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民間資本與金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助力研究論文
一、激活民間資本發(fā)展民間金融的必要性
(一)發(fā)展市場經(jīng)濟(jì),培育競爭主體和建立競爭機(jī)制的需要在我國目前的金融體系中,國有銀行仍控制著70%的金融資源,遍布城鄉(xiāng)各地的也是各大國有銀行和農(nóng)信社的網(wǎng)點。目前政府雖然對民營銀行的準(zhǔn)入有所松動,但允許成立運營的還只有十來家,可見民營和其他帶有民間資本性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)還是處于弱勢地位的。市場經(jīng)濟(jì)是競爭的經(jīng)濟(jì),客觀上要求足夠的競爭主體參與,并且各個主體在市場上是平等的�？涩F(xiàn)實情形是沒有一張市場準(zhǔn)入通行證以解決廣大手持貨幣的民間投資者的尷尬。沒有良好的市場進(jìn)入機(jī)制就不可能形成龐大的競爭主體和競爭機(jī)制,也就不可能通過競爭實現(xiàn)市場規(guī)模的擴(kuò)張。所以,應(yīng)該鼓勵民間資本進(jìn)入金融市場。
(二)加入WTO,金融業(yè)自身發(fā)展的需要加入WTO后,中國的金融業(yè)要有步驟地向世界開放,競爭日益加劇,國內(nèi)銀行業(yè)要想在競爭中生存和發(fā)展,就必須深化金融體制改革,進(jìn)行股份制改造,充實資本金,提高資本充足率;不斷拓展自己的業(yè)務(wù)范圍,進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新,向混業(yè)經(jīng)營方向發(fā)展,增強(qiáng)其經(jīng)營能力和抗風(fēng)險能力。因此,要促使民間資本進(jìn)入銀行業(yè),允許他們通過各種途徑成為股份制銀行的股東。同時,WTO要求國內(nèi)外的企業(yè)享受同等的“國民待遇”,而我國金融業(yè)也將在五年內(nèi)全部對外資銀行開放。對外尚且如此,那對于那些具備實力和資格的國內(nèi)資本我們就更沒有理由不允許進(jìn)入了,所以民間資本進(jìn)入金融業(yè),是WTO的要求,也是金融業(yè)自身發(fā)展的需要。
(三)解決中小企業(yè)資金需求的良方眾所周知,民營經(jīng)濟(jì)已成為我國經(jīng)濟(jì)增長的亮點,但是民營企業(yè)特別是那些中小企業(yè)普遍存在著資本高度稀缺、融資渠道狹窄的問題。在直接融資市場上,我們現(xiàn)在有了兩個全國性的股票證券市場,可以使少數(shù)(國有)大中企業(yè)進(jìn)行直接融資,但是多數(shù)其他企業(yè),特別是大批剛剛起步的中小企業(yè)卻仍然無法融資;而炒得沸沸揚揚的為中小企業(yè)提供直接融資的創(chuàng)業(yè)板卻遲遲不肯露面,即便推出了又能有多少企業(yè)夠格呢?同樣,在間接融資渠道上,現(xiàn)有國有銀行也無法為中小企業(yè)提供良好的金融支持。首先是中小企業(yè)在接受大銀行貸款時單位資金的交易成本較高,從大銀行融入小額資金,不如從中小企業(yè)融入同樣額度的資金劃算,因為后者的貸款審批程序比較簡單;其次是大銀行為中小企業(yè)提供融資服務(wù)時信息成本比較高,而多數(shù)地方性民營中小銀行由于對中小企業(yè)的信用狀況和經(jīng)營狀況比較熟悉,在收集信息上有成本優(yōu)勢;在此銀行對有些中小企業(yè)有政策上的歧視也便很難得到貸款。所以需要盡快建立起一個“多層次、多渠道”的資本市場,使得各種投資活動得以展開,使得大批中小企業(yè)得以發(fā)展。
二、啟動民間資本發(fā)展民間金融的可行性
(一)民間資本可利用的空間很大據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計,20xx年5月末城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額約為8萬億元。20xx年經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書預(yù)測,今年的國內(nèi)生產(chǎn)總值為103280億元,我們可以計算出城鄉(xiāng)居民儲蓄存款約占今年GDP的80%。即便僅僅從儲蓄存款的角度來看民間資本,在不增加貨幣供給的前提下我們?nèi)绻ㄟ^存量的調(diào)節(jié)來激活這一部分資本,使之部分進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域,那么它對經(jīng)濟(jì)的推動作用也絕不會是一個小數(shù)。根據(jù)以上數(shù)據(jù)我們可以看出,作為貨幣供給的角度,民間資本在總量上是相當(dāng)富余的,且可利用的價值非常高(居民儲蓄所占的比例超過了金融機(jī)構(gòu)全部存款的50%),完全可以從儲蓄狀態(tài)流向生產(chǎn)領(lǐng)域,為實體經(jīng)濟(jì)注入大筆貨幣資源。
(二)企業(yè)有很大的資金需求企業(yè)特別是民營企業(yè)、中小企業(yè)一直存在著資金短缺問題,企業(yè)的發(fā)展資金主要以自有資金為主。據(jù)調(diào)查表明,80%的民營企業(yè)認(rèn)為缺乏融資渠道成為其發(fā)展的嚴(yán)重制約因素,他們主要依靠自行融資開辦和擴(kuò)張,90%的初始資本來源于其主要的所有者、合伙發(fā)起人及他們的家庭。即使是創(chuàng)業(yè)后的投資中,民營企業(yè)仍然主要依靠內(nèi)部資源。內(nèi)部融渠道的較強(qiáng)依賴性從另一個角度表明了企業(yè)外部融資難度大。只有29%的被調(diào)查企業(yè)在前5年中得到了有保障的貸款,且主要面向大型和相對成功的民營企業(yè),中、小企業(yè)所占比例很小。中小企業(yè)資金匱乏已是當(dāng)前企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題,企業(yè)要求資金的呼聲也越來越高。
