金融市場的相關(guān)論文

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金融市場的相關(guān)論文

　　金融市場是指資金融通市場，是資金供應者和資金需求者雙方通過信用工具進行交易而融通資金的市場，廣而言之，是實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價證券交易活動的市場。下面，小編為大家分享金融市場的相關(guān)論文，希望對大家有所幫助!

金融市場的相關(guān)論文

　　標題：《進一步放開民間金融活躍我國金融市場》

　　摘要：民間金融的規(guī)模越來越大，其對經(jīng)濟發(fā)展的作用也越來越大，民間金融合法化、“陽光”化已是大勢所趨。文章提出了進一步放開和規(guī)范民間金融的措施。

　　關(guān)鍵詞：民間金融;中小企業(yè)融資

　　長期以來,民間金融一直被冷落，在制度上也有相應的規(guī)制,隨著我國金融市場的不斷開放及市場經(jīng)濟制度的發(fā)展和不斷完善,民間金融的規(guī)模越來越大，其對經(jīng)濟發(fā)展的作用也越來越大。事實上,無論從我國信用體系自身發(fā)展來看,還是從經(jīng)濟發(fā)展對金融活動的要求看,讓民間金融合法化、“陽光”化,都是未來發(fā)展的必然趨勢，也是我國進一步實行金融體制改革的關(guān)鍵一步。

　　一、民間金融概述

　　(一)民間金融的概念

　　民間金融亦稱民間借貸、地下金融。本文所指的民間金融主要指游離于官方正規(guī)金融機構(gòu)之外的，發(fā)生在非金融機構(gòu)的社會個人、企業(yè)及其他經(jīng)濟主體之間的各種投資及資金借貸的金融活動。民間金融是市場經(jīng)濟條件下企業(yè)特別是中小企業(yè)融資活動的必然產(chǎn)物，在正規(guī)金融機構(gòu)提供的服務不足的情況下，又是一種必要而且重要的補充。

　　(二)民間金融的特點

　　民間金融與正規(guī)金融相比還是有許多的差別，民間金融主要具有以下一些特點：

　　(1)參與主體和資金來源的廣泛性。

　　(2)參與方式的靈活性。

　　(3)形式多樣化。

　　(4)借貸利率市場化。

　　(三)我國民間融資的現(xiàn)狀

　　民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構(gòu)而言的,泛指非金融機構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟主體(財政除外)之間以貨幣資金為標的價值轉(zhuǎn)移及本息支付。改革開放以來,隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟的日漸活躍,私營經(jīng)濟日益發(fā)展壯大,民間融資亦以各種形式發(fā)展起來。由于民間融資本身固有的隱蔽性特點,人們很難確切地了解它的實際規(guī)模。

　　2008年以來受金融危機的影響以及目前國家正在實行的積極穩(wěn)健的貨幣政策，逐步收緊銀根，中小企業(yè)的融資需求與獲取銀行貸款之間矛盾的擴大，民間融資的規(guī)模正在逐步的擴大。

　　巨大的資金來源和市場需求構(gòu)成了民間金融存在的市場空間，投融資需求滋養(yǎng)著民間金融。我國城鎮(zhèn)居民持有可支配的貨幣數(shù)額較大，且逐年呈上升趨勢。

　　我國城鄉(xiāng)居民的儲蓄存款余額以非�？斓乃俣戎鹉暝鲩L。從居民存款可以看出，我國民間資本潛力巨大。目前中國的存款利率較低而且可供居民選擇的投資渠道仍十分有限。民間大量資金閑置，而民間金融活動又有著較高的回報，在趨利動機的驅(qū)動下，大量民間資金就流入了民間金融市場，吸引著許多不斷發(fā)展壯大的中小企業(yè)。而大量的民間閑置資金使得急需資金而從正規(guī)渠道難以融資的中小企業(yè)必須選擇向民間融資。

　　此外，優(yōu)化我國金融資源的配置迫切需要進一步開放民間金融;推進我國現(xiàn)有利率制度改革也可以從民間金融的利率生成中得到一些啟示。

　　二、民間金融與中小企業(yè)融資

　　(一)中小型企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及融資狀況分析

　　1、中小企業(yè)促進社會穩(wěn)定與經(jīng)濟發(fā)展，對經(jīng)濟社會的發(fā)展貢獻越來越大

　　朱宏任在國務院新聞辦公室舉辦的2011年一季度全國工業(yè)通信業(yè)運行情況發(fā)布會上說，從今年一季度情況看，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的中小企業(yè)同比增長16.9%，這個增速比全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值的增速要快2.5個百分點。前兩個月實現(xiàn)利潤和上繳稅金的總額同比分別增長41.7%和31.1%，從業(yè)人員平均人數(shù)增長10.4%，吸納就業(yè)能力進一步增強(來源于新華網(wǎng)2011年4月20日)。

