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長(zhǎng)安汽車(chē)財(cái)務(wù)報(bào)告分析
摘 要:作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，
汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到了政府的大力關(guān)注與支持，
國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定發(fā)展推動(dòng)了對(duì)汽車(chē)消費(fèi)的持續(xù)需求。
長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司作為1996年注冊(cè)并成為極具競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司，
良好的財(cái)務(wù)績(jī)效水平不但有利于自身的發(fā)展也直接影響著整個(gè)行業(yè)的績(jī)效水平。
本文針對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司2013至2015年的財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，
結(jié)合汽車(chē)業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際現(xiàn)狀，
對(duì)比上汽集團(tuán)和江鈴汽車(chē)，
從財(cái)務(wù)分析的視角，
研究長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，
探索該公司的可持續(xù)發(fā)展道路，
發(fā)現(xiàn)該公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的閃光點(diǎn)和尚且存在問(wèn)題，
提出一些改進(jìn)意見(jiàn)。
關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)報(bào)告;長(zhǎng)安汽車(chē);財(cái)務(wù)比率
一、長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司基本資料
重慶長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司(本文簡(jiǎn)稱(chēng)長(zhǎng)安汽車(chē))，
為中國(guó)長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司旗下的核心整車(chē)企業(yè)。
長(zhǎng)安汽車(chē)通過(guò)自我積累、滾動(dòng)發(fā)展，
旗下現(xiàn)擁有重慶、北京、廣東、俄羅斯、伊朗、巴西等11大全球生產(chǎn)基地、30個(gè)整車(chē)及發(fā)動(dòng)機(jī)工廠(chǎng)，
現(xiàn)有資產(chǎn)1281億元，
員工8萬(wàn)余人。
公司主營(yíng)乘用車(chē)和商用車(chē)的開(kāi)發(fā)、制造和銷(xiāo)售。
二、長(zhǎng)安汽車(chē)的財(cái)務(wù)能力分析
1.償債能力分析
(1)流動(dòng)比率分析
長(zhǎng)安汽車(chē)2013年-2015年流動(dòng)比率分別為0.77、0.78、0.75。
2014年較2013年上升了0.01，
2015年較2014年下降了0.03，
流動(dòng)比率始終維持在0.75左右，
這說(shuō)明長(zhǎng)安汽車(chē)的短期償債能力較弱。
長(zhǎng)安汽車(chē)的流動(dòng)比率低于一般認(rèn)為的2，
反映企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)很大，
公司流動(dòng)資產(chǎn)占用較少，
嚴(yán)重影響了資金的使用效率以及公司的獲利能力，
企業(yè)加強(qiáng)這方面的管理。
(2)速動(dòng)比率分析
傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，
速動(dòng)比率等于1較為合理，
而速動(dòng)比率低于1被認(rèn)為短期償債能力較弱。
長(zhǎng)安汽車(chē)速動(dòng)比率2013至2015年逐年上升，
2014年較2013年上升了0.01，
2015年較2014年上升了0.02，
但這三年的速動(dòng)比率都小于1，
說(shuō)明長(zhǎng)安汽車(chē)的短期償債能力較弱，
企業(yè)管理者需要引起關(guān)注。
(3)資產(chǎn)負(fù)債率分析
資產(chǎn)負(fù)債率用來(lái)衡量利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。
從相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，
長(zhǎng)安汽車(chē)的資產(chǎn)負(fù)債率2014年較2013年上升了0.07，
2015年較2014年下降了0.02。
長(zhǎng)安汽車(chē)的資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)三年超過(guò)50%，
企業(yè)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債比率的合理控制，
既要將收益放到最大，
又要將風(fēng)險(xiǎn)降至最低，
才能有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
2.營(yíng)運(yùn)能力分析
(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析
2013年-2015年，
長(zhǎng)安汽車(chē)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈逐年下降的趨勢(shì)，
