- 相關推薦
商業(yè)銀行中間業(yè)務收入的另一重要來源經濟論文
【論文摘要】現如今，我國商業(yè)銀行受到“分業(yè)經營”的政策約束，大部分還是主要以傳統(tǒng)的信貸業(yè)務為主，但是來自全球市場一體化的影響，外資銀行逐步分羹中國市場，我國傳統(tǒng)商業(yè)銀行的存貸款利差受到擠壓，同業(yè)間的競爭愈發(fā)加劇。因此在這個愈發(fā)嚴峻的市場環(huán)境中，為了能夠獲得喘息的生存空間，我國商業(yè)銀行亟待調整的就是開辟新的利潤增長點，如何積極開拓創(chuàng)新型的投資銀行業(yè)務就自然成了需要研究和探討的新課題。
【論文關鍵詞】投資銀行；開拓創(chuàng)新
在進行我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務的討論分析之前，首先筆者先對投資銀行的基本業(yè)務進行一下歸納闡述。
一、投資銀行的基本業(yè)務與功能
美國著名金融投資專家羅伯特·庫恩曾對投資銀行下過最佳定義，即:只有經營一部分或全部資本市場業(yè)務的金融機構才是投資銀行。因此證券承銷、證券交易、兼并與收購、財務顧問服務、項目融資業(yè)務、基金管理、資產證券化、風險投資及衍生金融工具交易業(yè)務等都應當屬于投資銀行業(yè)務。
作為直接融資市場最主要的媒介，投資銀行能比較好的解決市場上所存在的信息不對稱現象，促成資金供求方的資金流動，在整個金融市場上進行資源優(yōu)化配置，是構造高效資本市場不可缺少的重要組成部分。
二、商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務的必要性
(一)順應全球金融市場混業(yè)經營的趨勢，提升我國商業(yè)銀行競爭力
在全球金融市場中，現今實行混業(yè)經營的金融機構在向客戶提供全方位綜合服務上占有絕對優(yōu)勢。近年來商業(yè)銀行和投資銀行之間的交叉銷售成為大勢所趨，能夠達到規(guī)模化經營的效應，這種綜合多元化的經營能夠較大程度地分散風險，為客戶提供更加創(chuàng)新的產品和金融綜合服務，及時滿足客戶需求。
如果商業(yè)銀行還固守傳統(tǒng)業(yè)務領域，則其盈利將會面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。事實上，商業(yè)銀行的資金來源正在逐步受到沖擊。首先，市場上投資渠道不斷增加，使得社會資金嚴重分流，商業(yè)銀行存款規(guī)模的不穩(wěn)定就會影響到可貸資金的規(guī)模和結構；其次，外資銀行、信托公司、投資公司等機構搶走了商業(yè)銀行的部分優(yōu)質客戶，導致資本市場的融資成本逐步下降，傳統(tǒng)通過銀行貸款的客戶紛紛轉向資本市場。
(二)提高銀行經營效益，促進利潤多極增長
1.投資銀行業(yè)務大多屬于高附加值的中間業(yè)務，拓展此項業(yè)務能夠為銀行拓展利潤來源，實現中間業(yè)務收入的規(guī)�；鲩L。
2.提高客戶的忠誠度。在為客戶提供存貸款服務的同時，商業(yè)銀行的投行業(yè)務能滿足客戶的融資、并購重組、上市財務顧問等服務需求，對于優(yōu)質客戶的綜合營銷能力能得到增強，同時提高了客戶的滿意度及忠誠度。
(三)優(yōu)化銀行業(yè)務和收入結構
長期以來我國商業(yè)銀行過分依賴信貸業(yè)務利差收入，中間業(yè)務收入占比偏低且來源單一。但是觀察國際主流銀行的業(yè)務結構中，投行業(yè)務基本上占總收入的30%以上。隨著金融市場的迅猛發(fā)展，商業(yè)銀行應該及早行動通過發(fā)展投資銀行等高附加值的創(chuàng)新型業(yè)務實現業(yè)務和收入結構的調整。
(四)有助于降低商業(yè)銀行的經營風險
開展財務顧問可以在項目前期接觸時掌握風險關鍵點；并購重組業(yè)務的開展可以促進企業(yè)的整合并盤活不良資產；銀團貸款可以有效降低銀行本身和企業(yè)的市場及信用風險；采用資產證券化模式可以集中處置不良資產，提高銀行流動性。
三、國內商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務的示范——以光大、民生和興業(yè)銀行為例
(一)光大銀行的創(chuàng)新模式
在銀行內部成立投資銀行部，同時采/文秘站－您的專屬秘書！/用傳統(tǒng)商業(yè)銀行的激勵機制。業(yè)務上以短期融資券為突破口，利用銀行同業(yè)的疏忽把握先機，通過政策支持短期內實現投行業(yè)務突破，確立了光大銀行的短期融資券業(yè)務品牌。
(二)民生銀行的創(chuàng)新模式