　　中小企業(yè)正成為我國創(chuàng)新的主力軍。目前，中小企業(yè)完成了我國65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。不少中小企業(yè)已經(jīng)從早期的加工、貿(mào)易等領(lǐng)域，向基礎設施、高新技術(shù)等領(lǐng)域拓展，目前中小企業(yè)在不少地方已形成產(chǎn)業(yè)群，是產(chǎn)業(yè)鏈中的重要組成部分，是專業(yè)化協(xié)作的基礎，成為大企業(yè)配套的供應商。很多中小企業(yè)向"專、能、特、新"方向發(fā)展，是創(chuàng)新不可忽視的力量。

　　2、中小企業(yè)的融資狀況

　　由于長期受傳統(tǒng)體制的影響，中小企業(yè)融資和獲取資金難的問題一直沒有得到很好的解決，成為長期困擾制約中小企業(yè)發(fā)展與生存的瓶頸問題。深圳銀監(jiān)局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該市中小企業(yè)融資需求和缺口加大，企業(yè)融資缺口環(huán)比增加22%，平均融資缺口為332萬元。同時，樣本企業(yè)平均授信余額環(huán)比增長2個百分點，融資成本環(huán)比增加21%。

　　造成中小企業(yè)的融資難的主要原因如下。

　　從內(nèi)在原因分析，是因為部分中小企業(yè)自身質(zhì)素不高。中小企業(yè)貸款難的內(nèi)因主要有：產(chǎn)權(quán)制度不明晰;財務制度不健全;自身實力有限，固定資產(chǎn)數(shù)額較少等。中小企業(yè)的自身缺陷導致其社會信任度低，融資十分困難。

　　從外在原因分析，金融扶持不足。首先，銀行缺乏利益驅(qū)動。銀行業(yè)普遍強化了信貸管理，以規(guī)避貸款風險為第一原則，相對于大型企業(yè)，中小企業(yè)貸款風險大;銀行對中小企業(yè)貸款在同等數(shù)額上必須投入更多的人力、物力和財力，貸款成本高使銀行缺少對中小企業(yè)貸款的利益驅(qū)動。

　　其次，由于證券市場發(fā)育滯后，廣大中小企業(yè)很難通過發(fā)行股票或債券直接融資，加之我國的風險投資行業(yè)才剛剛起步，滿足不了大量中小企業(yè)的資金需求。

　　(二)中小企業(yè)在民間金融平臺上融資的優(yōu)勢

　　中小企業(yè)不可能完全依靠正規(guī)金融渠道獲得資金支持，經(jīng)驗證據(jù)也表明中小企業(yè)在正規(guī)金融市場上只能獲得有限的資金支持，而民間金融在中小企業(yè)的融資上確具有顯而易見的優(yōu)勢，具體分述如下。

　　1、信用約束優(yōu)勢

　　民間金融機構(gòu)在放貸時一般不要求抵押或擔保，主要是靠借款人或者中間人的個人信用。在這種信用前提下的借貸活動有著道德約束的保障，而且這種道德約束往往比法律制裁更有效。這點在清末山西的票號依靠親戚朋友的關(guān)系來緩和票號內(nèi)部和外部都存在的委托關(guān)系――代理道德風險中表現(xiàn)明顯。民間借貸有是以個人信用為基礎的，借款人對借款有著無限責任，當借款企業(yè)逾期不還時，民間金融機構(gòu)就可憑借條上訴，法院也會以個人借貸糾紛的形式予以受理。

　　民間借貸在放貸時也可能要求擔保，但對擔保品沒有嚴格的限制，民間金融的交易雙方能夠繞開正規(guī)金融機構(gòu)關(guān)于最小交易額的限制。

　　2、交易成本優(yōu)勢

　　所謂交易成本，就是在一定的社會關(guān)系中，人們自愿交往、彼此合作達成交易所支付的成本，即人際關(guān)系成本。民間金融操作簡便，可以針對企業(yè)的不同信用狀況、資金用途等設計個性化信貸合同，有時可能只需幾分鐘即可辦理好一筆貸款業(yè)務，正適合中小企業(yè)資金需求“短、頻、急”的特點。

