旅游投資項目財務評價

　　旅游投資項目財務評價【1】

　　摘 要：當前，我國旅游投資項目管理現(xiàn)狀不容樂觀，還有不少問題存在。

　　其中一個不容忽視的重要因素就是旅游投資項目的財務評價工作還做的不夠到位。

　　因此，本文將基于財務評價特點的基礎上分析了其關鍵因子，并提出了相應的改善方法，以期讓旅游投資項目的財務評價工作充分發(fā)揮出自身應有的積極功效。

　　關鍵詞：旅游投資項目;投資管理現(xiàn)狀;財務評價;關鍵因子;改善方法

　　0 前言

　　隨著我國旅游業(yè)的持續(xù)升溫，財政部門開始加大了對旅游投資項目的財政支出。

　　這些政府部門是想通過投資等方式對旅游資源進行重新開發(fā)與有效整合，最終推動當?shù)芈糜螛I(yè)的快速且穩(wěn)定發(fā)展。

　　然而，這些旅游投資項目并不能隨意為之，否則，將會造成一定的盲目性。

　　因此，我們有必要對旅游投資項目進行財務評價。

　　那么，旅游投資項目財務評價就是指根據(jù)相關財稅政策來分析旅游投資項目的可行性，并考察其建成投產(chǎn)后的實際盈利能力等財務狀況，從而來為是否開展旅游投資項目提供財務依據(jù)。

　　1 當前我國旅游投資項目管理現(xiàn)狀

　　(1)旅游投資項目的失敗率較高。

　　我國旅游投資項目雖然說總體情況還是可以的，但是在實際開發(fā)過程中仍然有較多的失敗先例。

　　這是因為很多旅游投資項目雷同性較大，游客對其缺乏興趣，加之一些旅游投資項目的收入來源較為單一，從而導致了不少旅游投資項目生命周期較短;

　　(2)旅游投資項目發(fā)展不夠規(guī)范。

　　我國旅游投資項目的數(shù)量在急劇增加，但是，它卻又陷入了一種數(shù)量無限膨脹而質(zhì)量無法提高的尷尬發(fā)展境地當中。

　　這是因為很多旅游投資項目對游客缺乏特殊的創(chuàng)新性，客源就容易發(fā)生分散，且一些旅游投資項目為了爭取客源而無限制的進行價格戰(zhàn)，反而導致了一些旅游企業(yè)利潤大大下降甚至出現(xiàn)虧損狀況。

　　由于旅游投資項目是一種長期投資行為，一旦出現(xiàn)不良狀況，很容易造成巨大的經(jīng)濟損失。

　　2 旅游投資項目財務評價的關鍵因子

　　旅游投資項目管理現(xiàn)狀不容樂觀，其中有一個較為重要的因素就是其財務評價工作做的不夠到位，不僅對財務評價的重視程度不夠，財務評價的方法還較為落后，客觀性不高。

　　事實上，我們知道，財務評價是一個持續(xù)的過程，一般不考慮未來可能發(fā)生的資產(chǎn)變量，也不考慮應付及應收賬款對現(xiàn)金流的影響。

　　基于這種特點，我們詳細分析下旅游投資項目財務評價的相關影響因子。

　　旅游投資項目具有自身的行業(yè)特殊性，因此，它的財務評價也有一些關鍵性影響因子，主要包含了投資額、經(jīng)營期、現(xiàn)金流量以及一些不確定因素和風險等。

　　企業(yè)對這些關鍵因子的選擇將直接影響到財務評價的結(jié)果，最終影響到旅游投資項目決策的可行性與準確性。

　　(1)項目投資額的界定。

　　旅游投資項目的投資額是指從旅游投資項目籌建開始到全部建成到開始運營為止的全部投資費用。

　　具體來說，這個投資額是由兩個部分構成，即建設投資和流動資金。

　　其中，建設投資是旅游投資項目開發(fā)建設單位在建設期與籌建期的所有費用;

　　(2)項目經(jīng)營期的確定。

　　旅游投資項目的經(jīng)營期主要是由旅游投資項目的旅游產(chǎn)品生命周期決定的。

　　一般來說，我們可以根據(jù)旅游產(chǎn)品的生命周期把它的財務評價經(jīng)營期分為建設期和經(jīng)營期。

　　其中，經(jīng)營期又可以分為開始接待游客的經(jīng)營期和達到預期接待能力的經(jīng)營期。

　　由于旅游投資項目會受到自然環(huán)境的影響，因此，我們需要對旅游投資項目的經(jīng)營期進行具體問題具體分析;

