

　　2. 用于向金融機(jī)構(gòu)貸款的可行性研究報告

　　我國的商業(yè)銀行、國家開發(fā)銀行和進(jìn)出口銀行等以及其他境內(nèi)外的各類金融機(jī)構(gòu)在接受項目建設(shè)貸款時，

　　會對貸款項目進(jìn)行全面、細(xì)致的分析平谷，

　　銀行等金融機(jī)構(gòu)只有在確認(rèn)項目具有償還貸款能力、不承擔(dān)過大的風(fēng)險情況下，

　　才會同意貸款。項目投資方需要出具詳細(xì)的可行性研究報告，

　　銀行等金融機(jī)構(gòu)只有在確認(rèn)項目具有償還貸款能力、不承擔(dān)過大的風(fēng)險情況下，

　　才會同意貸款。

　　3. 用于企業(yè)融資、對外招商合作的可行性研究報告

　　此類研究報告通常要求市場分析準(zhǔn)確、投資方案合理、并提供競爭分析、營銷計劃、管理方案、技術(shù)研發(fā)等實際運(yùn)作方案。

　　4. 用于申請進(jìn)口設(shè)備免稅的可行性研究報告

　　主要用于進(jìn)口設(shè)備免稅用的可行性研究報告，

　　申請辦理中外合資企業(yè)、內(nèi)資企業(yè)項目確認(rèn)書的項目需要提供項目可行性研究報告。

　　5. 用于境外投資項目核準(zhǔn)的可行性研究報告

　　企業(yè)在實施走出去戰(zhàn)略，

　　對國外礦產(chǎn)資源和其他產(chǎn)業(yè)投資時，

　　需要編寫可行性研究報告報給國家發(fā)展和改革委或省發(fā)改委，

　　需要申請中國進(jìn)出口銀行境外投資重點(diǎn)項目信貸支持時，

　　也需要可行性研究報告。

　　6. 用于環(huán)境評價、審批工業(yè)用地的可行性研究報告

　　我國當(dāng)前對項目的節(jié)能和環(huán)保要求逐漸提高，

　　項目實施需要進(jìn)行環(huán)境評價，

　　項目可行性研究報告可以作為環(huán)保部門審查項目對環(huán)境影響的依據(jù)，

　　同時項目可行性研究報告也作為向項目建設(shè)所在地政府和規(guī)劃部門申請工業(yè)用地、施工許可證的依據(jù)。

　　財務(wù)可行性分析報告 - 主要內(nèi)容

　　第一章 項目總論

　　概括性論述項目背景、主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、結(jié)論及建議

　　第二章 項目建設(shè)背景及必要性

　　從宏觀和微觀方面分析項目提出的背景情況和產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，

　　用定性和定量的方法分析企業(yè)進(jìn)行投資的必要性。

　　第三章 市場預(yù)測與建設(shè)規(guī)模

　　采用問卷調(diào)查、抽樣調(diào)查等市場調(diào)查方法對現(xiàn)有市場情況進(jìn)行準(zhǔn)確分析，

　　采用專家會議、特爾菲、類推預(yù)測等定性分析方法和時間序列、因果分析等定量分析方法對市場進(jìn)行預(yù)測，

　　通過競爭力對比分析、戰(zhàn)略態(tài)勢分析、波士頓矩陣分析、SWOT分析等確定項目市場戰(zhàn)略和企業(yè)營銷策略，

　　通過差額投資內(nèi)部收益率法、凈現(xiàn)值法、最小費(fèi)用法等定量分析方法確定項目的產(chǎn)品方案和建設(shè)規(guī)模，

　　采用成本導(dǎo)向定價法、需求導(dǎo)向定價法、競爭導(dǎo)向定價法等方法確定產(chǎn)品的銷售價格。

　　第四章 建設(shè)條件與廠址選擇

　　通過工程技術(shù)條件和建設(shè)投資費(fèi)用的對比確定場址方案。

　　第五章 工程技術(shù)方案

　　采用評分法、投資效益評價法確定項目的技術(shù)方案，

　　采用投資回收期法、投資收益率法、運(yùn)營成本法、壽命周期法確定項目的設(shè)備方案，

　　通過對技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、總圖布置費(fèi)用、拆遷方案的對比確定項目的總圖方案。

　　第六章 節(jié)能節(jié)水與環(huán)境保護(hù)