　　同時民間金融組織本身具有小巧靈活的特點，使得民間金融更具有靈活性的交易成本優(yōu)勢。合同執(zhí)行期間，交易雙方可以根據(jù)實際情況就貸款的歸還日期、利率、歸還的方式等進行創(chuàng)新與變通，與正規(guī)金融機構(gòu)比具有相對較低的交易成本。

　　3、資金配置效率高

　　民間金融機構(gòu)的“股東”常常與運作者之間關(guān)系密切，他們的監(jiān)督成本以及出現(xiàn)“壞賬”的可能性會大大降低。民間金融的產(chǎn)權(quán)制度與中小企業(yè)具有很多的相似性與兼容性，從而使兩者之間較容易形成誠信和協(xié)作。民間金融是一種合約雙方自愿達成交易的市場化融資機制，貸款人一般都是具有理性行為的“經(jīng)濟人”，貸款人在沒有任何行政干預的情況下自主地把資金投放到還款能力最有保證的借款人手中或預期收益最佳的投資項目上。而對借款人而言，對借款具有無限的責任，增加了借款人的還款約束，這就讓借款人必須合理和高效率地使用資金。民間金融的發(fā)展有助于資金的有效流動，在一定程度上提高了資金的配置效率，增加了社會的總體福利。

　　民間金融對中小企業(yè)融資的優(yōu)勢是顯而易見的，但是如何在實際操作中合理的規(guī)避風險，更加有助于民間金融自身的發(fā)展和更好為中小企業(yè)融資服務還需進一步的實踐和探索。

　　三、民間金融規(guī)范的措施

　　(一)確立民間金融機構(gòu)的合法地位

　　政府首先應當以法律的形式確立民間金融的合法性，保障民間金融機構(gòu)和國有或國家控股的正規(guī)金融機構(gòu)在法律上具有平等的地位，明確民間金融機構(gòu)是我國金融體系的重要組成部分。

　　鼓勵、支持民間金融的規(guī)范發(fā)展，使其在金融服務方面發(fā)揮更為積極的作用。人民銀行應該從掌握宏觀金融運行總量、金融市場運行、利率水平及其波動等方面的真實情況出發(fā)，進一步加強對民間金融活動的監(jiān)測，并定期發(fā)布監(jiān)測報告、政策指引和風險提示，引導和規(guī)范民間金融的活動。

　　政府應該應該為民間金融機構(gòu)的建立和發(fā)展提供良好的社會環(huán)境，大力規(guī)范市場秩序，堅決打擊詐騙舞弊、敲詐勒索及X社會性質(zhì)的違法活動，著眼于金融市場的長遠發(fā)展，逐步營造有利于民間金融經(jīng)營和發(fā)展外部環(huán)境。同時，政府可以在賦稅方面對民間金融機構(gòu)有所傾斜以促進其更好的經(jīng)營和發(fā)展。

　　當然，政府在民間金融建立、經(jīng)營、發(fā)展的過程中應盡量減少行政干預，使得民間金融在市場機制的作用下不斷發(fā)展完善。

　　(二)培育誠信法治的市場，改善金融環(huán)境

　　要將體民間融資納入正常軌道,當前最重要的工作就是促進全社會共同努力,建設一個法制和誠信的市場。要建立健全個人和中小企業(yè)信用體系,促進個人和企業(yè)遵紀守法,注重信譽。建立和完善包括以政府為主體的擔保體系、以金融機構(gòu)出資為主的商業(yè)信用擔保體系和以中小企業(yè)為主的互助型擔保體系。

　　(三)培育不斷健全民間金融機構(gòu)

　　在培育和不斷健全民間金融機構(gòu)的過程大體可以按照“三步走”的方式來進行：首先是融資超市，其次是小型投資機構(gòu);第三是建立融資銀行。

　　融資超市融資超市就是在一定的條件下發(fā)放小額貸款。融資超市通過向國家貸款，然后再把帶來的款“零售”給小額貸款人。國有大銀行通過審核，把資金批發(fā)給信譽好的融資超市。這樣既解決了國有大銀行做小額貸款的高成本，又有效的緩解了小額資金用戶的融資難題。