　　(3)項目現(xiàn)金流量的預測。

　　所謂現(xiàn)金流量就是指在一定時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入與流出的數(shù)量。

　　具體來說，現(xiàn)金流量包含了企業(yè)通過提供勞務或銷售商品來獲得的現(xiàn)金流入，也可以包含購買原材料等支付現(xiàn)金的現(xiàn)金流出。

　　那么，旅游投資項目財務評價需要對現(xiàn)金流量進行科學合理的分析，比如說旅游門票價格、提供餐飲和住宿服務等費用而帶來的經(jīng)濟收益。

　　一般來說，旅游投資項目的現(xiàn)金流量可以真實的反映出旅游企業(yè)的經(jīng)營狀況，從而為旅游投資項目的投資者、管理者等提供較為有效的投資決策信息;

　　(4)項目的不確定因素與其他風險。

　　旅游投資項目的財務評價最為核心的內(nèi)涵就是說它本質(zhì)上屬于一種預測性行為。

　　它是基于一種固定的場景所做出的推測，而且這種場景很可能會真正發(fā)生。

　　比如說，我們在對旅游投資項目進行財務評價的時候，常常會使用諸如投資支出、產(chǎn)品壽命期等經(jīng)濟數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)并不是真實產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，而是通過預測估算而來的數(shù)據(jù)。

　　因此，在旅游投資項目的財務評價會存在著很多不確定因素，不僅會影響到財務評價的結(jié)果，有時嚴重的情況下還會導致旅游投資項目決策的失誤。

　　3 旅游投資項目財務評價的改善方法

　　(1)旅游投資項目的財務評價要先做好相關數(shù)據(jù)的收集工作，并確定一個較為合適的財務評價周期。

　　具體來說，這些旅游投資項目的財務相關數(shù)據(jù)必須盡可能做到全面且準確。

　　這是因為旅游投資項目的開發(fā)與建設是一個漫長的過程，很難準確估算出準確的發(fā)展周期。

　　因此，我們就需要把旅游投資項目的財務評價周期來做一個界定。

　　一般來說，我們可以把其限定為一個單體旅游投資項目的開發(fā)時長或者一組旅游投資項目的開發(fā)時長。

　　只有當我們在對旅游投資項目周期進行了一定的界定之后，我們才可以讓針對其的財務評價工作在特定的時間內(nèi)開展起來。

　　這樣，旅游投資項目的財務評價數(shù)據(jù)才能夠較為實用，我們可以依據(jù)此數(shù)據(jù)來對當前旅游投資項目所面臨的財務風險進行更為準確的評估，從而為投資項目確定一個更為合理科學的投資方向，并可以在一定程度上有效避免受到各種不確定因素的負面影響而導致財務數(shù)據(jù)的不真實與不可靠，能夠大大降低旅游投資項目的潛在財務風險。

　　因此，旅游投資項目的財務評價工作必須要在有效評估一定財務風險的基礎上開展，這樣才能夠真正增強旅游投資項目的抗風險能力，并在遇到風險的時候做出及時且高效的應對;

　　(2)旅游投資項目的財務評價還應該基于各個評價指標來對旅游資源開發(fā)程度進行合適的評估。

　　應該來說，旅游投資項目開發(fā)與建設以及運營與當?shù)氐淖匀画h(huán)境以及人文環(huán)境有著不可分割的密切聯(lián)系，一旦旅游投資項目遇到所在地自然以及人文景觀的變化，它也會受到不同程度的影響而要做出一定的改變。

　　這就是說，旅游投資項目必須充分考慮到當?shù)刭Y源的開發(fā)適宜程度，并且還要綜合考慮到旅游投資項目周邊的服務情況等。

　　鑒于此，我們對旅游投資項目的財務評價工作要結(jié)合運用意愿評估法來計算出當?shù)厝藢τ谒麄兯�處自然人文環(huán)境改變的態(tài)度，要估算出他們最大的支付意愿和最小的補償意愿。

　　當我們正式進行旅游投資項目開發(fā)與建設的時候，我們就可以通過此種財務評價方法來計算出當?shù)鼐用竦淖畲筘泿叛a償量，并把它納入到旅游投資項目的開發(fā)成本當中去。