三、發(fā)展民間金融的思路和對策
(一)加強(qiáng)立法,修改現(xiàn)行法律法規(guī),從制度上為民間資本的介入創(chuàng)造良好的條件由于我國現(xiàn)行法律法規(guī)的不完善,民間資本進(jìn)入金融市場有很大的限制,充足的國民儲蓄和強(qiáng)烈的投資欲望不得不在體制的框架內(nèi)縮手縮腳。目前許多民間資本在所謂的既不違規(guī)又不合法的灰色地帶活動,和政策玩擦邊球的游戲。在這樣高風(fēng)險的政策環(huán)境下,民間資本不能有作為,民間資本能也不敢放開手腳進(jìn)行投資,所以,當(dāng)前重要的一點是完善法律法規(guī),給民間資本持有者的投資行為創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。其次是鼓勵民間創(chuàng)新,允許“試錯”。民間投資者有很強(qiáng)的投資自覺性和能動性,能根據(jù)市場的需要作出靈敏的反應(yīng),創(chuàng)造出一些很好的投資形式,在我國現(xiàn)有金融市場上發(fā)揮著重要的作用;不可否認(rèn)民間資本的自發(fā)性和投機(jī)性也往往會帶來不好的效應(yīng),但我們不能因為害怕出現(xiàn)負(fù)效應(yīng)而放棄創(chuàng)新的機(jī)會和可能。
(二)允許并支持民間資本進(jìn)入金融市場如前所述,國有企業(yè)和一些具備一定規(guī)模且資本質(zhì)量和經(jīng)營業(yè)績優(yōu)良的民營大企業(yè)不存在融資難的問題,所以我們應(yīng)該清楚進(jìn)入金融市場的這部分民間資本實際上是面向中小企業(yè)的。圍繞著發(fā)展為民營企業(yè)服務(wù)的金融市場這一主題,我們認(rèn)為應(yīng)該把發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)作為解決問題的突破口,包括發(fā)展民營銀行、民營的金融投資機(jī)構(gòu)和其他金融中介。
1.發(fā)展民營銀行特別是中小銀行,解決中小企業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資難題。在形式上可以成立民營企業(yè)全資擁有的新型民營銀行;也可以讓更多的民間資本注入股份制銀行;在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū),還可以將城市信用社和農(nóng)村信用社改制成商業(yè)銀行(城市信用社已改制的有88家,農(nóng)村信用社還在探索中);如農(nóng)村信用社(有的已資不抵債),在組成農(nóng)村商業(yè)銀行的過程中,必須要有新的資本金投入,才能顯現(xiàn)生機(jī),城鄉(xiāng)居民個人、農(nóng)村專業(yè)戶、城鎮(zhèn)工商業(yè)個體化、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、民營企業(yè)都可以作為新股東、注入資本,甚至可以讓私人收購信用社(大約有二至四家地方信用社已進(jìn)行試驗性的動作,并將設(shè)置方案提交到了中國人民銀行),條件成熟了可以進(jìn)一步的發(fā)展。
2.加快投融資體制改革,發(fā)展社會性投融資機(jī)構(gòu),引導(dǎo)民間資本向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)投資。從資金流量在各階段的結(jié)構(gòu)來看,住戶部門是最大的可支配資金的擁有者,是資金最為富余的部門,但是這一特點并沒有在非金融投資活動中很好地表現(xiàn)出來。所以如何調(diào)劑部門之間的資金余缺,使富余資金充分地為經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù),成為當(dāng)前資金運行中的主要問題。目前資金余缺的調(diào)劑主要靠國家銀行來實現(xiàn),社會性投融資機(jī)構(gòu)太少,只有股票和為數(shù)不多的企業(yè)債券以及少量的投資基金,而股票也主要是面向大中型企業(yè),中小型企業(yè)直接融資的空間就更加狹小。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計,企業(yè)直接融資只占其全部融資的10%,其余主要依靠銀行貸款,而商業(yè)銀行作為以盈利為目標(biāo)的金融企業(yè),在發(fā)放貸款時首先考慮的是貸款和利息的回收、借款企業(yè)效益的好壞,還要有合適的經(jīng)濟(jì)擔(dān)保人或可供抵押的較好資產(chǎn),否則不可能得到貸款。這對那些規(guī)模較小、產(chǎn)業(yè)層次較低,實力相對較弱的中小企業(yè)就更是可望不可及了。因此,加快社會性投融資機(jī)構(gòu)的發(fā)展(如成立民營投資公司,投資基金、投資銀行和其他各類投資機(jī)構(gòu))啟動民間資本,使分散的、小額的居民投資資金社會化,從而形成新型投資主體和新型的財產(chǎn)契約關(guān)系,成為當(dāng)前投融資體制改革的關(guān)鍵問題。
3.發(fā)展其他金融中介機(jī)構(gòu),如成立擔(dān)保中心、擔(dān)�；鸹驌�(dān)保公司等,發(fā)揮金融資本的杠桿作用。以浙江為例,3500億元的“休眠”民間資本若有10%進(jìn)入擔(dān)保市場,就是350個億,假如它每年周轉(zhuǎn)4次,銀行就至少可放貸1000億元,而企業(yè)也得到了1000億的資金支持,這對于擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行、企業(yè)和國家財政稅收來說都是贏家。而且擔(dān)保機(jī)構(gòu)等中間機(jī)構(gòu)的介入不但為銀企架起了資金融通的橋梁,還起了分散風(fēng)險的作用。
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