　　民間投資機構(gòu)設立民間投資機構(gòu)實行較低的市場準入原則。由民營企業(yè)或個體經(jīng)營者合伙或入股發(fā)起設立，資金來源主要是自有資金，可以吸收居民入股，也可以向其他金融機構(gòu)融資，接受社會組織和個人的信托存款，但不得吸收公眾存款。資金運用主要是為中小型企業(yè)或個體工商戶提供融資支持。

　　民間融資銀行可以考慮按照一定的設立條件，對于符合成立條件的民間金融形式，允許其依法成立金融機構(gòu)，并下發(fā)營業(yè)執(zhí)照，建立民營性質(zhì)的融資銀行。一方面，建立民營性質(zhì)的融資銀行時需要一定數(shù)量的資本金，保障其正常的運營和發(fā)展，但是資本金的數(shù)額要求不要太大，資本家的形式多樣化并提高非貨幣資金的所占比例，以便于民間資本和部分中小企業(yè)資本的進入。另一方面，準許民營性質(zhì)的融資銀行根據(jù)市場狀況吸收公眾存款，并將所吸收的資金投入市場，特別是投入到中小企業(yè)需要相當規(guī)模的融資中去，緩解中小企業(yè)面臨相當規(guī)模融資時的壓力。

　　融資銀行可以是上下游企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟在一定的條件下出資設立的，為戰(zhàn)略聯(lián)盟的各家企業(yè)提供融資便利。聯(lián)盟內(nèi)的企業(yè)應當看成是一個整體，在融資上相互支持相互幫助，甚至可以采取零利率的資金借貸轉(zhuǎn)讓方式，確保整個聯(lián)盟企業(yè)內(nèi)部的資金流順暢，優(yōu)化資金的配置效率。

　　在民間融資銀行運營的過程中，可以允許并鼓勵具有一定實力的或者具有較大發(fā)展?jié)摿Φ母咝录夹g(shù)中小企業(yè)在民間融資銀行“上市”，發(fā)行其公司的債券。居民通過購買其債券取得預期的收益。

　　另外，鑒于部分企業(yè)特別是中小企業(yè)的資信不足、難于提供足夠的抵押品或者一時難以提供抵押品，還可以成立風險投資基金，以幫助企業(yè)特別是中小企業(yè)渡過難關(guān)。

　　當然具體怎樣來組織民間金融機構(gòu)沒有一個放之四海而皆準的模式，需要因地因時因人制宜。

　　(四)建立健全行會、商會并充分發(fā)揮其在民間融資過程中的作用

　　首先，行會、商會在民間融資過程中的中介者作用。中小企業(yè)自主、自愿的原則加入行會或商會組織。行會、商會對所加入的企業(yè)在資金狀況、信譽、生產(chǎn)狀況、發(fā)展?jié)摿ι献龀隹陀^的、綜合的評價，并向相關(guān)的民間金融機構(gòu)發(fā)布，供民間金融機構(gòu)參考，以利于民間金融機構(gòu)及時準確的掌握相關(guān)企業(yè)的信息。行會、商會要廣泛的收集多家民間金融機構(gòu)的信息。把各家民間金融機構(gòu)的融資方式、資金情況、擔保條件、借貸利率等信息匯總起來，并對不同的融資方式、融資條件有針對性的進行分析，并將分析結(jié)果提供給企業(yè)，幫助企業(yè)選擇有利于自己發(fā)展的融資渠道，以取得最具優(yōu)勢的融資。當然，行會、商會還可以為中小企業(yè)貸款提供適當?shù)膿�，以利于中小企業(yè)在暫時達不到金融機構(gòu)所要求的擔保條件時取得貸款，有助于中小企業(yè)解決暫時的困難。

　　其次，行會、商會在民間融資過程中的指導者作用。行會、商會還可以在中小企業(yè)運用貸款提供指導。盡量使企業(yè)的資金用到刀刃上，提高中小企業(yè)的資金效益。同時，行會、商會還應該及時提醒中小企業(yè)償還即將到期或者已到期的貸款，不斷提高中小企業(yè)自身的信譽。

　　(五)建立有效的民間融資利率信息的發(fā)布機制

　　證券交易所的主要功能就是發(fā)布股票的價格信息，同樣各地方的民間金融市場也應當建立相應的利率信息發(fā)布機制，使民間金融融資利率水平趨同化，保障民間融資的信息通暢，降低民間融資的成本。各地的報紙、電視、網(wǎng)絡把各省市縣的民間融資利率信息分別發(fā)布出來，為以后民間金融的發(fā)展探索更加高效有益的渠道，加快民間金融的發(fā)展。