　　從建筑設(shè)計、建筑結(jié)構(gòu)、平面布置、設(shè)備選型、工藝流程等方面論述項目的節(jié)能方案，

　　從設(shè)備選型、工藝流程、綜合利用等方面論述項目的節(jié)水方案，

　　從項目建設(shè)和項目運(yùn)營兩方面論述項目的環(huán)境保護(hù)措施及對環(huán)境的影響情況。

　　第七章 勞動保護(hù)、安全衛(wèi)生、消防

　　從危害因素、建筑施工、項目運(yùn)營等方面論述項目的勞動保護(hù)與安全衛(wèi)生措施，

　　從建筑設(shè)計、功能布局、平面設(shè)計等方面論述項目的消防措施。

　　第八章 企業(yè)組織和勞動定員

　　根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有組織情況、以及行業(yè)先進(jìn)管理經(jīng)驗，

　　采用勞動生產(chǎn)率等方法確定企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和勞動定員情況，

　　并根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排、員工定崗情況和人力資源情況制定人員培訓(xùn)計劃。

　　第九章 項目實施進(jìn)度安排

　　根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗和企業(yè)特點(diǎn)安排項目的實施計劃和進(jìn)度。

　　第十章 投資估算與資金籌措

　　采用單位建筑工程投資估算法、單位實物工程估算法估算項目的建筑工程費(fèi)用，

　　采用設(shè)備原價加設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)用，

　　以設(shè)備購置費(fèi)用為基數(shù)估算工具器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)用，

　　根據(jù)設(shè)備購置費(fèi)用、采用比率法確定項目的安裝工程費(fèi)用，

　　根據(jù)國家有關(guān)計費(fèi)文件估算工程建設(shè)其他費(fèi)用，

　　采用全額流動資金估算法估算項目所需流動資金。

　　通過投資內(nèi)部收益率、投資回收期、融資成本等對比確定項目的融資方案。

　　第十一章 財務(wù)分析與敏感性分析

　　利用資金時間價值方法對項目進(jìn)行財務(wù)評價、采用不確定性分析、盈虧平衡分析等方法確定項目的抗風(fēng)險能力和保本水平。

　　第十二章 社會效益分析

　　通過項目對社會的影響、項目與所在地互適性兩方面對項目的社會效益進(jìn)行分析，

　　確保項目符合社會發(fā)展要求。

　　第十三章 風(fēng)險分析

　　通過技術(shù)和產(chǎn)品風(fēng)險、市場風(fēng)險、原材料、自然資源或供貨渠道的風(fēng)險、政策性風(fēng)險、持續(xù)融資風(fēng)險等方面的風(fēng)險分析，

　　并提出相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制，

　　增加企業(yè)風(fēng)險防范意識、提高項目抗風(fēng)險能力。

　　第十四章 可行性研究結(jié)論與建議

　　附件

　　1、項目承辦單位營業(yè)執(zhí)照、法人證書復(fù)印件

　　2、當(dāng)?shù)匾?guī)劃、國土、環(huán)保等部門關(guān)于項目的支持文件

　　3、查新檢索報告

　　4、檢測報告

　　5、相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)、專利技術(shù)復(fù)印件

　　6、自有資金存款證明

　　7、相關(guān)銀行貸款承諾

　　8、其他相關(guān)證明材料

　　9、項目財務(wù)分析報表

　　可行性報告里的財務(wù)分析

　　財務(wù)報表分析方法

　　將報表分為三個方面：單個年度的財務(wù)比率分析、不同時期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。

　　這里我們將財務(wù)比率分析分為償債能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析(或長期償債能力分析)、

　　經(jīng)營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金保障能力分析、利潤構(gòu)成分析。

　　A.償債能力分析：

　　流動比率 = 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

　　流動比率可以反映短期償債能力。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。

　　影響流動比率的主要因素一般認(rèn)為是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。

　　速動比率 =(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債

　　由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，

　　因此把存貨從流動資產(chǎn)種減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認(rèn)為企業(yè)合理的最低速動比率是1。

　　但是，行業(yè)對速動比率的影響較大。

　　比如，商店幾乎沒有應(yīng)收帳款，

　　比率會大大低于1。影響速動比率的可信度的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。

　　保守速動比率(超速動比率)=(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收帳款)/流動負(fù)債

　　進(jìn)一步去掉通常與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項目如待攤費(fèi)用等。

　　現(xiàn)金比率 =(貨幣資金/流動負(fù)債)

　　現(xiàn)金比率反應(yīng)了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。

　　應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入/平均應(yīng)收帳款

　　表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。如果周轉(zhuǎn)率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。

　　應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360天/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

　　表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債能力。

　　B.資本結(jié)構(gòu)分析(或長期償債能力分析)：

　　股東權(quán)益比率 = 股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%

　　反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，

　　反映企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說比率高是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，