　　這樣，旅游投資項目的財務評價才更具可靠性與準確性。

　　4 旅游投資項目財務評價實施的重要價值

　　(1)旅游投資項目財務評價工作的有效實施，可以在很大程度上提高項目投資的風險。

　　這是因為我們可以通過對財務評價來對旅游投資項目的投資收益進行一個更為準確合理的預測，從而讓投資者根據(jù)財務數(shù)據(jù)反映的情況來對未來的投資收益進行更為準確的分析與預測，一旦明確了該旅游投資項目是值得的，有投資前景的，這將大大激發(fā)出投資者的投資熱情，從而為旅游投資項目的開發(fā)與建設資金提供切實的保障;

　　(2)旅游投資項目財務評價工作的有效實施，可以為旅游項目投資者提供一種外源性的巨大支持。

　　應該來說，旅游投資項目面臨著巨大的不確定因素與投資風險，它受到多種因素的干擾與影響。

　　因此，旅游投資項目開發(fā)與建設者必須為其努力爭取更多的外源性支持。

　　那么，旅游投資項目可以通過科學合理的財務評價來獲得金融機構的貸款、上市公司的融資等財務支持。

　　這樣，不僅可以大大減輕旅游投資項目開發(fā)與建設方的投資成本壓力，同時又可以大大降低他們自身的投資風險，在一定程度上提高他們的投資收益率。

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　　旅游投資項目中的風險評價及防范【2】

　　摘要：影響旅游投資項目發(fā)展和運營的因素比較多、其關系作用機制也比較復雜，因此加強相關風險的評價和防范對于旅游投資項目的成功有著非常重要的意義。

　　本文分析了旅游投資項目中存在的主要風險，并著重指出了旅游投資項目風險評價防范中存在的問題，即風險防范意識不強、缺乏完善的風險評價指體系以及相關評價防范手段比較落后等，最后提出了相關解決方法和建議。

　　關鍵詞：旅游投資;項目風險;評價;防范

　　旅游市場需求復雜多變、市場競爭環(huán)境日益激烈以及對于當?shù)刈匀蝗宋沫h(huán)境的高度關聯(lián)和依賴性使得旅游項目投資面臨著較大的風險，因此加強旅游投資項目的風險評價和防范對于旅游投資項目來說具有極其重大意義。

　　加強旅游項目的經(jīng)濟風險評價和分析有助于提高項目決策的科學性和合理性，是進行旅游項目風險控制的主要依據(jù)，有利于提高旅游項目的投資收益率。

　　因此本文從風險評價和風險防范的視角研究了旅游投資項目的管理。

　　一、旅游投資項目中存在的風險種類

　　旅游投資項目中存在的風險種類很多，一般來講對于其影響重大的風險種類主要有下面幾種：

　　1.經(jīng)濟風險。

　　旅游投資項目中的經(jīng)濟風險主要是指由于社會經(jīng)濟因素所引起的旅游投資工程項目工期延誤或造價成本費用上升的風險。

　　導致經(jīng)濟風險的因素和來源很多，主要有宏觀經(jīng)濟走勢和預期、旅游項目投資的軟硬件環(huán)境、通貨膨脹水平和大小、旅游項目融資的難易程度等。

　　經(jīng)濟風險是旅游投資項目中風險防范的主要因素，其影響的程度和防范難度都比較高。

　　2.自然環(huán)境風險。

　　自然環(huán)境風險是指由于自然現(xiàn)象和物力規(guī)律等所導致的旅游投資項目的不確定性。

　　諸如自然災害、自然景觀的消失和退化、環(huán)境污染、臺風暴雨海嘯地震等都會對旅游投資項目帶來不可預期的影響和難以控制的損害，尤其是那些對于自然環(huán)境和自然景觀有著嚴重依賴的旅游投資項目受到來自自然環(huán)境變化的影響巨大。

　　3.管理風險。

　　旅游投資項目的管理人員和參與方其本身的職業(yè)道德和技術管理水平會對旅游投資項目帶來諸多的不確定和風險，諸如旅游項目投資人的項目管理經(jīng)營和風險喜好大小會直接影響旅游投資項目的工程完成進度和施工質(zhì)量，旅游投資項目的設計水平和規(guī)劃狀況會導致旅游投資項目建設成本和運行維護費用發(fā)生眾多不確定性變化。

　　4.其他風險。

　　其他一些突發(fā)事件或因素也可能會導致旅游投資項目發(fā)生重大損失，諸如旅游工程在建項目中出現(xiàn)的工程事故、工傷財產(chǎn)損失等會影響工程施工進度和質(zhì)量，一些流行性疾病等也會影響到旅游項目的經(jīng)濟收益水平，對于這些風向和突發(fā)因素的防范和控制可以增加整個工程項目的前瞻性和兼容性。