采用事業(yè)部制搭建組織架構，在總行成立投資銀行事業(yè)部，通過總行資金定價系統(tǒng)競爭性地有償使用資金，采取市場化的形式發(fā)展投行業(yè)務。民生銀行把房地產封閉金融作為自己的品牌業(yè)務，建立了穩(wěn)定的業(yè)務模式和收費方式，在內部保證了高效審批，專門成立的投行業(yè)務審批委員會，對項目進行單獨審批決策。
(三)興業(yè)銀行的創(chuàng)新模式
采用準事業(yè)部制的模式搭建組織架構，即在傳統(tǒng)商業(yè)銀行內部成立投資銀行部，但是采取與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比更加靈活的激勵機制，這種方式在比較中更具有參考價值，但是科學合理的激勵機制是值得深入思考的。興業(yè)銀行把中小企業(yè)財務顧問業(yè)務作為重點進行發(fā)展，創(chuàng)立了特色服務和收費模式，針對發(fā)展?jié)摿^大的中小企業(yè)提供覆蓋各個發(fā)展階段的金融服務；另外該行發(fā)揮客戶資源優(yōu)勢通過與專業(yè)投行合作，把債券承銷擴大到金融債券，與專業(yè)投行分享金融債券的承銷費用。通過與同業(yè)密切合作打造了另一條創(chuàng)新發(fā)展之路。
綜上發(fā)現，股份制商業(yè)銀行在發(fā)展投行業(yè)務的初期都是以某一精品業(yè)務為突破口搶占市場先機，從而在市場上樹立了此項投行業(yè)務的口碑。
四、國外大型投資銀行的經驗借鑒及業(yè)務發(fā)展啟示——以高盛為例
后金融危機時代的前美國著名投資銀行高盛轉型為銀行控股公司，但其自身的投行拓展方式著實值得國內商業(yè)銀行借鑒。高盛投行業(yè)務和融資、風險管理融合互動的發(fā)展模式，為提高客戶服務感受與業(yè)務創(chuàng)新支持而加強的研發(fā)力量，以及凝聚的團隊合作精神，都值得我們在今后發(fā)展中重點學習。雖然國內處在分業(yè)監(jiān)管的前提下，但是依然可以發(fā)揮融資上的優(yōu)勢，形成貸款業(yè)務與投行業(yè)務的交叉銷售，強化為企業(yè)直接融資服務的功能。
(一)充分發(fā)揮融資優(yōu)勢，形成貸款業(yè)務與投行業(yè)務的交叉營銷
高盛經驗:在開展重組并購時，高盛經常利用直接股權投資或者過橋貸款、擔保資源作為撬動并購顧問、承銷等投行業(yè)務的手段，以此設計方案并獲取高額利潤。例如在美國德州電力的收購案中，高盛獲取的并購顧問費收入、貸款融資安排收入、風險管理收入的比例分別為20%、65%和15%。
(二)客戶營銷雙管齊下，打造專業(yè)團隊服務模式
高盛經驗:在客戶營銷方面，國際成熟的投行業(yè)務是采用由一個客戶關系部門負責協(xié)調溝通，多個業(yè)務部門的產品專家對客戶進行營銷和服務的模式，因為當產品跨度很大時且客戶對于服務又有及時性和專業(yè)性的要求，單一客戶經理不可能成為相應的專家。高盛在開展并購業(yè)務時，在營銷階段就有并購、行業(yè)、融資安排和風險管理領域的專家直接參與營銷，并直接進行服務。這種方式可以有效提高營銷和服務的效率，提升銀行專業(yè)形象。
(三)組建投行研究隊伍，提升整體專業(yè)形象
高盛經驗:高盛很重視投行的研究能力，在集團管理委員會下設全球投資研究部，向客戶提供高質量的經濟研究成果和投資建議，有效提高了自身在經濟、投資組合策略以及股票分析等領域的地位。這種高水平的研究力量在對高端客戶營銷時提供了有力的支持且提高了服務水平。
五、我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務的策略探討
國際上較為成熟的投行業(yè)務大類包括:證券承銷、證券交易、財務顧問、企業(yè)并購、項目融資、資產管理等。但是基于法律制度原因我國商業(yè)銀行目前還無法開展證券承銷和交易業(yè)務等投資銀行的根本業(yè)務。但是可以再后者上尋求業(yè)務的突破。
(一)財務顧問業(yè)務
財務顧問業(yè)務是現代投資銀行業(yè)務的核心業(yè)務，市場和利潤空間巨大。財務顧問業(yè)務不占用銀行的資金，不增加銀行的經營風險，降低對利差收入的過度依賴，是能夠創(chuàng)造高附加值的最具活力的業(yè)務。
依托銀團貸款等結構化項目融資業(yè)務發(fā)展融資及財務顧問業(yè)務是成熟投資銀行的主要業(yè)務品種。我們應積極采用通過參與政府主導的基礎設施建設項目融資介入到政府財務顧問和大型國企財務顧問的市場中。銀行利用自身在人力、智力、信息、技術等多方面的優(yōu)勢根據客戶需求創(chuàng)造工具，為客戶提供決策建議以及規(guī)劃方案等綜合金融服務，通過這種顧問服務賺取手續(xù)費。
(二)項目融資業(yè)務