　　比率低是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　資產(chǎn)負(fù)債比率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

　　反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。

　　資本負(fù)債比率 = 負(fù)債合計/股東權(quán)益期末數(shù)×100%

　　它比資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)更能準(zhǔn)確地揭示企業(yè)的償債能力狀況，

　　因為公司只能通過增加資本的途徑來降低負(fù)債率。資本負(fù)債率為200%為一般的警戒線，

　　若超過則應(yīng)該格外關(guān)注。

　　長期負(fù)載比率 = 長期負(fù)債/資產(chǎn)總額×100%

　　判斷企業(yè)債務(wù)狀況的一個指標(biāo)。它不會增加到企業(yè)的短期償債壓力，

　　但是它屬于資本結(jié)構(gòu)性問題，

　　在經(jīng)濟(jì)衰退時會給企業(yè)帶來額外風(fēng)險。

　　有息負(fù)債比率 =(短期借款+一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+長期借款+應(yīng)付債券+長期應(yīng)付款)/股東權(quán)益期末數(shù)×100%

　　無息負(fù)債與有息負(fù)債對利潤的影響是完全不同的，

　　前者不直接減少利潤，

　　后者可以通過財務(wù)費(fèi)用減少利潤;因此，

　　公司在降低負(fù)債率方面，

　　應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)減少有息負(fù)債，

　　而不是無息負(fù)債，

　　這對于利潤增長或扭虧為盈具有重大意義。在揭示公司償債能力方面，

　　100%是國際公認(rèn)的有息負(fù)債對資本的比率的資本安全警戒線。

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　　C.經(jīng)營效率分析：

　　凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù) =(調(diào)整后每股凈資產(chǎn)-每股凈資產(chǎn))/每股凈資產(chǎn)

　　調(diào)整后每股凈資產(chǎn) = (股東權(quán)益-3年以上的應(yīng)收帳款-待攤費(fèi)用-待處理財產(chǎn)凈損失-遞延資產(chǎn))/ 普通股股數(shù)

　　減掉的是四類不能產(chǎn)生效益的資產(chǎn)。凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)越大說明該公司的資產(chǎn)質(zhì)量越低。特別是如果該公司在系數(shù)很大的條件下，

　　其凈資產(chǎn)收益率仍然很高，

　　則要深入分析。

　　營業(yè)費(fèi)用率 = 營業(yè)費(fèi)用 / 主營業(yè)務(wù)收入×100%

　　財務(wù)費(fèi)用率 = 財務(wù)費(fèi)用 / 主營業(yè)務(wù)收入×100%

　　反映企業(yè)財務(wù)狀況的指標(biāo)。

　　三項費(fèi)用增長率 =(上期三項費(fèi)用合計-本期三項費(fèi)用合計)/ 本期三項費(fèi)用合計

　　三項費(fèi)用合計 = 營業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用+財務(wù)費(fèi)用

　　三項費(fèi)用之和反應(yīng)了企業(yè)的經(jīng)營成本如果三項費(fèi)用合計相對于主營業(yè)務(wù)收入大幅增加(或減少)則說明企業(yè)產(chǎn)生了一定的變化，

　　要提起注意。

　　存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷貨成本×2/(期初存貨+期末存貨)

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360天/存貨周轉(zhuǎn)率

　　存貨周轉(zhuǎn)率(天數(shù))表達(dá)了公司產(chǎn)品的產(chǎn)銷率，

　　如果和同行業(yè)其它公司相比周轉(zhuǎn)率太小(或天數(shù)太長)，

　　就要注意公司產(chǎn)品是否能順利銷售。

　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入/平均固定資產(chǎn)

　　該比率是衡量企業(yè)運(yùn)用固定資產(chǎn)效率的指標(biāo)，

　　指標(biāo)越高表示固定資產(chǎn)運(yùn)用效果越好。

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入/平均資產(chǎn)總額

　　該指標(biāo)越大說明銷售能力越強(qiáng)。

　　主營業(yè)務(wù)收入增長率 =(本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入)/上期主營業(yè)務(wù)收入×100%

　　一般當(dāng)產(chǎn)品處于成長期，

　　增長率應(yīng)大于10%。

　　其他應(yīng)收帳款與流動資產(chǎn)比率 = 其他應(yīng)收帳款/流動資產(chǎn)