　　二、目前旅游投資項目風險評價防范的現(xiàn)狀

　　旅游投資項目在規(guī)劃啟動和設計的過程中面臨較多風險，這也逐漸引起了旅游項目投資人的注意和關注，有些旅游投資項目在可行性研究中已經(jīng)把相關風險分析和評價納入到了項目評價之中。

　　但我國旅游業(yè)發(fā)展中旅游投資項目還沒有實質(zhì)上進行全面風險評價和管理，其中存在的主要問題有：

　　1.旅游項目投資人的風險評價和防范意識比較低。

　　作為旅游項目的投資人往往意識到了相關風險但不愿意投入資金進行評價，特別是在項目開發(fā)資金短缺情況下更不愿意列支風險管理支出，部門旅游項目投資者只看重項目的財務指標，對于項目盈利能力、財務生存能力和償債能力重視有余而風險意識比較淡薄。

　　2.缺乏健全完善的風險評價指標體系。

　　現(xiàn)行旅游投資項目風險評價指標很多，諸如凈現(xiàn)值財務敏感性分析、內(nèi)部收益率敏感性分析和盈虧平衡點分析等，但是缺少一個綜合評價財務指標體系，這樣使得整個旅游投資項目不能做到整體的一步到位式的評價，同時判斷的標準缺乏一個概括性的確定指標。

　　3.所使用的風險評價方法手段比較落后。

　　目前旅游投資項目風險評價中所使用的主要方法是傳統(tǒng)的概率分析評價法，實際上要準確把握風險因素的概述分布是非常困難的，這使得該方法具有很大的隨機性和不全面性，與國外同行業(yè)所使用的評價方法體系相比存在很大的差距。

　　三、加強和提高旅游投資項目中風險評價和防范水平質(zhì)量的建議

　　根據(jù)以上分析，本文認為應該從以下幾個方面著手以加強和提高旅游投資項目中風險評價和防范的水平和質(zhì)量。

　　1.提高風險評價和風險防范意識。

　　旅游項目投資主體應該提高風險評價防范意識，在項目策劃、項目施工、項目經(jīng)營維護全過程中營造良好的風險管理氛圍，從項目決策階段開始就注重風險的識別、評價和防范，從而提高旅游項目決策的質(zhì)量和提高投資的成功率。

　　2.建立健全和完善相關的風險評價指標體系。

　　根據(jù)旅游投資項目所在環(huán)境動態(tài)變化的特征，加強對項目本身的動態(tài)盈虧平衡分析，對于旅游項目在整個生命周期內(nèi)的投入產(chǎn)出及其相關風險因素做出全面的評價;將投資收益率指標引入到旅游項目投資風險評價中，它可以一步到位地對投資項目做出完整全面的評價，可以作為項目投資主體進行決策的直接依據(jù)。

　　3.采用先進適用的風險評價方法和手段。

　　參考國外同行業(yè)在風險評價上所使用的主要方法模型，可以綜合考慮使用模糊評價法、敏感性分析法、層次分析法以及神經(jīng)網(wǎng)絡法等對旅游投資項目風險進行評價。

　　針對旅游投資項目的特點和每個評價方法的優(yōu)勢劣勢綜合使用來對工程項目進行綜合、分析、計算，從而為項目投資決策者提供科學的管理依據(jù)。

　　4.編制旅游行業(yè)風險分析綱要加強項目風險管控引導。

　　為了給整個旅游投資行業(yè)的風險管控提供一個標準和示范，政府相關職能部門可以組織專家學者和旅游行業(yè)企業(yè)進行行業(yè)風險分析大綱的編制，從而作為旅游投資項目風險管控的借鑒和參考依據(jù)，最終提升旅游項目投資主體的風險評價和防范水平。

　　四、總結(jié)

　　本文主要從經(jīng)濟風險、自然條件風險和管理水平風險等方面分析了旅游投資項目面臨的風險種類和特征，并在目前旅游投資項目風險評價防范中存在問題分析的基礎上，從下面幾個方面提出了建議和對策，即樹立風險防范意識、建立健全和完善風險評價指標體系、采用先進的風險評價方法手段、編制示范性行業(yè)風險分析大綱以及加強風險分析人才的培養(yǎng)。

　　參考文獻：

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