2014年較2013年下降了31.63，
2015年較2014年下降了4.04，
說(shuō)明企業(yè)的收款速度有所下降，
收款效率低，
應(yīng)收賬款的質(zhì)量較差，
從而發(fā)生壞賬的可能性也較高。
(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析
2013年長(zhǎng)安汽車(chē)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.77，
2014年為0.71，
2015年為0.79。
該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，
表明企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效率較低。
原因是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度不快，
主要還是需要解決流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢的問(wèn)題。
3.盈利能力分析
(1)銷(xiāo)售毛利率分析
長(zhǎng)安汽車(chē)2013年-2015的銷(xiāo)售毛利率是先上升后稍有下降，
2014年較2013年上升了3.61%，
2015年較2014年下降了0.9%，
說(shuō)明了企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率有所下降，
補(bǔ)償期間費(fèi)用后的盈利水平有所降低。
長(zhǎng)安汽車(chē)毛利率的變動(dòng)比較小，
表明企業(yè)2013年經(jīng)營(yíng)管理不錯(cuò)。
(2)凈資產(chǎn)收益率分析
長(zhǎng)安汽車(chē)2013年-2015年凈資產(chǎn)收益率呈逐年上升的趨勢(shì)，
2014年較2013年上升了2.08%，
2015年較2014年上升了10.96%，
表明企業(yè)投資帶來(lái)的收益提高，
股東獲得的投資回報(bào)增加，
盈利能力提高。
4.發(fā)展能力分析
(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率分析
長(zhǎng)安汽車(chē)2013年-2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率呈逐年上升的趨勢(shì)，
2014年較2013年上升了30.68%，
2015年較2014年上升了19.65%，
說(shuō)明企業(yè)處于成長(zhǎng)期，
且增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，
企業(yè)前景良好。
(2)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分析
長(zhǎng)安汽車(chē)2013年-2015年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率逐年上升，
2014年較2013年上升了106.72%，
2015年較2013年上升了92.25%，
成倍增長(zhǎng)，
表明企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)，
發(fā)展勢(shì)頭良好。
(3)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分析
總資產(chǎn)增長(zhǎng)率表現(xiàn)企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)持續(xù)發(fā)展后勁的影響。
長(zhǎng)安汽車(chē)2013年-2015年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率呈先上升后下降的趨勢(shì)，
2014年較2013年上升了6.29%，
2015年較2014年下降了10.53%，
說(shuō)明2014年資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張，
企業(yè)在不斷發(fā)展。
三、同行業(yè)對(duì)比財(cái)務(wù)分析
汽車(chē)業(yè)“十二五”規(guī)劃制定中總體目標(biāo)強(qiáng)調(diào)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)發(fā)展要從汽車(chē)大國(guó)向汽車(chē)強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變。
未來(lái)五年，
中國(guó)汽車(chē)業(yè)將從過(guò)去的做大規(guī)模轉(zhuǎn)向做強(qiáng)實(shí)力。
本部分將選取上汽集團(tuán)和江鈴汽車(chē)兩家上市公司，
將它們的績(jī)效分析主要指標(biāo)和國(guó)家公布的2015年企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值與長(zhǎng)安汽車(chē)績(jī)效分析主要指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，
以此了解企業(yè)現(xiàn)階段的經(jīng)營(yíng)狀況。
1.償債能力
長(zhǎng)安汽車(chē)的流動(dòng)比率在整體水平不高的情況下比上汽集團(tuán)和江鈴汽車(chē)都低，
說(shuō)明長(zhǎng)安汽車(chē)的短期償債能力不理想，
在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中也處于相對(duì)劣勢(shì)地位。
2.營(yíng)運(yùn)能力
長(zhǎng)安汽車(chē)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于其他兩家企業(yè)，
且高于行業(yè)平均值和行業(yè)優(yōu)秀值，
存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都低于其他兩家企業(yè)，