　　其他應(yīng)收帳款主要核算與生產(chǎn)經(jīng)營銷售活動無關(guān)的款項來往，

　　一般應(yīng)該較小。如果該指標(biāo)較高則說明流動資金運(yùn)用在非正常經(jīng)營活動的比例高，

　　就應(yīng)該注意是否與關(guān)聯(lián)交易有關(guān)。

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　　D.盈利能力分析：

　　營業(yè)成本比率 = 營業(yè)成本/主營業(yè)務(wù)收入×100%

　　在同行之間，

　　營業(yè)成本比率最具有可比性，

　　原因是原材料消耗大體一致，

　　生產(chǎn)設(shè)備及工資支出也較為一致，

　　發(fā)生在這一指標(biāo)上的差異可以說明各公司之間在資源優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢及勞動生產(chǎn)率等方面的狀況。那些營業(yè)成本比率較低的同行，

　　往往就存在某種優(yōu)勢，

　　而且這些優(yōu)勢也造成了盈利能力上的差異。相反，

　　那些營業(yè)成本比率較高的同行，

　　在盈利能力不免處于劣勢地位。

　　營業(yè)利潤率 = 營業(yè)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%

　　銷售毛利率 =(主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本)/主營業(yè)務(wù)收入×100%

　　稅前利潤率 = 利潤總額/主營業(yè)務(wù)收入×100%

　　稅后利潤率 = 凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%

　　這幾個指標(biāo)都是從某一方面反應(yīng)企業(yè)的獲利能力。

　　資產(chǎn)收益率 = 凈利潤×2/(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)×100%

　　資產(chǎn)收益率反應(yīng)了企業(yè)的總資產(chǎn)利用效率，

　　或者說是企業(yè)所有資產(chǎn)的獲利能力。

　　凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤/凈資產(chǎn)×100%

　　又稱股東權(quán)益收益率，

　　這個指標(biāo)反應(yīng)股東投入的資金能產(chǎn)生多少利潤。

　　經(jīng)常性凈資產(chǎn)收益率 = 剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/股東權(quán)益期末數(shù)×100%

　　一般來說資產(chǎn)只能產(chǎn)生“剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤”所以用這個指標(biāo)來衡量資產(chǎn)狀況更加準(zhǔn)確。

　　主營業(yè)務(wù)利潤率 = 主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%

　　一個企業(yè)如果要實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，

　　主營業(yè)務(wù)利潤率處于同行業(yè)前列并保持穩(wěn)定十分重要。但是如果該指標(biāo)異忽尋常地高于同業(yè)平均水平也應(yīng)該謹(jǐn)慎了。

　　固定資產(chǎn)回報率 = 營業(yè)利潤/固定資產(chǎn)凈值×100%

　　總資產(chǎn)回報率 = 凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%

　　經(jīng)常性總資產(chǎn)回報率 = 剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%

　　這幾項都是從某一方面衡量資產(chǎn)收益狀況。

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　　E.投資收益分析：

　　市盈率 = 每股市場價/每股凈利潤

　　凈資產(chǎn)倍率 = 每股市場價/每股凈資產(chǎn)值

　　資產(chǎn)倍率 = 每股市場價/每股資產(chǎn)值

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　　F.現(xiàn)金保障能力分析：

　　銷售商品收到現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入比率 = 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入×100%

　　正常周轉(zhuǎn)企業(yè)該指標(biāo)應(yīng)大于1。如果指標(biāo)較低，

　　可能是關(guān)聯(lián)交易較大、虛構(gòu)銷售收入或透支將來的銷售，

　　都可能會使來年的業(yè)績大幅下降。

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤比率 = 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤×100%

　　凈利潤直接現(xiàn)金保障倍數(shù) =(營業(yè)現(xiàn)金流量凈額-其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流入+其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流出)/主營業(yè)務(wù)收入×100%

　　營業(yè)現(xiàn)金流量凈額對短期有息負(fù)債比率 = 營業(yè)現(xiàn)金流量凈額/(短期借款+1年內(nèi)到期的長期負(fù)債)×100%

　　每股現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 = 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額/股數(shù)

　　每股自由現(xiàn)金流量 = 自由現(xiàn)金流量/股數(shù)

　　(自由現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊及攤銷-資本支出-流動資金需求-償還負(fù)債本金+新借入資金)

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　　G.利潤構(gòu)成分析：

　　為了讓投資者清晰地看到利潤表里面的利潤構(gòu)成，

　　我想在這里對由股份有限公司會計制度規(guī)定必須有的損益項目(含：主營業(yè)務(wù)收入、

　　其他業(yè)務(wù)收入、折扣與折讓、投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入、主營業(yè)務(wù)成本、

　　主營業(yè)務(wù)稅金及附加、其他業(yè)務(wù)支出、存貨跌價損失、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用、

　　營業(yè)外支出、所得稅、以前年度損益調(diào)整。)對凈利潤的比率列一個利潤構(gòu)成表。

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