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　　【拓展知識】

　　金融市場的含義

　　金融市場又稱為資金市場，包括貨幣市場和資本市場，

　　是資金融通市場。所謂資金融通，是指在經(jīng)濟運行過程中，資金供求雙方運用各種金融工具調(diào)節(jié)資金盈余的活動，是所有金融交易活動的總稱。在金融市場上交易的是各種金融工具，如股票、債券、儲蓄存單等。資金融通簡稱為融資，一般分為直接融資和間接融資兩種。直接融資是資金供求雙方直接進行資金融通的活動，也就是資金需求者直接通過金融市場向社會上有資金盈余的機構(gòu)和個人籌資；與此對應，間接融資則是指通過銀行所進行的資金融通活動，也就是資金需求者采取向銀行等金融中介機構(gòu)申請貸款的方式籌資。金融市場對經(jīng)濟活動的各個方面都有著直接的深刻影響，如個人財富、企業(yè)的經(jīng)營、經(jīng)濟運行的效率，都直接取決于金融市場的活動。

　　金融市場的構(gòu)成十分復雜，它是由許多不同的市場組成的一個龐大體系。但是，一般根據(jù)金融市場上交易工具的期限，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。貨幣市場是融通短期（一年以內(nèi)）資金的市場，資本市場是融通長期（一年以上）資金的市場。貨幣市場和資本市場又可以進一步分為若干不同的子市場。貨幣市場包括金融同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議市場、商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場、大面額可轉(zhuǎn)讓存單市場等。資本市場包括中長期信貸市場和證券市場。中長期信貸市場是金融機構(gòu)與工商企業(yè)之間的貸款市場；證券市場是通過證券的發(fā)行與交易進行融資的市場，包括債券市場、股票市場、基金市場、保險市場、融資租賃市場等。

　　和其他市場相比，金融市場具有自己獨特的特征：

　　第一，金融市場是以資金為交易對象的市場。

　　第二，金融市場交易之間不是單純的買賣關(guān)系，更主要的是借貸關(guān)系，體現(xiàn)了資金所有權(quán)和使用權(quán)相分離的原則。

　　第三，金融市場可以是有形市場，也可以是無形市場。

　　形成遠在金融市場形成以前，信用工具便已產(chǎn)生。它是商業(yè)信用發(fā)展的產(chǎn)物。但是由于商業(yè)信用的局限性，這些信用工具只能存在于商品買賣雙方，并不具有廣泛的流動性。隨著商品經(jīng)濟的進一步發(fā)展，在商業(yè)信用的基礎上，又產(chǎn)生了銀行信用和金融市場。銀行信用和金融市場的產(chǎn)生和發(fā)展反過來又促進了商業(yè)信用的發(fā)展，使信用工具成為金融市場上的交易工具，激發(fā)了信用工具潛在的重要性。在現(xiàn)代金融市場上，信用工具雖然仍是主要的交易工具，但具有廣泛流動性的還有反映股權(quán)或所有權(quán)關(guān)系的股票以及其他金融衍生商品，它們都是市場金融交易的工具，因而統(tǒng)稱為金融工具。

　　金融市場的形成條件

　　1、商品經(jīng)濟高度發(fā)達，社會上存在著龐大的資金需求與供給。

　　2、擁有完善和健全的金融機構(gòu)體系。

　　3、金融交易的工具豐富，交易形式多樣化。

　　4、有健全的金融立法。

　　5、政府能對金融市場進行合理有效的管理。

　　金融市場的基本要素

　　一個完備的金融市場，應包括四個基本要素：

　�。�1）資金供應者和資金需求者。包括政府、金融機構(gòu)、企業(yè)事業(yè)單位、居民、外商等等，即能向金融市場提供資金，也能從金融市場籌措資金。這是金融市場得以形成和發(fā)展的一項基本因素。

　�。�2）信用工具。這是借貸資本在金融市場上交易的對象。如各種債券、股票、票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、借款合同、抵押契約等，是金融市場上實現(xiàn)投資、融資活動必須依賴的標的。

　　（3）信用中介。這是指一些充當資金供求雙方的中介人，起著聯(lián)系、媒介和代客買賣作用的機構(gòu)，如銀行、投資公司、證券交易所、證券商和經(jīng)紀人等。

　�。�4）價格。金融市場的價格指它所代表的價值，即規(guī)定的貨幣資金及其所代表的利率或收益率的總和。