且都低于行業(yè)平均值和優(yōu)秀值。
所以我們認(rèn)為長(zhǎng)安汽車(chē)的營(yíng)運(yùn)能力近幾年連續(xù)下降，
且在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中也處于相對(duì)劣勢(shì)地位，
企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)者對(duì)于資產(chǎn)的管理能力仍有進(jìn)一步加強(qiáng)的必要。
3.盈利能力
長(zhǎng)安汽車(chē)的凈資產(chǎn)收益率和毛利率都高于其他上汽集團(tuán)和江鈴汽車(chē)，
且凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)平均值和優(yōu)秀值，
毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率都是介于江淮汽車(chē)和上汽集團(tuán)之間，
說(shuō)明長(zhǎng)安汽車(chē)近幾年的盈利能力較好，
在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。
四、長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司存在的問(wèn)題
1.長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司的償債能力有待加強(qiáng)
從短期償債能力來(lái)看，
長(zhǎng)安汽車(chē)的流動(dòng)比率2013年-2015年的流動(dòng)比率分別為0.77，
0.78，
0.75，
較同行業(yè)的上汽集團(tuán)和江鈴汽車(chē)都低。
一般來(lái)說(shuō)，
流動(dòng)比率應(yīng)保持在2:1，
所以長(zhǎng)安汽車(chē)的短期償債能力較差，
企業(yè)的流動(dòng)比率有進(jìn)一步改善的空間。
我們發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)安汽車(chē)連續(xù)幾年流動(dòng)負(fù)債中應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款所占比例較大。
同時(shí)，
隨著汽車(chē)市場(chǎng)整體形勢(shì)轉(zhuǎn)好，
企業(yè)銷(xiāo)售上升預(yù)付較多貨款為銷(xiāo)售做備貨準(zhǔn)備;另外，
長(zhǎng)安汽車(chē)長(zhǎng)期償債能力不理想，
2013年-2015年的資產(chǎn)負(fù)債率在0.60-0.67之間，
產(chǎn)權(quán)比率在1.49-2.00之間，
企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率都很高，
從整體上影響了公司的償債能力，
具有明顯的債權(quán)融資偏好，
高于最佳的資產(chǎn)負(fù)債率，
從整體上影響了公司的償債能力，
需要引起重視。
2.營(yíng)運(yùn)能力較差
長(zhǎng)安汽車(chē)存貨周轉(zhuǎn)率較低，
且呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，
在行業(yè)水平中處于劣勢(shì)地位，
少數(shù)股東權(quán)益得不到保障。
所以我們認(rèn)為長(zhǎng)安汽車(chē)的營(yíng)運(yùn)能力近幾年連續(xù)下降，
且在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中也處于相對(duì)劣勢(shì)地位，
企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)于資產(chǎn)的管理能力仍需進(jìn)一步加強(qiáng)。
3.成本費(fèi)用逐年上升
2014年-2015年汽車(chē)形勢(shì)整體轉(zhuǎn)好，
企業(yè)于2015年推出的逸動(dòng)等新車(chē)型，
銷(xiāo)量持續(xù)上升，
銷(xiāo)售收入增加，
營(yíng)業(yè)成本以及銷(xiāo)售費(fèi)用隨營(yíng)業(yè)收入的上升而上升。
另外，
因推出新款車(chē)型，
公司廣告投入增加，
導(dǎo)致銷(xiāo)售費(fèi)用增幅高于營(yíng)業(yè)收入增加幅度。
企業(yè)需進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部控制制度，
進(jìn)一步控制成本費(fèi)用。
4.研發(fā)能力較弱
長(zhǎng)安汽車(chē)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要靠合資公司的投資收益，
而自主品牌業(yè)務(wù)較為低迷，
研發(fā)能力也相對(duì)較弱。
公司“多款車(chē)型、分散實(shí)施”的自主品牌項(xiàng)目，
難以在競(jìng)爭(zhēng)激烈的低端市場(chǎng)取得成功，
太過(guò)依賴(lài)合資品牌可能會(huì)在將來(lái)給企業(yè)的盈利以及發(fā)展帶來(lái)負(fù)擔(dān)。
五、公司主要財(cái)務(wù)問(wèn)題的解決對(duì)策及建議
1.提高各類(lèi)資產(chǎn)的質(zhì)量，
提高償債能力
長(zhǎng)安汽車(chē)的償債能力有待加強(qiáng)。
首先，
應(yīng)加強(qiáng)存貨的日常管理，
安排好生產(chǎn)與銷(xiāo)售，
運(yùn)用各種管理方法降低庫(kù)存量，
加速資金的周轉(zhuǎn)，
盡力防治存貨積壓。
企業(yè)可充分利用計(jì)算機(jī)等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備加強(qiáng)對(duì)存貨的管理，
使存貨的管理動(dòng)態(tài)化、精細(xì)化，
實(shí)現(xiàn)全程監(jiān)控與全程管理。
2.科學(xué)籌劃，
提高資金營(yíng)運(yùn)效率