1.直接融資業(yè)務
通過承銷企業(yè)短期融資券、中期票據等方式為企業(yè)提供更加靈活的融資平臺，滿足客戶全方位的金融需求。
2.結構性融資業(yè)務
1)嘗試開展資產證券化業(yè)務
資產證券化過程中，商業(yè)銀行的主要角色是發(fā)起人和服務商。作為發(fā)起人，建立最初的信貸關系，形成用以證券化的資產向SPV出售貸款；作為服務商，銀行從借款人手中收取付款，將借款還款轉交給投資者的托管人，對借款人的經營行為進行監(jiān)督，向托管人提交報告等。
資產證券化能將資產負債表上的不良資產由表內移至表外，從而提高銀行資產的流動性和盈利性，所以是解決銀行不良資產的最佳途徑。
2)積極聯系金融同業(yè)機構展開合作，如可以考慮對銀行系金融租賃公司等企業(yè)的應收收入權益進行產品設計。
3)通過與當地信托公司合作的方式搭建高效持續(xù)運轉的零售產品資金池，通過此項業(yè)務模式的設計，以來為銀行零售業(yè)務的發(fā)展搭建創(chuàng)新型產品庫，有效快速擴張高端客戶群體；二來為銀行帶來持續(xù)的中間業(yè)務收入來源。
(三)托管業(yè)務
1.私募股權投資基金業(yè)務
私募股權投資基金包括:風險投資基金、產業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等未上市股權的投資。在發(fā)展業(yè)務的全程要與發(fā)改委、證監(jiān)會等政府職能部門保持良好的聯絡關系，及時獲取信息資料，搶占市場中PE的托管權，在此項業(yè)務中可以為銀行帶來穩(wěn)定的中間業(yè)務收入及有效的存款沉淀。
2.企業(yè)年金托管業(yè)務
在市場上逐步開拓企業(yè)養(yǎng)老金等年金的托管業(yè)務，在全程為企業(yè)提供年金業(yè)務咨詢，方案設計等綜合類服務，實現銀行資金的有效沉淀。
(四)企業(yè)并購業(yè)務
為企業(yè)提供并購重組業(yè)務主要包括國有企業(yè)的改制顧問、企業(yè)業(yè)務和流程再造、收購兼并咨詢、IPO配套服務等。根據現實狀況，我國已經成為全球收購兼并與重組的新興市場。
1.充當并購中介作用。銀行擁有廣泛的客戶資源，可以靈活且主動地為并購方尋找收購目標，或主動要求并購的企業(yè)尋找投資方，由于存在具有較高信譽的商業(yè)銀行做中介，雙方的溝通和了解會更加具有信任感。銀行應充分發(fā)揮中介作用，建立并購信息的數據庫，及時錄入客戶需求以保證及時的配對需求。
2.發(fā)揮融資優(yōu)勢。銀行在并購過程中可以以不良資產作為切入點，積極介入企業(yè)的改制重組、兼并收購，在其中提供債務重組的再融資，過橋貸款，并購貸款和融資擔保貸款等業(yè)務。
六、銀行投資銀行業(yè)務內部管理的激勵措施建議
(一)對業(yè)務部門員工的激勵
1.激勵手段多元化:通過調薪、晉級和培訓等手段達到多元化
2.激勵層次多樣化:根據員工不同的行員等級、服務年限、工作特點采取不同的獎勵計劃，是每個不同年齡層的人都能享受到不同的階段性激勵。對高級管理人員及業(yè)務骨干應實行重點傾斜。
3.激勵目標長期化:采用即期和遠期激勵相結合的方法，使銀行成長性和高管人員、普通員工的個人利益緊密結合在一起，保證投行業(yè)務的長期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
(二)對各部門之間業(yè)務協(xié)作的激勵
對于參與業(yè)務開發(fā)者均要適當地參與利益分配，部門之間的協(xié)作主要反映在業(yè)務部門為投行提供客戶信息、提供融資便利、提供營銷支持等，投行部門也可以為業(yè)務部門吸引貸款，因此在利益分配時要充分考慮到部門間的協(xié)作貢獻，并以虛擬利潤調整方式反映在考核結果中。
七、結論
現今我們商業(yè)銀行開展投行業(yè)務已經成為迫在眉睫的發(fā)展方式，政府方面在國際金融市場發(fā)展的趨勢下也逐漸放開我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務的限制，以提高國內商業(yè)銀行的競爭力。我們有理由相信混業(yè)經營是國際金融一體化的大勢所趨，只要法律法規(guī)完備，監(jiān)管適當，我們商業(yè)銀行的發(fā)展會更加枝繁葉茂
【商業(yè)銀行中間業(yè)務收入的另一重要來源經濟論文】相關文章：
控制銀行中間業(yè)務的法律風險的重要性經濟論文10-13
國際工程承包中的重要角色經濟論文10-11
現代商業(yè)銀行管理會計應用經濟論文10-13
生態(tài)經濟論文09-30
文化經濟論文10-09
刑法的經濟論文10-09
藝術與經濟論文10-08
虛擬經濟論文10-08