足夠的資金支持是企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展基礎(chǔ)，
長(zhǎng)安汽車(chē)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，
最大程度預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
在實(shí)際工作當(dāng)中，
對(duì)應(yīng)收賬款運(yùn)行的整個(gè)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的控制和防范，
加速收回應(yīng)收賬款速率，
最大程度防止壞賬的發(fā)生。
3.努力提高自身盈利能力
只有不斷增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，
才能為償債提供長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定的資源。
長(zhǎng)安汽車(chē)要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和宏觀(guān)調(diào)控相結(jié)合的基礎(chǔ)上，
通過(guò)企業(yè)間的戰(zhàn)略重組，
實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，
從過(guò)去的做大規(guī)模轉(zhuǎn)向做強(qiáng)實(shí)力。
提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，
加大科技投入，
提高品牌的自主創(chuàng)新能力，
加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，
努力提高企業(yè)自身盈利能力。
4.響應(yīng)國(guó)家環(huán)保政策，
強(qiáng)化長(zhǎng)安汽車(chē)的社會(huì)責(zé)任
長(zhǎng)安汽車(chē)應(yīng)積極響應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和節(jié)能、環(huán)保等法規(guī)要求，
以實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排為目標(biāo)，
加強(qiáng)對(duì)于自身技術(shù)改造，
進(jìn)一步完善公司自主品牌轎車(chē)區(qū)域布局，
增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
推動(dòng)節(jié)能和新能源汽車(chē)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化能力提升，
真正做到企業(yè)綠色、健康、可持續(xù)的發(fā)展。
5.進(jìn)一步提高管理水平，
促進(jìn)公司長(zhǎng)期健康發(fā)展
長(zhǎng)安汽車(chē)依托于基于風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部體系建設(shè)，
進(jìn)一步促進(jìn)公司管理水平增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。
同時(shí)，
大力推進(jìn)產(chǎn)品平臺(tái)化、通用化、模塊化、家族化的“四化”工作，
加快關(guān)鍵核心技術(shù)突破，
使“節(jié)能、安全、時(shí)尚、智能化”成為長(zhǎng)安汽車(chē)的技術(shù)標(biāo)簽。
6.汽車(chē)與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合
隨著互聯(lián)網(wǎng)+的提出，
汽車(chē)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)系更為密切，
而且移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)汽車(chē)行業(yè)的推動(dòng)作用甚至和汽車(chē)的發(fā)電機(jī)一樣舉足輕重。
長(zhǎng)安汽車(chē)可將原先的傳統(tǒng)銷(xiāo)售向信息供給職能銷(xiāo)售慢慢轉(zhuǎn)移，
全面的打開(kāi)市場(chǎng)，
引發(fā)有能力購(gòu)車(chē)一族對(duì)汽車(chē)消費(fèi)的興趣。
六、結(jié)語(yǔ)
本文首先通過(guò)對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)的三張報(bào)表進(jìn)行分析，
從償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力等四個(gè)方面出發(fā)對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)進(jìn)行了分析，
最后把長(zhǎng)安汽車(chē)與同行業(yè)其他兩家上市公司進(jìn)行了橫向比較，
發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)安汽車(chē)主要存在償債能力較差、營(yíng)運(yùn)能力較差、成本費(fèi)用高、研發(fā)能力較弱，
自主品牌業(yè)務(wù)低迷，
研發(fā)能力較弱等問(wèn)題。
結(jié)合這幾個(gè)問(wèn)題，
提出提高各類(lèi)資產(chǎn)的質(zhì)量，
提高償債能力，
科學(xué)籌劃，
提高資金營(yíng)運(yùn)效率，
努力提高自身盈利能力，
強(qiáng)化內(nèi)部控制，
汽車(chē)與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合等改進(jìn)建議，
希望對(duì)經(jīng)營(yíng)者、投資者、股東有所幫助。
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